【8A文】CATL公司综合分析报告2018.ppt

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1、天行2018年4月CATL综合分析报告备注：数据主要来自2018年3月12日宁德时代新能源科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书目录1企业概况2市场和技术3经营分析4未来发展5IPO申请相关6结论建议目录1企业概况1.1公司简介1.2股份组成和组织结构1.3子公司和参股公司1.1公司简介中文名称：宁德时代新能源科技股份有限公司英文名称：ContemporaryAmperexTechnologyCo.,Limited注册资本：195,519.3267（近20亿）法定代表人：周佳有限公司成立日期：2011年12月16日股份公司设立日期：2015年12月15日住所：宁德市蕉城区漳湾镇新港

2、路2号邮政编码：352100电话号码：0593-8901666传真号码：0593-8901999互联网网址：www.catlbattery.com电子信箱：CATL-IR@catlbattery.com1.1公司简介-不得不谈的ATLCATL的前世今生与新能源科技有限公司(ATL)密切相关，1999年，现任ATL总裁兼首席执行官曾毓群在广东东莞创立ATL。公司成立后重金购买了美国贝尔实验室的聚合物锂电池的专利授权，却发现该项专利技术存在着反复充放电后电池鼓包的缺陷，ATL团队通过修改电解液配方奇迹般地解决了鼓包问题并将技术成功产业化。2004年，ATL为苹果解决了MP3锂电池循环寿命过短的问

3、题，随着苹果进军智能手机行业，ATL也顺利成为iPhone电池供货商。客户涵盖苹果、三星、华为、小米、OPPO、VIVO、大疆等全球一线手机、笔电、无人机等3C大厂。2016年的三星“爆炸门”，再次炸出了这家手机锂电池制造行业的隐形冠军，事故后ATL接替三星旗下电池制造商SDI成为Note7的核心供货商，在与SDI的直接较量中证明了其技术实力。二次创业，宁德时代进军动力电池。ATL早在2004年就投入动力电池的研发，为国外小车厂做配套，并于2008年设立动力电池部。因国家政策规定动力电池不能由外商独资生产（日本全资控股），2011年脱离ATL在宁德成立了宁德时代新能源科技有限公司(CATL)

4、，经过多次股权整合成为纯中资民营公司，专注于汽车动力电池系统及储能系统的研发、制造及销售。1.1公司简介-引自一篇新闻：宁德时代发家史背后，为啥说宝马是最大功臣宁德时代注册于2011年，由于母公司新能源科技有限公司（以下简称ATL）对动力电池投入的犹豫，2012年底ATL的部分管理层和民族资本结合创立了CATL。也就在同一年，华晨宝马与CATL决定就华晨宝马规划中的新能源汽车品牌及产品之诺1E的高压电池项目携手展开合作，由此CATL才正式进入电力电池领域。“最早宝马发现ATL是苹果手机电池全球最大的电池供应商，说明其单体电芯很稳定，我们找ATL合作，但ATL不做动力电池，所以曾毓群、黄世霖等

5、众多创业股东就出来创建了CATL。”华晨宝马总裁兼首席执行官魏岚德博士向记者表示，华晨宝马很自豪能够在最初的时候帮助宁德时代成为当今汽车高压动力电池首屈一指的供应商。（三星的方壳模组设计也是宝马教的）“CATL刚开始做动力电池接的一个业务就是我们的，宝马提供800多页纸的动力电池生产标准给到宁德，他们当时有些犹豫，毕竟给苹果手机生产电池没那么复杂。”宝马汽车一位高层向记者谈起那段往事，为了帮助CATL生产出来华晨宝马所要求的电池，宝马一位高级别工程师整整在宁德待了两年多。魏岚德指出“大众集团、戴姆勒集团和宝马集团早就对电芯的基本规格达成了协议，行业发展必须要有一定行业标准，否则每个厂家有自己

6、的标准，将来对于消费者使用起来很不方便。”1.2公司简介注：2015年5663人，2016年12962人，2017年14711人1.2股份组成和组织结构国开发展国开发展上汽房地产电池回收注：国开发展基金有限公司系国家开发银行的全资子公司，成立于2015年。1.2股份组成和组织结构发行前十大股东：1.2股份组成和组织结构2015年12月员工持股计划（135名持股对象）1.2股份组成和组织结构1.2股份组成和组织结构1.2股份组成和组织结构曾毓群控制的其他企业：2016年4月宁德瑞庭投资有限公司(尚未实际运营)2017年12月宁德瑞合投资有限公司(尚未实际运营)2017年9月香港瑞华投资有限公司

7、2017年净利润负22.82万美元2017年12月瑞友投资有限公司(尚未实际运营)2016年12月SocietedeMinesd'OrResourcesSARLU（刚果金Manono锂资源）李平控制的其他企业：2012年10月宁德永佳投资有限公司2017年净利润负6.09万元2014年1月上海适达投资管理有限公司2017年净利润负10.53万元2016年11月上海林适舒适家居系统有限公司2017年度净利润负7