金融知识水平和家庭财富关系研究

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1、万方数据图内图书分类号：F830西南交通大学研究生学位论文年级三QQ扛姓名黄熊董申请学位级别熊±专业垒些筻理指导教师崮佳垩熬攫二0一四年四月万方数据ClassifiedIndex：F830SouthwestJiaotongUniversity—DoctorDegreeDissertationStudyontherelationshipbetweenfinancialliteracyandhouseholdwealthClass：2009Candidate：HuangYuhuiAcademicDegreeAppliedfor：Ph．DSpecial

2、ty：EnterpriseManagementSupervisor：Prof．XiaoZuopingApril．2014万方数据西南交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权西南交通大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复印手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1．保密口，在一年解蜜后适用本授权书；2．不保密影使用本授权书。(请在以上方框内打“4")学位论文作者签日期：

3、指导老师签名：吼2,oc％砂(K6、∥万方数据西南交通大学学位论文创新性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是在导师指导下独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其它个人或集体己经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均己在论文中作了明确的说明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。本文的主要创新点如下：(1)本文整合经济学、心理学和行为学多个学科领域的理论，构建了跨学科的分析框架(参见4．1)，在生命周期理论的研究框架下，运用社会心理学的计划行为理论研究家庭理财计划(参见4．2)，运用金融

4、学的投资组合理论研究家庭分散化投资行为(参见6．1)。(2)本文在国外金融知识研究文献回顾基础上，根据使用的问卷问题首次构建了主观金融知识水平和客观金融知识水平，并对变量进行了标准化(参见2．1和3．2)。在金融知识和家庭财富关系研究中分别考察了主观、客观金融知识水平的影响(参见3．3)，并对比分析了不同金融知识度量方式对结果的不同影响。，一．4·(3)与以往的普通回归或简单线性概率模型不同，本文计量方法上充分考虑家庭、个人相关研究中普遍存在的内生性问题，使用了工具变量法(参见3．4)和联立方程方法(参见5．1．4和5．2．3)，考察了金融知识和

5、财富之间的双向影响。针对家庭收入数据普遍存在的非对称、偏态分布等特点，采用了分位数回归(参见3．3)，并把这些方法与普通回归方法的结果进行对比，指出偏差所在。学位论寸作者繇援轨甏1—1lj曰，1j¨l，Z一学位论文作者签名：墨望：：竺!日期：MI、年‘月2／日万方数据西南交通大学博士研究生学位论文第1页摘要在人口结构面临老龄化的全球背景下，随着老龄人口在人口结构中占比增加，怎样安度晚年成为居民的现实问题。同时全球社会保障制度的改革有一个共同特点，逐步增加个人决策和参与程度。这种状况使得金融知识和金融教育的作用突出出来，近年来以美国和欧盟为代表的各

6、国政府日益关注居民金融知识水平，并展开了相关的调查和研究。欧盟甚至专门成立了金融教育国际站点，关注了六个方面的重要问题：国家金融教育战略，金融消费者保护、妇女金融教育、学龄期金融教育、评估金融教育项目、度量金融知识，旨在为全球政府提供交流相关经验和观点的政策论坛。中国也不例外，同时中国还有一个特殊情况。在全球经济低迷的情况下中国经济持续高速发展，吸引了大量资金流入，使得资产价格不断膨胀。如何保持当前资产的保值增值也是中国居民必须面对的问题。这些问题必须在家庭金融的框架下解决，家庭金融是2006年美国金融学年会正式提出的继公司金融、资本市场之后的新

7、兴研究领域。家庭是联系生产和消费纽带，家庭是基本经济决策单位，对家庭金融的研究将为宏观金融研究奠定微观基础，有助于分析宏观经济政策的运行和效果。因而，本文把家庭财富积累和金融知识水平之间的关系作为研究重点。第二章中首先通过对我国居民金融知识水平分析，了解现阶段影响居民财富积累的因素。研究采用了清华大学中国金融研究中心2012年及2011年消费金融调研数据，依据2012年消费金融调研中专门的金融知识模块，总结了我国居民的金融知识水平。数据显示无论用客观金融知识指标还是主观金融知识指标，我国居民的金融知识水平并不高，对日常接触的金融产品有所了解，对股

8、票、债券等金融知识水平较低，且主观认识和客观认识不一致；尤其对各个金融产品风险的认识水平偏低，只有10％的人能够正确排序金融产品的风险水