我国st公司股票投资分析及价值评估

《我国st公司股票投资分析及价值评估》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、AThesisSubmittedinFullFulfillmentoftheRequirementsFortheDegreeofMasterofManagementSTcompany’sstockinvestmentanalysisandvaluationCandidate:ZhuWenbinMajor:EnterpriseManagementSupervisor：Professor.WangXiangyangHuazhongUniversityofScience&TechnologyWuhan430074,P.R.ChinaDecem

2、ber,2012独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分

3、内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本论文属于不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月华中科技大学硕士学位论文摘要ST股票作为我国股票市场中特有的一类股票，从1998年问世之日起便一直是市场关注的热点，今年年初推出创业板退市制度以后它再次成为了市场上的热门话题。ST股票投资具有其自身的特点，例如波动性高，风险较大等等，这些往往使得它成为投机者博弈的乐园。本文分为六章。第一章绪论描述了选题背景、意义、研究思路以

4、及创新点。第二章分析了ST股票定价的理论基础。第三章着重分析我国ST公司的现状及各ST公司的成因。第四章首先分析了ST公司股票是否存在超额收益，然后着重研究ST股票投资风险中特有的退市风险，通过实证检验找出影响ST公司退市的财务指标，并获得判别方程，找出退市风险较大的股票也是理性投资的第一步。第五章是在第四章的基础上，利用历史数据对退市风险不同的ST公司用不同的价值评估方法对其股票进行估值，并分析每种估值法的可行性，在剔除风险标的后找出具有投资价值的股票则是最重要的一步。第六章是本文的小结部分。本文的研究成果主要包括：ST公司的成因是复

5、杂多样的，应区别对待；ST公司相对于市场来说存在超额的收益，而这些超额收益的来源包括内因与外因两部分；ST公司股票的退市在其退市前一至两年公司的某些指标会出现明显变化，找出这些显著变化的财务指标对减少ST股票投资风险有着显著的作用；在对ST股票估值时不可一概而论，应对不同类型公司采用不同的方法，从而得到更准确的估值。关键词：ST股票、超额收益、退市风险、价值评估I华中科技大学硕士学位论文AbstractSince1998,STstockhasbeencreatedasauniquekindofstockinChinesestockmar

6、ketithasbeenthefocusinthemarketallthetime.Atthebeginningofthisyear,Gemretreatcitysystemhasbeenlaunchedandthatmakesitbecomeahottopicinthemarketonceagain.STstockinvestmenthasitsowncharacteristics,suchashighvolatility,theriskisbigger,etc.Thesecharacteristicsmakeitbecomeapar

7、adiseforspeculators.Thispaperisdividedintosixchapters.Thefirstchapterisintroduction;itwilldescribetheresearchbackground,significance,andinnovationpoints.ThesecondchapteranalyzestheSTstockpricingtheoryfoundation.ThethirdchaptermainlyanalyzesthepresentsituationoftheSTcompa

8、niesandtheSTcompanies’cause.Inthefourthchapter,thispaperfirstanalyzeswhetherthereisexcessearningsinSTco