我国保险资金运用现状、问题及策略研究

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1、我国保险资金运用现状、问题及策略研究【摘要】在保险资金的运用中，资产的负债匹配管理占据至关重要的位置。能否有效利用保险资金，影响着保险公司的盈利水平、市场竞争力、偿付能力水平等。现阶段，我国的保险资金在投资结构和保险监管等方面还存在较多的问题，对我国保险业未来的发展产生极大地风险。文章主要对保险资金运用的现状进行分析，探究其中出现的各类问题，并提出有关解决措施，以期能够为解决我国保险资金的运用提供一定的借鉴意义。【关键词】保险资金；资金运用；资产负债；保险业当前我国保险行业竞争日趋激烈，如何使用保险资金是当前保险公司经营中的关键问题。保险公司主要的利润来自于公司的承保业务以及资金运用业务

2、，而且在不同的发展时期，资金的作用也存在差异。保险行业内的竞争日趋激烈，从而导致费率下降，此外，投保人会在一定程度上不断提升对保险保障作用的期望值，综合作用下，保险公司承保业务利润将会逐步降低，甚至出现保险公司承保业务不盈利或者是亏损的现象。保险公司为保证一定的利润水平，必定会将重心向资金运用业务倾斜。该项业务不仅能够有效的抵消承保业务带来的损失，保证企业的正常运作，还能够为保险公司带来更多的利润，加快保险行业健康可持续发展。现阶段，我国保险企业生存发展的主要利润来源于保险资金运用。保险资金主要是保险公司通过各?N途径筹集资金的总量。权益资本和各项责任准备金是我国保险资金的主要构成，其运

3、用的条件取决于资金来源的途径和特点。保险公司通过利用保险资金进行投资，获得利润和经济效益，从而使保险资金保值增值，同时有利于公司偿付能力的提升。一、我国保险资金的使用状况调查中发现，发达国家保险资金使用能够一直维持较高的回报率，而且要显著高于国家国民生产总值的增长率。随着改革开放的进一步深化，我国的国民经济发展水平进一步提升，但是保险资金使用的收益率还相对较低，GDP的增长率显著高于保险资金使用的收益率。在一定程度上也说明，GDP的增长并没有带动保险资金运用收益率的提升。总结其中出现的问题，可以概括为以下三个方面。（一）缺乏合理有效的投资结构在对我国保险机构当前各类投资渠道的研究中不难看

4、出，保险资金的运用结构出现显著问题。一方面，银行存款所占的比例相对较大，大约占到百分之二十五左右，但是债券投资和其他投资渠道所占的比例相对较低，大约占一半。稳定性与长期性是保险资金特有的属性，其运用的主要渠道为债券投资。国外发达国家的保险行业的债券投资所占的比重大约为百分之五十，美国债券投资的比例已经达到百分之七十。经过近几年的发展，我国债券投资所占的比例仅达到百分之三十几。现阶段，我国保险资金的运用结构还不是很合理，也难以实现保险资产与负债匹配的需求，对保险资金资源的优化配置产生极大地影响。另一方面，我国过度限制股票投资所占的比例，导致股票投资的灵活性受到影响。（二）保险资金的运用渠道

5、相对较窄虽然我国已经逐步完善保险资金的运用制度和体系，并逐步拓宽保险资金的使用渠道，多元化资源配置的框架也已经初具规模，但仍需要进一步的发展。在与保险行业发达的国家对比中，可以发现我国的保险资金使用渠道还相对较窄。截至目前，保险资金的主要运用渠道包括：银行存款、债券（包括国债、金融债、企业债等）、证券投资基金、股票、基础设施投资计划、集合资金信托计划、商业银行理财产品等另类投资、境外投资等。但是，由于我国保险业发展时间不长，仍处于初级阶段，加上我国金融市场本身尚不完善，特别是资本市场体系不健全，投资品种较少，保险资金运用渠道仍然较窄，例如，贷款类业务仍存在空白区域，我国仅仅是开展了一些保

6、单贷款业务，还没有涉足抵押贷款等业务，比如住房抵押贷款、汽车贷款等。（三）保险资金投资收益率稳定性较弱保险行业在我国的发展时间相对较短，而且保险公司主要发展承保业务，导致保险资金运用业务一直得不到充分地重视。此外，我国的金融环境不是很稳定，相对较窄的投资渠道，都是我国保险资金收益率低的重要原因。由于保单的预定利率是保险公司对投保人的一种长期利率承诺，因此，只有当保险投资的收益率超过保单的预定利率，才能保证将来的保险金给付时，获得相应的利润，否则将会出现利差损，进一步导致偿付能力不足。从过往来看，在经历了数次加息之后，2008年下半年，我国又连续下调存贷款基准利率，加之投资收益大幅下滑，新

7、的利差损风险突显。如果不能尽快改善保险资金的利用效率，切实提高保险投资效益，我国保险企业将会出现未来保险金支付的巨大缺口。这不仅严重制约我国保险公司的长期、稳定发展，而且势必影响我国整个保险行业的持续、健康发展，甚至引起整个金融行业的剧烈波动。二、分析我国目前保险资金运用出现的问题（一）缺少先进的资产负债管理手段和理念受到我国当前发展水平的制约，资产负债的期限匹配管理还存在较大的问题，而且保险公司内部并没有形成符合资产负债管理的组织