【5A版】外汇期货交易.ppt

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1、外汇期货交易学习目标：[知识目标]通过本章学习了解外汇期货交易的产生与发展；理解外汇期货合约的内容及外汇期货交易制度、特点；懂得外汇期货交易的运用。[技能目标]能够看懂外汇期货合约的报价；能够进行外汇期货保值的操作。外汇期货交易的产生与发展外汇期货合约的内容外汇期货市场的构成外汇期货交易制度及特点外汇期货交易的功能本章内容：农民在粮食的生产中，会面临各种各样的风险，对未来粮食价格难以把握农产品价格的变动对供求双方都会带来风险种子化肥农药自然界：气温、旱涝、龙卷风、地震等可以控制和预知的农机具、燃料不可以控制和预知的

2、农民知道从秋季到春季，会有许多造成玉米价格涨落的事情发生。拥有实物而不做保值交易是冒险的。为避免价格波动的风险，他们做了如下套期保值交易：现货市场玉米价格：USD3.30/蒲式耳无买卖期货市场3月份玉米期货价格:USD3.55/蒲式耳卖出5个合约(25000蒲式耳)10月20日2月21日玉米价格:USD3.23/蒲式耳卖出25000蒲式耳3月份玉米期货价格:USD3.48/蒲式耳买入5个合约问:真正的卖价?案例1：假如在5月份，绿豆的市价为5000元/10吨，绿豆的收获期是8月份。由于不知道8月份的绿豆价格为多少，

3、农民希望将价格波动的风险转移出去。为此，他到期货市场上与人签订一个三个月到期的期货合同。合同规定他有权在8月份按某一确定价格和数量出售绿豆给对方。这个合同就是期货合同。导入案例：两个期货交易的例子假如在5月份，美元对日元的汇价为135日元/美元。一个日本出口商预计在8月份有1亿美元流入。由于不知道8月份的汇率水平为多少，该出口商希望将价格波动的风险转移出去。为此，他到期货市场上与人签订一个期货合同。合同规定他有权在8月份按133JPY/USD的价格出售一定数量的美元给对方，换取日元。这个合同就是金融期货合同（外汇期

4、货合同）。案例2：通过这两则案例，你对期货有一个什么样的认识？它与现货交易有何区别？它与远期交易又有何区别？请你谈一谈：期货交易（FuturesTrading）：成交后不立即进行交割，在将来规定的日期交割。现货交易（SpotsTrading）：立即交割，钱货两清。9.1外汇期货交易的产生与发展一、商品期货商品期货交易的对象一般为：农副产品和矿产品。想一想：为什么制成品一般没有期货交易呢？（如电视机、冰箱等）你听说过的商品期货有哪些？其交易对象有何特点？二、金融期货出现的背景（1970年代初）实行浮动汇率石油危机后出

5、现的“滞胀”（Stagflation）利率、汇率的频繁波动金融期货（FinancialFutures）：指交易双方承诺在未来某一日期，以事先约定的价格交割某种特定标准数量的金融工具。外币期货（ForeignCurrencyFutures）又称货币期货或外汇期货（ForeignExchangeFutures）黄金期货（GoldorBullionFutures）利率期货（InterestRateFutures）股价指数期货（StockIndexFutures）金融期货按照交易标的不同，分为：芝加哥商业交易所(CME）所

6、属的国际货币市场（IMM）伦敦国际金融期货交易所（LondonInternationalFinancialFuturesExchange，LIFFE）1972年5月16日，率先推出外汇期货交易香港期货交易所（HKFE）新加坡国际货币期货交易所（SIMEX）芝加哥期货交易所(CBOT)你知道世界主要的金融期货市场吗？9.2外汇期货合约的内容外汇期货（CurrencyFutureContract）：又称外汇期货合约，是交易双方承诺在未来的某个确定的日期、按事先确定的价格交割特定标准数量外汇的合约。外汇期货交易：是交易双

7、方在期货交易所内通过公开拍卖的方式，买卖外汇期货合约的行为。其内容包括：了解两个概念：一、交易货币的种类和交易数量标准化。1、如在IMM，交易的币种有美元对加元、日元、英镑、欧元、澳元。2、如在IMM，交易的数量是标准化的，每个合约单位分别为62,500英镑、125,000瑞士法郎、12,500,000日元、100,000加拿大元等。二、统一的价格表示方法。期货价格：是指期货合约中规定的期货交易的价格，即未来结算所使用的价格，也称为履约价格（ExercisePrice、StrikePrice）在IMM市场上，所有的

8、货币价格均以美元表示。外汇期货的价格总是处在不断的变化之中2001-11-01最新0.9069涨跌0.007涨幅%0.78开盘0.9最高0.9079最低0.899昨收0.8999收盘三、到期月份（ExpirationMonths）。通常为每年的3月、6月、9月和12月份的期货交易。四、交割日、最后交易日。每种货币期货都有固定的交割日，不同的交易所有不同的规定