海外长输管道boot项目分析研究

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1、海外长输管道BOOT项目分析研究——以Y国某BOOT管道项目为例马春青中国石油天然气管道局河北廊坊065000摘要：随着国家“走出去”战略，中国企业逐渐进入国际市场，中资石油企业特别是中石油海外石油战略得到了快速发展。通过石油分成协议和服务协议,分别建立了五大油气合作区，并通过风险勘探和BOOT形式等参与上、中、下游建设。木论文结合Y国某BOOT原油外输管道项目的实际情况，立足于项目地域特点和项目市场现状，以投融资管理的相关理论知识为基础，综合运用项目管理、财务管理、数理统计学等相关知识，运用现代保险管理理论、方法和实践经验,同时借鉴国内外先进企业和项目的投融资经验，科

2、学分析Y国某BOOT原油外输管道项目优秀的经验和存在的问题。关键词：融资；BOOT；管道1•绪论国内企业纷纷走出国门到海外承揽工程项目，国际工程承包业务保持快速增长的势头，涉及的领域涵盖了电力、通讯、能源、公路、铁路、桥梁、港口、机场、建筑等行业。目前中国企业参与投融资项目经验有限，面临着如何确定投资价值、评估利益大小，分析不确定因素、决定投资回报时间等诸多问题。由于Y国油气管道BOOT项目具有典型特征，涉及到政治、经济、文化、地域经济等不同因素的宏观影响，也受到合作方多元、涉及不同国家利益、风险复杂、上下游对项目影响突出等具体利益影响，因此通过该论文将实现从获取项目信

3、息、项目的可行性研究、参与项目的决策分析、项目结构的决策、项目公司组建、项目利益的分配、项目执行等全方位的研究和总结，形成最具代表性的研究案例。2.国外BOOT项目融资的特点及比较分析2.1BOOT项目主要特点BOOT（Build-Own-Operate-Transfer）,即建设■拥有■经营■转让。私人合伙人或某国际财团融资建设基础设施项目，项目建成后，在规定的期限内拥有所有权并进行经营,期满后将所有权和经营权交给政府oBOOT有以下几个典型特点J）参与主体众多，合同关系复杂、协调难度大；2）高风险；3）国家利益敏感性;4）投资规模大、周期长；5）使用价格高、受影响群

4、体大；6）解决政府财政、吸引外资和民营资本；7）促进经济发展、加快基础设施建设。通过对国际上典型的BOT/BOOT项目融资模式的结构和主要特点，包括项目发起人的融资安排、责任和义务，以及政府所给予的支持。通过比较，可以看出各项目的融资、技术和政治等风险在各主要参与方之间的分担。中石油投资苏丹GNPOC管道、PETRODAR管道，中亚管道等实际都是BOOT项目，但由于项目发起人同时是上游油田的控股人，因此对项目决策和分析又有着特殊性。Y国的油气管道项目风险更高、利益相关方更加复杂和多元化。2.1Y国油气管道项0SWOT分析通过对自身的优势、劣势、机会和威胁等加以综合评估与

5、分析，清晰界定优势和不足，掌握面临的机会和挑战。经过反复论证，认为该项目是GDJ最熟悉、最擅长、最具竞争力的业务，采用BOOT融资模式，在建设运营上不存在任何能力问题，而口对风险进行了全面深入分析，研究制定了关键风险的规避对策。选择Y国本地公司作为大股东，能够在项目高盈利的情况下规避项目终止风险；选择RH等国公司作为小股东和融资方，既能减少竞争对手，又能最大限度地规避政治风险。同吋，本项目是项目融资，无需母公司担保。因此GDJ人胆尝试，采用BOOT融资模式运作此项目。3.Y国油气管道BOOT概况现阶段有较多因素，如地理方面、国内外政治因素等制约着Y国油气产量和出口量的增

6、长，包括巴士拉港岀口瓶颈、在用出口管道扩能困难、I口管道出口恐难重启等，在这种背景下，建设新的油气外输管道，对于提高Y国的原油产量和岀口量，具有非常重要的意义。本次项目计划新建1条原油管道972.2km,含11座站场；1条天然气管道821km,含7座站场；2座装油码头，可停靠30万吨油轮。输油管道的设计输量为100万桶/天(5214万吨/年)。本次管道BOOT项目中，涉及的利益攸关方众多，两个东道国、Y国石油部、信用证开立行、项目公司、EPC承包商、贷款/融资机构、保险机构、运营维护商等一系列利益攸关方,关系十分复杂，要运作此项目，需要解决好各方的关系，平衡各方的利益等

7、，难度也非常大。为平衡各方的关系和利益，需要签署一系列的协议群，主要包括政府间协议群、项目公司需对外签署的协议群、项目公司股东内部需要签署的协议群、融资协议群、保险协议群等。4•项目融资风险分析及应对措施在运用BOOT融资模式过程中，正确识别项目的风险，定性、定量的评估风险，在各参与方之间合理分配风险并进行有效的风险管理和控制，是决定项目成败的关键因素。经过深入的研究和分析，本次管道BOOT项目融资模式所涉及到的主要风险至少包括政治风险、输量风险、项目建设和经营期的风险、环保风险、信用风险、利率风险、外汇汇率风险、通货膨胀风险等，下面就该