万科公司股权激励计划分析

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1、目录三、业绩评价是激励计划是否科学合理的关键⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯12第三章万科201l股权激励计划分析⋯．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．14第一节万科公司股权激励计划实施背景⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯14一、我国上市的房地产公司股权激励现状⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯14二、万科股份公司基本情况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯14三、万科实施股权激励计划的演进⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯15第二节万科2011股票期权激励计划主要内容⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．15一、激励对象及额度⋯⋯⋯⋯

2、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯16二、授予的股票期权的有效期、授权日、等待期⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯16三、股票期权行权的业绩条件⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯16四、当发生股权融资时行权条件的调整⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯17第三节万科2011股票期权激励计划分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯17一、上市的房地产公司股权激励方案对比⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯17二、万科2011股票期权激励计划要素分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．19三、万科2011股票期权激励计划特点⋯⋯⋯

3、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．20第四章万科两期激励计划对比分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．23第一节万科2006．2008股权激励计划的主要内容及实施情况⋯⋯⋯⋯23一、万科2006—2008股权激励计划的主要内容⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯23二、万科股权激励计划实施的情况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯23第二节万科2006．2008限制性股票激励计划分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯24一、激励对象⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯24二、激励模式的选择⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

4、⋯⋯⋯⋯⋯⋯24三、财务考核指标设置和有效期的设定有福利性特征⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯24四、业绩评价体系中引入市值指标⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯26五、激励力度取决于净利润增长率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯26六、补充归属期的规定⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯26七、对业绩指标的内涵进行明确的规定⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯26V目录八、引入信托方式⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯27第三节万科两期股权激励计划对比分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯27一

5、、万科两期激励方案设计要素对比情况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯27二、激励模式的选择分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯27三、激励额度比较分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯28四、行权的业绩条件比较分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯29第五章股权激励计划效果分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．30第一节股权激励计划实施效果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯30一、万科2006．2008股权激励计划效果分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯30二、万科2011股权激励计划

6、效果分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．32第二节存在的问题及建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯33一、存在的问题⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯33二、对策建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯35结论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．38参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．39附录A⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．41附录B⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．

7、48致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯57个人简历⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯58VI第一章绪论第一章绪论第一节研究背景与意义一、研究背景股权激励是一种以公司股票为标的的，对其董事、监事、高级管理人员、骨干员工及其他人员进行长期性激励的机制安排。大约产生于美国20世纪50年代，在当时是作为对付高税率的一种变通手段，而随着股权激励实施形式的不断发展变化，经过美国硅谷的高科技企业和知识性创业企业的实践推广，股票期权等激励制度逐步发展并完善，在对企业经理、董事、雇员

8、的长期激励方面具有显著的成效，并在促进公司价值创造，推进经济增长等方面发挥了积极作用。到80年代，股权激励机制被美国上市公司广泛采用。随后日本、英国、法国、意大利等发达国家纷纷效仿，并制定了许多相应的法律和规定给予税收优惠和其他支持，也大大促进这一制度的发展。股权激励股权激励尤其是股票期权制度被认为是美国新经济的推动器、是西方企业最富有成效的激励制度之一。由于股权激励机制在长期激励、降低委托代理成本、提升公司业绩、提高投资者信心特别是海外投