资源描述：
《我国上市保荐制度的效力分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、2006年5月5日法学论坛May.5,2006第21卷第3期LegalForumVol.21No.3[文章编号]1009-8003(2006)03-0107-04我国上市保荐制度的效力分析李有星,蓝燕(浙江大学法学院,浙江杭州310027)[摘要]保荐制度是各国应用在创业板市场的制度,我国第一次将持续保荐制度引入了主板市场。但是,我国在法律移植的过程中一向面临本土化的问题。该制度在中国的实行也未能获得预期的效果,这里包括制度本身的原因,也涉及制度实行环境问题。[关键词]保荐机构;保荐代表人;保荐效力[中图分类号]D922
2、.287[文献标识码]A[收稿日期]2006-03-05[作者简介]李有星,男,浙江大学法学院教授,主要研究方向为金融法、财税法;蓝燕,女,浙江大学法学院经济法研究生,研究方向为金融法、财税法Subject:TheAnalysisofSponsorSystem’sEffectivenessinourCountryAuthor&unit:LIYou-xing,LANYan(LawSchoolofZheJiangUniversity,Hangzhou,Zhejiang310027,China)Abstract:Sponsor
3、systemisasystemwhichisusedinthegrowthenterpriseboardinothercountries.Ourcountryisthefirstcountrywhichleadsthesustainedsponsorsystemintomainboardofthestockmarket.However,weususllyconfrontwiththeprolemoflocalizationwhenwetransplantlawandregulations.Theexecutationof
4、thissysteminourcountryalsodidn’treachtheexpectedeffect.Therearereasonsaboutthesystemitself,alsoinvolvetheexecutiveenvironmentofthesystem.Keywords:Sponsorinstitution;Sponsordeputy;Sponsorefficacity中国的证券市场和上市公司历来问题颇多,所谓保荐人(Sponsor)是指按照法律规定为虚假陈述、内幕交易、表决权买卖、不公允交易等上市公
5、司申请上市承担推荐职责,并为上市公司成为屡禁不绝的事情。其中,新股发行业绩不良后一段时间的信息披露行为向投资者承担担保责成为证券市场的痼疾之一。以至于有人用“一年任的证券公司。保荐人制度就是由保荐人负责发优,两年平,三年ST或PT”来形容中国的证券市行人的上市推荐和辅导,核实公司发行文件和上场。为了规范中国的证券发行市场,提高上市公市文件中所载资料的真实、准确和完整,协助发行司质量,借鉴国外证券市场的经验,我国引入了上人建立严格的信息披露制度,并承担风险防范责市保荐制度。2003年,证监会在券商中征求意任,在公司上市后的
6、规定时间内,保荐人需继续协见,继而发布了“征求意见稿”,向社会公开征求意助公司建立规范的法人治理结构,督促公司遵守见。2003年12月28日,证监会发布了《证券发行上市规定,完成招股计划中所提标准,并对上市公上市保荐制度暂行办法》,并于2004年2月1日司的信息披露负连带责任。我国保荐制度适用于起正式实施。由此我国也成为世界上第一个将持有限公司首次公开发行股票和上市公司发行新续保荐制度应用于主板市场的国家。股、可转换公司债券。一、保荐制度在我国的施行现状我国引入保荐制度的目的是为了规范证券发员依法履行职责,不断完善公司治
7、理结构。同时,行上市行为,通过保荐机构来辅导上市公司,审查保荐机构对会计师事务所、律师事务所等中介机上市申请文件和其他文件资料的真实、准确和完构出具的文件也进行审查,督促中介机构出具如整。公司上市后的持续督导,确保上市公司及时、实的、符合其专业性水准的文件,以利于提高其他准确地披露相关信息,监督上市公司高级管理人中介机构的诚信水准和执业水平。2006年第3期107但是,一项法律制度的施行首先要本身设计责任公司在《首次发行股票上市公告书》中隐瞒了合理,其次还要有与之相配合的其他制度规定和两项委托理财事项。此外,招商证券、华
8、欧国际证实施环境,才能发挥期望的作用和效能,否则不但券、光大证券、金信证券、上海证券的保荐代表人不能达到预期的效果,还会产生一系列问题。我分别因未尽责勤勉、持续督导工作不足、为明知不国引入保荐制度也遭遇了这种尴尬。在施行保荐符合上市条件的公司提交上市申请、擅自对招股制度两年多的时间里,发生了一系列保荐机构或意见书特别
