关于设立中小银行的几点意见

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1、关于设立中小银行的几点意见窗体顶端窗体底端2002-11-13林毅夫阅读3431次前阶段我写的一篇文章回顾了我国自1979年以来23年的改革，总的来说成绩显著，有目共睹；但是如果仔细研究我国的各项改革措施，可以发现许多有效的改革不是由中央政府的行政部门，或是由专家、学者设计出来的，而是由农民或企业家自己创造出来的。最明显的例子是邓小平同志所说的两个意想不到：即农村的家庭联产承包责任制的普及和乡镇企业的异军突起。而许多由中央政府设计或学者倡导的政策，不是推行不下去，就是推行下去后产生不了预期效果，甚至结果和预期相反，在国有企业的改革上例子

2、可以说是比比皆是。今天我们在这里讨论金融改革、推动社区银行发展，要避免重蹈过去的覆辙。过去由政府设计或专家倡导的政策为何经常会出现事与愿违的情形？一个原因是，在推动一项改革的时候，我们经常拿海外的经验作为参考。国外的哪项政策、哪个制度取得了好的作用，我们就借鉴过来，推行那样的改革，但是，在借鉴时往往没有考虑那些政策、制度在国外产生正面效果的条件是什么，只是一厢情愿的认为那些制度在国外有那样好的效果，用在国内也应该有同样的效果。比如，我们的股票市场，开始建立时只允许散户投资，每个散户拥有的股票占一家上市公司股权的比重微不足道，对公司的经营

3、管理不关心，投机性很大，对公司治理的改善没有起到什么作用。在国外机构投资者是股票市场的主要力量，每个机构投资者具有规模效益，可以雇请专家来分析上市公司的经营状况，看准了一家上市公司后，通常会拥有这家公司一定份量的股权，并且会较长期的持有，是股票市场很重要的稳定力量。为了减低股市的投机性，于是认为只要引进了基金，有了机构投资者，股市的投机性就会下降。但是，在1998年引进基金以后，股票市场的投机性不仅没有减少，而且，还出现了机构投资者坐庄、操纵股票市场的现象，问题反而变得更严重了。究其原因在于，国外大多数的上市公司是盈利的，而我国绝大多数

4、的上市公司盈利状况很差，基本不分红，不管散户或机构投资者都不可能靠长期持有股票只能靠短期投机来获利，机构投资者钱多，在监管不严的情况下，当然就会坐起庄来操纵股票价格以获取暴利。第二个原因是我们推行改革的时候，往往给与新推行的制度加以许多这个制度本身的功能无法完成的任务。比如股票市场在国外最主要的功能是筹集资金，分散风险。由于上市公司投资者和经营者的分离，会出现所有者和经营者激励不相容、信息不对称的问题，为了保护投资者的利益，国外的监管机构不允许经营不好的企业利用上市的渠道来筹集资金，所以，在股票市场上的上市企业大多是好企业，但是，并不是

5、因为上市而使它们由不好的企业变成好的企业。可是我国在建立股票市场时却给它加上了改善国有企业效率的任务，让原本经营不好的企业包装上市。因此上市企业虽然有了董事会、监事会，也有了拿自己的钱投资的股东，但是，绝大多数的上市企业“一年绩优、二年绩平、三年成了垃圾股”，几年以后上市企业和不上市企业在各项经营指标上就没有什么差别了，原因在于我们的制度设计者因果倒置，在国外是好公司才能上市，而我们却希望通过上市使不好的公司变好。第三个原因是我们在推行一项政策或制度时容易“拔苗助长”。有些政策的功能确实不错，在我们的改革中，推行这样的政策、引进这样的制

6、度也有一定的条件和需要，可是往往为了急于求成而出现拔苗助长的情形。这些年来我对新制度经济学作过一些研究，包括自发性的制度变迁和强制性的制度变迁。我个人的一个心得是：大部分由政府推动的强制性制度变革，如果没有自发变革的内在动力，通常不会成功。自发变革的内在动力就是指一项制度具有自己存在的条件和内在需求，自发变革有时不能克服制度变迁过程中，公共选择所固有的外部性和协调成本的问题，在制度变革上，政府的介入的功能主要在于克服这方面的问题。如果超出了克服外部性和协调成本的问题，政府的介入就成了拔苗助长了，这样的制度往往不能产生预期的功能。在推动社

7、区银行上想要避免过去的错误，首先我们必须认识清楚金融体系中的各种制度安排，包括股票市场、大银行、小银行，它们的基本功能是什么，这些制度安排在目前是否存在，功能是否得到充分的发挥。比如，目前在我国推动发展“社区银行”，或者叫做“中小银行”，不能把目标定在改革国有银行，或者给国有银行施加竞争压力，发展中小银行的主要目的应该是“补课”。在任何国家，经济发展的早期阶段，绝大多数是中小企业；因此，在一个国家经济发展的早期，金融结构的基础应该是能为绝大多数的中小企业提供金融服务的中小银行。随着经济的发展，一些企业的规模扩大了，资金需求量增加，才逐渐

8、发展资本市场、大银行等，以满足这些大企业的需要。而且，即使到了这个阶段绝大多数的企业还是中小企业，所以在发达国家仍然有许许多多为中小企业服务的中小银行。可是，我国在计划经济时代，为了方便给那些不具备自生能力