电子类上市公司自愿性信息披露实证地研究

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1、济南大学硕十学位论文摘要当代社会是一个信息的社会，但是上市公司高层管理人员的失踪案件却给投资者带来巨大的损失，而这些损失主要是由于上市公司对外信息披露不对称，信息披露不及时造成的。上市公司对外披露的自愿性信息是连接上市公司和证券市场的桥梁和纽带，上市公司信息披露水平将直接影响信息使用者的决策以及证券市场能否正常、有效的运行和发展。因此，上市公司对外披露自愿性信息的动机，影响上市公司自愿性信息披露的水平的因素，自愿性信息披露所引起的经济后果。为了对这些问题进行合理的探讨和分析，本文将采用理论分析与实证研究

2、的方法，阐述自愿性信息披露的内涵及特点、自愿性信息披露的动机、自愿性信息披露的经济后果以及衡量方法，并利用统计方法对2006年我国电子类上市公司自愿性信息披露水平进行实证研究。首先，介绍了本文研究的背景，阐述了国内外自愿性信息披露的主要内容以及自愿性信息披露的主要特点，明确了研究的目的和意义，介绍了本文的框架，指出了本文研究中的创新点。分析了自愿性信息披露的理论基础和披露动机，自愿性信息披露所引起的经济后果，总结了国内外学者对自愿性信息披露的衡量。其次，利用国内外相关文献的研究方法和结论，选取公司治理结

3、构中的独立董事人数、独立董事所占董事会比例、审计委员会、CEO与董事长是否兼任、管理层持股比例、董事会持股比例、流通股占总股本比例、第一大股东持股比例、前十大股东持股比例；公司财务经营状况中的公司规模、公司盈利水平、公司负债程度、公司成长性、公司利润分配政策、托宾Q：公司外部影响因素中的会计师事务所类型、发行股票的类型、公司上市地点作为影响自愿性信息披露水平的自变量，并提出假设。选取2006年我国电子类上市公司作为研究对象。构建本文自愿性信息披露的衡量指标，战略信息、非财务信息以及财务信息作为衡量指标，

4、利用直接汇总法计算各指标值。建立自愿性信息披露与各自变量的关系模型。再次，利用Excel2003对因变量自愿性信息披露中的战略信息、财务信息以及非财务信息以及自变量公司治理结构、公司财务经营状况以及公司外部影响因素进行描述性统计分析，分别计算得出它们的最大值、最小值、均值、标准差以及标准离差率；得出我国电子类上市公司的自愿披露水平偏低，通过对2006年电子类上市公司自愿披露的实证研究发现自愿性信息披露项目还不多，而且披露水平参差不齐。财务信息披露水平相差较大，非财务信息披露水平相差适中，战略信息披露水平

5、相差最小。III电子类E市公司自愿件信息披露实证研究利用SPSS软件对自愿性信息披露和自变量的模型进行回归测试，得出独立董事所占董事会成员比例、流通股所占股本比例、公司规模、公司盈利水平与自愿性信息披露水平呈显著正相关关系；CEO与董事长是否同职、公司第一大股东持股比例、前十大股东所持股比例与自愿性信息披露水平呈显著负相关关系。最后，利用回归分析结果，提出应从完善上市公司治理机制，加强外部监管机制，提高投资者素质，构建强制性披露与自愿性披露相结合的上市公司信息披露体系以及完善自愿性信息披露的保障机制这几

6、个方面提出了提高我国上市公司自愿性信息披露水平的相关建议。关键词：自愿性信息披露；电子类上市公司；公司治理结构；实证研究：回归分析IV济南大学硕士学位论文ABSTRACTThecontemporarysocietyisaninformationsociety，becauseofthelistedcompanyexecutivestoinvestorsbringhugedisappeared，andthelossismainlyduetothelossofthedisclosureofinformatio

7、nasymmetry，nottimely．Listedcompaniestoreeaseinformationislistedcompaniesandsecuritiesmarket，connectthebridgeandthelink，theinformationdisclosurelevelwilldirectlyinfluencetheinformationusersandstockmarketcanbenormal，effectiveoperationanddevelopment．However

8、,thelistedcompanywhethervoluntarydisclosureofinformationusersmotiveformoteinformation?Andwhatarefactorsaffectingthelistedcompanyvoluntarydisclosurelevel?Fortheseproblemsanddiscussesthereasonableanalysis，thispaperusestheore