香港对境外发行人监管及对我国国际板启示

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1、RegulationofforeignissuersinHongKongandImplicationsfortheinternationalboardofmainland学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日学位

2、论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月

3、日摘要当前，在建设资本市场国际化和国际金融中心的背景下，特别是上海自贸区的建立，为实现货币自由兑换提供了试验的窗口，国际板的推出也已经是大势所趋。但由于市场准入门槛、法律适用冲突、保护投资者者等国际板监管难题的存在，现有的证券监管制度将会遭到挑战。因此，需要不断发展和提高我国证券监管的水平，在监管法制的变革中吸收、借鉴其他国家和地区成熟国际板证券市场的经验制度，反思传统立法理念、立法技术缺陷，处理好市场安全、效率、投资者保护等问题。香港证券市场国际板在监管证券跨境融资方面具有丰富的经验，对发展内地国际板

4、有重要的指导和借鉴作用。本文主要分为三个部分，共六个章节。第一部分是引言（第一章），第二部分是香港国际板证券监管内容以及对大陆地区设立国际板的启示（第二章到第五章），第三部分是结论（第六章）。第一章引言，主要是提出本文需要解决的问题，即我国开设国际板后所面临的监管问题，揭示出以香港国际板监管制度作为我国开设国际板证券市场的借鉴意义。第二章是对香港国际板监管的概述，包括香港证券市场国际化发展历程以及法律沿革，阐明香港证券监管的框架，主要包括香港证监会和香港联交所，厘清两者在国际板证券监管中的分工。第三章是

5、本文的重点，主要介绍香港《上市规则》中的市场准入制度、公司治理要求、信息披露制度、退市制度、跨境监管协作这五个重要部分，以期为我国国际板监管问题提供有益帮助。第四章是香港国际板证券监管对我国监管的理念启示，包括国际板监管的目标和价值，以投资者保护为首要目标，促进金融资源优化配置和市场发展。第五章是香港国际板的制度经验对于我国国际板具体监管制度的启示，本文分别选取了市场准入机制、信息披露、退市制度以及法律冲突的跨境监管这四个方面，针对引言所提出的问题，给出优化和完善的建议。第六章是最后结语，联系当前证券市

6、场中热点问题和上海自贸区的设立影响，对全文进行简要总结和概括。关键词：国际板，香港证券监管，保护投资者，信息披露IAbstractCurrently,inthecontextoftheconstructionoftheinternationalcapitalmarketsandglobalfinancialcenter,particularlytheestablishmentofShanghaiFreeTradeAreawhichprovideatestwindowfortherealizationof

7、afreelyconvertiblecurrency,thelaunchoftheinternationalboardhasbeenageneraltrend.However,duetothemarketaccessthreshold,theconflictofapplicablelaw,theprotectionofinvestoretc.internationalboardregulatoryissues,theexistingsecuritiesregulatorysystemwillbechal

8、lenged.Therefore,weshallreformourregulatorysystem,absorbinganddrawingtheexperienceofothercountriesandregionsinthematuresystemoftheinternationalboardofthesecuritiesmarketlegislation,reflectingtraditionallegislativeideasandl