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1、案例:英国国民西敏士银行巨额亏损案例:一、概况继英国巴林银行从事衍生金融产品失误而遭致倒闭两年之后,1997年2月28日,英国国民西敏士银行宣布其受衍生产品操作不当之苦,损失5000万英镑。这是英国银行业经营史上第二大损失案。英国国民西敏士银行是1968年由国民地方银行和西敏士银行两家银行合并而成的。国民地方银行成立于1833年,原名是英格兰地方银行,1918年改名为英格兰国民地方和联合银行。西敏士银行成立于1836年,原名是伦敦西敏士银行,1909年与伦敦郡银行合并,后又兼并了马尔斯特、诺丁汉、史迪威尔等银行。国民西敏士银行直接拥有或控制的子公司达50
2、多家,遍及北美、东亚、中东、欧洲、大洋洲的40多个国家和地区。这是一家股份上市的私营银行,主营业务分为国内部、国际部和负责证券投资融资的综合业务部三大块。根据英国银行家协会1997年初公布的资料,国民西敏士银行共有1920个支行、分行和营业部,吸收存款1138亿英镑,客户750万个。《银行家》杂志公布了国民西敏士银行1996年的营业数据:资产1853.36亿英镑,利息收入37.14亿英镑,非利息收入34.97亿英镑,成本49.36亿英镑,提取坏账准备金6.13亿英镑,税前利润17.22亿英镑,雇员6.9万人,其中英国本土4.7万人。与1986年相比,国民
3、西敏士银行的资产、利润均翻了一番多,这主要得益于英国金融改革和多元化、跨国化的发展战略。1997年2月28日,国民西敏士银行在伦敦股市收市后发表声明:由于该行市场部一位高级经理监管不力,致使该部在从事利率期货交易中错误定价,造成高达5000万英镑(折合8140万美金)的巨额亏损,而这笔亏损实际却发生在1996年的某一段时间内。作为股份上市企业,国民西敏士银行的经营业绩受到10多万大大小小股东的直接关注。巨额亏损的直接责任者帕普伊斯已于1996年12月离职。两个月后,会计师事务所对国民西敏士银行的子公司金融市场集团,简称NWM进行审计。审计报告公布后,NW
4、M的总裁、51岁的欧文被迫辞职。国民西敏士银行又追究了一批管理者的责任。随后,NWM欧洲期权交易部经理、亚洲债券交易主任、NWM财务经理、办公室主管等人先后辞职。在1997年中期报告公布之前,国民西敏士银行向伦敦证券交易所和证券投资委员会提交了改组整顿方案,包括:1.出售法国、荷兰、奥地利零售机构,停止大洋洲的债券交易业务,精简东亚证券人员。2.确定核心业务。根据重组方案,NWM将以全球股票、债券、咨询代理为主,原来的国库券业务已于1997年8月单列,由新成立的国民西敏士银行公债贸易集团承担。亚历山大爵士指出,国民西敏士银行还将关闭170个分行,削减雇员
5、1万人左右,整个重组调整的成本将达10亿英镑,包括辞退补偿金等。3.启用一批跨国经营人才。1996年10月,国民西敏士银行聘原汇丰控股公司的迪尔奇担任财务总监。他随即对NWM和欧文提出批评,建议重新审视国民西敏士银行发展规划。在他的提议下,NWM启用了一批外围专家(即被NWM兼并购买的企业员工),如格林威治的K.克鲁格担任NWM的总裁,S.哈利斯担任公债贸易集团总裁。根据克鲁格的计划,NWM将改变资金结构,重视资产的回报率和期权合约的安全性、盈利性。4.加强内部控制。过去国民西敏士银行对低级职员要求较高,但对高级职员和高级管理人员的管理不严。根据审计报告
6、的建议,国民西敏土银行将修改员工守则,详细规定经理、总监、总裁的连带责任和处罚办法,并对他们定期进行道德与行为准则的内部纪律审查。5.停发本年度的奖金、花红。NWM雇员尚未颁发的800万英镑年终花红,停止发放,以冲销期权交易中的亏损黑洞。同时,国民西敏士银行将从欧文等人离职补偿金中扣除按年功业绩计算的一部分金额。二、后果1.1997年上半年利润下降。8月4日,国民西敏士银行公布了中期报告,税前利润6.71亿英镑,比1996年同期下降13%;营业收入仅增长6%;而成本上升8%;资本收益率仅13%,比同行的16%-20%低。《星期日泰晤士报》的评论称:中期报
7、告令人失望……市场在发展,而国民西敏士银行却没取得应有的发展。国民西敏士银行把利润减少归咎于租金上涨和费税调整,但证券分析家却持不同的看法。他们主张,要从经营结构、项目和效益上找原因,从管理上找原因。2.股价虽有反弹,但呈下跌走向。股评家积棋蒂·汉密尔顿比较了国民西敏士银行和巴克莱银行股价近两年来的走势,揭示了股民心态和市场走向。国民西敏士、巴克莱的股票价格单位:便士1994年7月:国民西敏士497,巴克莱5011995年7月:国民西敏士671,巴克莱6891996年7月:国民西敏士815,巴克莱8671997年7月:国民西敏士780.5,巴克莱1170
8、资料来源:《星期日泰晤士报》1997年6月8日必须说明的是,因巨额亏损,国民西敏
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