浅谈城投公司财务战略

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1、浅谈城投公司财务战略摘要：关键词：随着城市化进程加快速，盘活城市资产，经营城市的理念在城市管理者思想中越来越重要，作为经营城市的平台的城市投资公司应运而生，为所在城市的发展做出了巨大贡献。但在一些中小城市中，城市投资体制改革刚刚起步，公司的发展面临着诸多困难。城投公司的如何发展，尤其是财务战略的如何选择；本人在此想谈谈城投公司的财务战略规划问题，供大家讨论。一、财务战略在城投公司的重要地位财务战略是公司发展战略的重要组成部分。财务战略的主要任务就是根据公司财务的实际情况，选择公司的投资方向，确定融资渠道和方法，调整公司内部财务结构，保证公司经营活动对资金的需

2、要，使公司实现战略目标。1、城投公司经营城市的职能决定了其财务战略的重要性。城投公司的任务是不断提高城市基础设施的投资运营效率，促进城市建设事业的健康发展；两个重要职能就是投资与融资。财务战略主要包括筹资战略、投资战略、利润分配战略和财务结构战略。要实现其职能，首先，就需要在项目建设筹资总量、资本结构、筹资方式、资金分配与管理等筹资方面进行筹划，选择有利的渠道和方法，力求降低资金成本，提高借入资金的使用效果。二是，需要在投资方向的选择、投资组合、决策标准、资本预算、并购重组等方面进行筹划，发掘城建中最具有潜力的项目，实现投资的最佳效果。三是，对各投资方的利益

3、分配进行筹划，根据市场、公司财务状况确定分配政策。四是，对财务结构需要进行合理筹划，拟定有利于公司长远发展的资本结构，在安全性、灵活性和有效性中寻求最佳结合点。2、城投公司的经营需要财务战略来实施。首先，城投公司的发展方向应该是城市建设投融资的运作主体。作为城市基础设施投融资平台的城投公司，应将政府各部门分散投资、分散管理的政府行为，转变为集融资、投资、建设和经营相结合的集约管理企业行为。其次，城投公司是城市资产的运营主体。长时间的城建投入，形成大量的城市存量资产；过去政府或主管部门既是投资者，又是经营者，没有明确的运营主体，造成大部分城建资产效率低下。授权

4、城投公司运营后，通过财务战略筹划，运用市场手段，盘活存量带动增量，实现经济及社会效益最大化。解决城建资金不足，提高资产的运营效率，促进了公司的可持续性发展。二、城投公司财务战略选择财务战略的选择要适应内外环境的变化，必须着眼于未来长期稳定的发展，具有防范未来风险的意识。既要考虑经济周期波动、又要兼顾企业发展阶段等因素，保持其旺盛的生命力。1、财务战略的选择必须与经济周期相适应经济的周期性波动是市场经济条件下不可避免的现象，城投公司要顺应经济周期的过程和阶段，选择制定弹性财务战略，抵御经济震荡；减少它对财务活动的影响。在经济复苏的阶段应采取扩张型财务战略，增加

5、投资规模，增加经营性项目，状大公司实力。在经济繁荣阶段应采取稳健型财务战略，适度融资，保持经营规模和发展速度。在经济衰退和经济萧条阶段应采取防御收缩型财务战略；归还债务，减少经营风险，压缩管理费用等。2、公司发展阶段财务战略选择方向不同企业的发展一般要经过初创期、扩张期、稳定期和衰退期四个阶段。不同的发展阶段应该有不同的财务战略与之相适应。城投公司应当分析其所处的发展阶段，采取相应的财务战略。在初创期，公司现金需求量大，需要大规模举债经营，因而存在着很大的财务风险，要保持高度的风险防范意识；在扩张期，虽然现金需求量也大，但它是以较低幅度增长的，需要较高水平举

6、债，会有较高的资产负债率，这时要建立风险防范预警体系。因此，在初创期和扩张期企业应采取扩张型财务战略。在稳定期，现金需求量有所减少，可能有现金结余，可以逐步偿还一部分债务，使有规则的财务风险降低，一般采取稳健型财务战略。在衰退期，现金需求量持续减少，有规则的风险降低，企业应采取防御收缩型财务战略。三、城投公司的财务战略规划由于运营时间、市场化程度以及创新意识的不同，我国的城投公司良莠不齐，一部分公司建立了较完善的公司财务战略。而一部分公司则管理混乱，入不敷出。如何借鉴成功经验。首先财务战略规划必须得到城市政府层面的支持，因为从宏观方面看政府应该是城市资源整合

7、的主体，要制定相关政策，可以为公司创造良好的政策环境和法制环境。二是城投公司是具体负责城建资产、项目建设的个体，一定要按市场规律办事。在进行财务战略思考时可以把握以下几个方面。开题报告t>一是、实行资本金保全制度，增加城投公司的现金流量。城投公司的发展需要有充足的现金，资本金必须及时到位，只有这样才能保障公司职能的发挥。公司要迅速壮大，还要政府不断追加注资。如果将部分财政城建资金统一由城投公司运作，一方面可大大缓解城投公司资金不足问题，减少贷款利息支出，降低负债率，另一方面这部分资金进入城投公司，改变了资本结构，公司可以扩大债务容量，充分发挥财务杠杆作用，融

8、资效率将会大大提高。二是、发挥城投公司城市建设投融资