关于私募债城投债企业债要点提示

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1、关于私募债、城投债.企业债要点提示一•私募债（一）发行条件1•企业成立满三年，有二年完整的财务报表，净资产达6千万元以上；利润能覆盖本息，现金流量能覆盖利息；发债后资产负债率不能超70%,发债额只能达净资产一半。2•符合工信部中小企业标准。农、林、牧、渔业、工业、建筑业、批发业、零售业、交通运输业等。贸易公司不能做为发债主体。3•不属于房地产、金融行业和地方融资平台；行业景气，回避国家限制产能的行业（非钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备、电解铝、造船行业）。4•发债人无诉讼，无不良记录，担保不能超净资产30%o（二）优点1•期限长，（2+1）2年不动，

2、一年选择。2•利息，用完半年再付利息。3.利率相对较低，票而利率在9%・11%之间，发行费用和担保费用市发债企业跟相关机构协商。4•资金无监管。5•资金到位时间，交易所上架后6-45天内到位。6•抵押物，商业、工业用地，拥有产权住宅、店面。评估价格比银行咼。（三）发债流程1•发债主体必须提供中小企业尽职调查报告，由证券公司确认；现场核查无误后，立项签协议。2•有证券资格的审计团队和律师团队进场做尽职调查。3•审计报告出来后，担保公司进场，办理抵押登记。4•担保公司向证券公司出具担保函。5•证券公司向证监会申请发债，批复后报交易所申请上架。6.募债资金到位转发债企业

3、。二.城投债（一）发行条件1・股份有限公司净资产不低于3千万元，有限责任公司和其他类型企业净资产不低于6千万元。2•累计债券余额不超过企业净资产40%o3•最近三年可支配的利润足以支付企业债券一年的利息。4•企业利率不高于银行同期存款利率40%。5•己发行的企业债券或其它债务未出现违约或者延迟支付本息的状态。6•三年没有发现重大违规行为。7.募集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向；所需相关资金，用于固定产资金投资应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项冃投资的60%；用于收购股权和调整债务结构的不受该几项限制，但企业应提供同意以债

4、还贷的证明；用于补充流动资金不超过发债总额20%o（二）发行程序1•中报材料的制作制作全套申请材料、发行方案。担保机构出具担保函。审计机构出具三年审计报告。律师出具律师工作报告。信用评估机构出具信用评级报告。2•申请审批通过地方发改委直接向国家发改委报送材料，国家发改委会签人民银行，证监会批准债券发行。3债券发行向中信证券募债登记，交易所提交发行批文等材料，安排分销注册，在媒体公布债券发行公告募集说明书。正式发行企业债券，主承销团，组织承销团承销。三.企业债企业债的条件和流程与城投债相同，但企业债一般是国有大中型企业或民营大型企业（净资产达10亿以上），企业债不需

5、要发改委批文和指标，只要企业符合条件，发改委一般都会批，国家鼓励这一融资品种，但利率比城投债高，年化&5%左右。（一）发行条件1•股份公司净资产不低于3千万元，有限公司6千万元。2.最近3年可分配利润足以支付公司债券一年的利息，发债前连续三年盈利，所筹资金用途符合国家产业政策。3•期限5・10年，低于银行同期贷款利率，一年一付。（二）操作流程1•确定发债意向，资金用途。2•签订财务顾问合同。3.向证监会发改委报送全套资料。4•审核批准，一般4・6个月。五.BT项目提供材料：BT合同政府承诺，项冃新有批文承建单位三年一期财报，项目简介。2014.4.16于厦门