武汉健民公司投融资战略分析

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1、华中科技大学硕士学位论文1概论医药行业是世界公认的最具发展前景的国际化高新技术产业之一，也是世界贸易增长最快的朝阳产业之一。医药行业对于保护和增进人类健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进国民经济发展和社会进步均具有十分重要的作用，一直受到国家的高度重视。随着我国经济的快速增长，人民生活水平逐[1]渐提高，人民健康概念的变化和医疗保健意识的增强，以及人口老龄化进程加速，医药行业得到了长足发展和深度扩容，成为我国增长最快的行业之一，目前我国医药行业已形成了比较完善的医药工业体系和医药商业物流网络。1.1课题研

2、究的背景1.1.1医药行业状况（1）医药行业定义。医药行业是一个特殊的行业，分为医药工业和医药商业两个部分，医药工业又分为化学制药工业、中成药工业、中药饮片工业、医疗器械、制药器械、医用材料和医药用品等八个子行业，狭义上的医药行业即指药品生产环节，本文分析主要针对狭义上的医药制造进行分析。（2）行业整体状况。医药行业作为我国国民经济的重要组成部分，一直保持着快速的发展势头，从1978年到2010年，医药工业产值年均保持17%左右的增长速度，2000年以来，医药制造年均复合增长率(CompoundAnnualGrowthRate

3、，简称CAGR)不仅快于全球医药行业，也快于我国GDP增速，是GDP增速的两倍（详见图3.1）。2000年至2010年医药工业收入CAGR21.5%,利润总额CAGR25.8%，行业毛利率保持平稳，利润总额率逐年提高（详见图1-1），2009年实现工业收入9087亿元，利润总额993.96亿元，2010年1-11月实现工业收入10767亿元，同比增长21.9%，实现利润总额1050.42亿元，同比增长29.98%。目前我国医药行业在全球医药市场的地位逐年提高，据中信证券IMS预计2011年我国将成为全球第三大医药市场，未来几年

4、将赶超日本，成为全球第二大医药市场。1华中科技大学硕士学位论文图1-1我国工业增长率和GDP增长率的对比（单位：%）数据来源：医药经济报及爱建证券网站研究数据（3）我国制药企业呈现散、小、多的现状。从分布上看，我国制药企业分布上看，主要分布在河北、山东、山西、河南、江苏、浙江、安徽、广东、上海、辽宁、黑龙江、四川、内蒙古、宁夏、西藏、青海和新疆等地，分布上较散乱，没有形成产业集中区域。我国制药企业数量众多，据南方所数据显示，国内有4896家原料药和制剂生产企业，可以生产化学原料药1500种左右，化学药品制剂4000余种，总产量

5、约193.5万吨，2009年医药工业总产值达1.04万亿元。我国制药企业中能形成规模的数量较小，09年销售规模在5000万以下的占到了80%，销售规模上10亿元的仅占比1.52%，前10强仅占国内17.6%市场份额；国内现有药品批发企业1.3万家，年营业额在5000万元以上的500家，超过20亿元的只有50家。2009年前3强市场份额仅23%，而美国、日本和欧盟前3强市场份额分别约为95%、75%和65%。（4）新药创新能力低。由于新药研发投入多和周期长等因素影响，很多企业选择仿制这一“投入少、周期短”的捷径，导致同品种生产企

6、业数量众多，市场同质化引发价格战，削弱了医药工商企业再价格上的谈判能力，使医院市场占据主导地位，拥有更多的话语权，加剧恶性竞争，进一步压缩行业盈利。我国有百分之九十以上的化学制药企业以生产防制药品为生，加上各制药企业研发投入较少，人才缺乏、技术创新基础薄弱等因素，导致药品创新能力不足。2华中科技大学硕士学位论文1.1.2医药行业的发展格局（1）外资企业市场份额不断扩大。从2004年12月11日起，中国医药市场已全面对外开发，庞大的中国医药市场备受国外众多医药企业的青睐，大量的外资企业涌入中国，瓜分中国医药市场份额。辉瑞、默克、

7、罗氏、葛兰素、诺华、拜耳等全球前二十大制药企业均已在华投资设厂，截至2006年底，我国已有合资和外资制药企业约1500家，占我国制药企业总数的30%左右。我国生产众多西药品种中，超过90%以上为仿制药，几乎全部先进制药技术都来自于国外，新药市场基本为外资公司控制。到目前，外资企业占据医院高端市场的半壁江山，在OTC市场亦占有较高的市场份额。（2）医改引发医药市场格局改变。2009年国家开始医疗体制改革，随着改革的力度不断加大，各项政策措施的不断深入，我国医药市场格局正在逐渐被改变。基本药物目录的实施、新版GMP的修订、2010

8、版《中国药典》、《2010-2015全国医药流通行业发展规划》、《关于加快医药行业结构调整的指导意见》以及即将出台的《十二五规划》等都从不同程度、不同侧面、不同方式上加大对医药行业的整合，加速医药行业产业结构调整，并明确医药行业结构调整的五大目标：产品品牌化、基数创新化、出口