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1、中国金融发展与贫困减少的经验分析*杨俊王燕张宗益内容提要本文利用向量自回归模型分别就中国整体、城镇、农村的金融发展对相应贫困减少的长、短期影响和Granger因果关系进行经验研究。结果表明:(1)中国农村金融发展对农村贫困减少具有短期的促进作用,但效果不明显。从长期看,农村金融发展抑制了农村贫困减少,但这两者之间不存在Granger因果关系。(2)在很短的时期内,中国城镇金融发展加深了城镇贫困人口的贫困程度,甚至进一步恶化了城镇贫困人口收入分配状况。但从长期看,城镇金融发展有利于城镇贫困减少,而且金融发展
2、是贫困深度和贫困强度变化的Granger原因。(3)中国整体金融发展在短期内缓解了全国贫困状况并改善了贫困人口收入分配情况,但从长期看,它没有成为促进贫困减少的重要因素。因此,进一步深化中国金融发展,特别是加大对农村金融发展力度,对于解决中国贫困问题具有重要意义。关键词金融发展贫困减少经济增长收入分配一引言自1978年以来,伴随着经济的高速增长和居民生活水平的显著提高,中国在扶贫事业上取得了巨大成就。然而,中国的贫困问题仍然不容乐观。不仅农村地区的绝对贫困人口数量依然庞大,而且由于产业结构的剧烈调整所形成
3、的冲击性贫困,致使20世纪90年代以来城镇贫困人口规模扩大。不仅如此,虽然近几年中国经济保持快速增长的势头,但贫困人口的减少却出现了放缓的趋势。与此同时,中国已经基本建立多种金融机构并存的多元化市场格局,提高了金融发展水平。但是,现阶段中国金融发展水平仍然相对落后:社会信用体制不完善,银行垄断市场的局面尚未打破,金融市场有效配置资金的能力有限,金融衍生产品开发处于初级阶段。这些不仅与经济增长和居民收入水平密切相关,而且也对中国贫困状况产生影响。目前,国内大多数学者主要是从经济增长和收入分配角度研究贫困减少
4、问题,而忽略了中国金融市场的资源配置对减少贫困影响的问题研究。本文从金融发展角度出发,探讨金融发展与贫困减少的相互关系。本文其他部分的结构安排如下:第二部分是对国内外金融发*杨俊:重庆大学经济与工商管理学院400030中国社会科学院数量经济与技术经济研究所100732电子邮箱yangjun@cqu.edu.cn电话:023-65106484;王燕、张宗益:重庆大学经济与工商管理学院。本文系国家自然科学基金项目(项目批准号:70703038)的阶段性研究成果之一。作者非常感谢两位匿名审稿人提出的极富建设性的
5、修改意见,当然文责自负。世界经济*2008年第8期#62#杨俊王燕张宗益展与贫困减少关系研究的文献综述;第三部分是对研究问题的模型设定、指标说明和分析方法解释;第四部分进行了单位根、协整检验、误差修正模型、格兰杰因果检验、脉冲反映函数的经验分析及其对结果的解释;第五部分是依据经验结果得出的主要结论。二文献综述基于金融发展与贫困减少之间的关系,已有文献主要通过两条途径来描述金融发展对贫困减少的影响机制:一是以贫困家庭直接接触的金融工具、金融服务、金融机构所带来的效应来研究金融发展对贫困减少产生的直接影响;二
6、是通过以经济增长为中介,着重考虑金融发展对贫困减少的间接影响。上世纪80年代后期,金融发展对贫困减少产生直接影响的研究几乎处于空白阶段。直到进入21世纪,随着贫困问题日益成为世界各国普遍关心的重点,实务界和学术界才对此给予了浓厚的兴趣。金融部门通过向穷人提供储蓄服务,使其积累资金,满足更大规模的融资需求,从而可进行预期投资并达到预期支出水平。同时,有弹性的储蓄工具能帮助储蓄者平滑消费,这对于那些低收入者和不稳定收入人群至关重要。换句话说,金融服务的价值在于帮助最贫困的人群抵抗风险。除此之外,对信贷的接触也
7、使他们有能力投资于新技术,更好的机器、工具、原料等或者是教育、健康,都将提高穷人的生产力。同时,穷人对信贷的接触也能降低其持有低风险、低收入资产的比例,让他们有能力投资于高风险、高收入的资产,提高长期的收入。Burgess和Pande(2003)运用印度1977到1990年农村地区的银行部门数据,检验穷人直接参与金融活动对农村贫困产生的影响,发现银行机构在农村设立的数量每增加1%,将降低农村贫困率0.34%。Geda等(2006)则使用了从1994到2000年埃塞俄比亚城市和农村中的富有家庭的数据,用一个
8、单一的金融贫困模型检验了埃塞俄比亚金融和贫困之间的关系。研究发现,人们对金融产品的使用能显著的平滑消费,进而降低贫困。然而,市场的不完善是贫困产生的基本原因,尤其在发展中国家。金融市场的不完善性会阻止穷人借贷,进而阻碍了投资所带来的未来收入,加上信息不对称和存在高昂、固定的小规模借贷成本,穷人不能从正规金融部门得到必需的金融服务(Stiglitz,1998)。Ledgerwood(1998)、Matin等(1999)分别描述了
