ipo新股承销问题研究

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1、摘要首次公开发行并上市(InitialPublicOfferingIPO)作为证券市场运转的起点，对证券市场的健康发展意义重大。而IPO新股的承销联系着股票的一级市场和二级市场，承销商联系着发行人和投资者，可以说新股承销决定着IPO的成败以及IPO新股将来在二级市场上发展的前景，所以研究IPO新股的承销具有非常重要的现实意义。在IPO承销活动中，对承销商来说最重要的就是规避承销风险和获得承销报酬即承销费。本文在对承销业务进行了详细的论述后，分别对承销风险和承销费进行了研究分析。并针对我国IPO市场情况进行了分析，以给出政策建议。本文共分为五个部分，共五章

2、：第一章是绪论，本章主要阐述选题背景、意义和创新点、国内外研究情况介绍以及本文的框架结构；第二章是新股承销业务概述，本章主要介绍新股承销的定义、特点、承销商及其作用、股票承销的方式、股票承销业务的操作流程：第三章是有关IPO新股承销风险的研究，本章主要从股票承销业务风险的具体表现形式、我国上市公司IPO不同定价方式对承销风险影响的实证研究、承销风险的防范机制——承销商托市行为三个方面来对承销风险进行论述；第四章是有关我国IPO新股承销费问题分析，本章从我国证券市场IPO新股承销费现状分析、现行新股定价方式对IPO承销费用影响的实证分析两个方面进行论述；第

3、五章是有关IPO新股承销问题的政策思考和建议，本章从三个方面展开论述，分别是：对新法律法规的思考、国内券商对新股承销风险的应对措施、基于本文分析给予的政策建议。关键词：IPO承销承销商托市ABSTRACTIPO，aSthebeginningofthestockmarket，isveryimportantforthehealthydevelopmentofthestockmarket．OnesideoftheunderwritingofthenewstocksoftheIPOisthefirststockmarket，theothersideisthese

4、condstockmarket，andtheunderwritekeeptherelationshipwithbethissuerandinvestor．SotheunderwritingofthenewstockmakethesuccessorthefailureoftheIP0andit'sfutureinthesecondmarket．SothestudyingoftheunderwritingofthenewstockoftheIPOhaveallveryimportantsignificanceofthereality．Duringtheund

5、erwritingoftheIPO，thebestimportanttllingfortheunderwriteriStoshuntriskandgettheunderwritingfees．Afteradetaileddiscussingaboutunderwriting,thepapergivesaresearchaboutunderwritingriskandunderwritingfeesoneanother,althesainetime,thepapergivesananalyzefortheIPOinChinaandgiwapolicyadv

6、ices．ThepapertotallyiSdividedintofivechapters．Chapter1istheoutline．Itincludesthreeparts：thefirstisaboutbackground,significanceandinnovation；thesecondisthesituationofdomesticandinternationalresearch；thethirdistheframestructureofthepaper．Chapter2isthediscussingoftheunderwriting．Thi

7、schaptermainlyintroducethedefinition,characteristic，underwritersandtheiraffects，themealLSofunderwriting，theplxN：edilresofunderwriting；Chapter3elaboratesthequestionabouttheunderwriterrisk．Thischaptergivesanpositiveanalyzeabouttheriskofunderwritingfromtheformandthepricemechanism,th

8、emechanismofkeepingouttherisk--underwrit