基金公司企业年金业务赢利模式分析与改进——以合作收益的视角

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1、图表公式目录图1个人劳动收入的储蓄曲线图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯13表1公共产品特征及分类表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯16图2公共管理利益相关者理论图示⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯18表2企业年金利益相关者分类表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯19图3截至2006年底我国企业年金规模图示⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯23图4CalPERS基金20年来的规模变化图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯25表3CalPERS基金资产配置情况图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯25表4年金积立金历年积累情况表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯26图5截至2006年9月香港就业人口图⋯⋯⋯⋯

2、⋯⋯⋯⋯⋯⋯··：⋯⋯⋯27表5强积金统计数字表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯27表6企业年金基金管理机构资格表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯30图6证券公司在企业年金市场中的SWOT分析图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯31图7信托投资公司在企业年金市场中的SWOT分析图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯31图8保险资产管理公司在企业年金市场中的SWOT分析图⋯⋯⋯⋯⋯⋯32图9基金公司在企业年金市场中的SWOT分析图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯32图10加里·哈默尔提出的赢利模式组成图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯34图11客户群体细分示意图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯35图12利润点产品或服务四层次图

3、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯36图13企业战略环境蓝图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯37图14产业供应链图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯37图15波特的五力模型图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯38表7企业年金的投资市场和工具表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯40表8“安全垫”表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯4l表9增强债券组合表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯42表10稳健配置组合表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯42表11开放式基金组合专户构成表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯43图16A基金公司企业年金业务内

4、部价值链图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯45表12企业年金管理服务团队表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯46公式(1)业绩报酬计算公式⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯47公式(2)投资基准收益率计算公式⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯47公式(3)赢亏平衡点计算公式⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯48公式(4)简单年金业务总收益计算公式⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯48图17企业年金管理机构战略联盟设计图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯52图18中小型企业年金集合计划流程设计图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯556中文摘要就公共管理活动而言，由于存在着公共利益，即存在公共产品，政府一切管理活动的根本目标

5、就应该是维护和增进公共利益。如果某项公共利益可以通过私人部门持续稳定的供给来实现，那么，一方面政府“借力”达到公共管理的根本目标、增强了社会的公共性内涵，私人部门实现自身效用最大化，公众获得公共利益，这种多方联盟所得到的收益远比他们单独运作要大，合作收益便成为可能。政府通过充当导演和警察，制度上保证各企业年金基金管理机构之间的协议、承诺可以强制执行、具有完全约束力，这种俱乐部产品的供给就会持续稳定。这样，政府、企业年金计划委托人、企业年金基金各方管理服务机构、企业年金中介服务机构，通过发挥计划中其他参与方的优势，收获到比其自身单独运作年金计划大得多的收益，合作收益得以实现。‘如果说提

6、高企业年金基金规模和企业年金社会正向效应是目的，那么引入市场化运作企业年金(包括企业年金的投资管理)就是手段。由于目的和手段是相对于人的实践活动而言的，所以，本文探讨建立更加合理的基金公司企业年金业务赢利模式就是众多实践活动中的一种尝试，以达到实现企业年金社会正向效用最大化的目的。[关键词]：企业年金俱乐部产品SwoT分析赢利模式合作收益AnalysisandImprovementofTheEmployerPension’SProfitModelToTheAssetsManagement·_·_-____’___——ToThePerspectiveCompaniesofCoopera

7、tionProceedsAbstractSincethereisapublicinterest，namely，theexistenceofthepublicgoods，thefundamentalobjectiveofallgovernmentactivitiesshouldbetoprotectingandpromotingthepublicinterest．IfsomepubliCinterestcanberealizedduringtheprivat