我国股份制商业银行并购财务绩效分析——以中国平安收购深发展为例

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1、3．2中国平安并购深发展历程⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯143．3中国平安并购深圳发展银行动因分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．153．3。1银行并购动因理论概述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．153．3．2中国平安收购深发展动因分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯173．4中国平安收购深发展财务绩效分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯19第4章我国股份制商业银行并购财务绩效⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．264．1我国股份制商业银行现状⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯264．2我国股份制商业银行并购现状⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯274．3提高我国股份制商业银行并购绩效的建议

2、⋯⋯⋯．．．．⋯⋯⋯284．4结言．．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．30参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．31致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．34个人简历⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．351．1研究背景第1章导论在金融自由化和经济全球化的国际背景下，全球银行业面临着更加紧张的竞争压力。银行并购浪潮对我国在内的全球银行业带了极大冲击。中国正处于金融业全面改革时期，银行业面临激烈的国际竞争。中国必须认真面对银行业的并购问题。从国际大规模的银行并购看，并购是我国银行业提高市场

3、占有率、实现规模经济的一条途径，但是如何提高并购后的财务绩效是一个更为重要的问题。而从国内外众多的银行并购案来看，对于提高并购后的财务绩效，有成功的经验，也有失败的教训。如何从这些案例中学习经验、吸取教训，以之为借鉴，提高我国股份制商业银行并购后的财务绩效，是本文研究的主要目的所在。中国平安收购深发展是中国金融史上最大的并购案。此并购案中，并购双方的规模、并购金额是迄今为止最大的。该并购极大的影响了中国的保险业和银行业。因此，此案对研究我国股份制商业银行的并购具有重要的参考意义。本文探讨了并购的

4、概念、并购后财务绩效的影响因素、评价方法等理论。重点分析了深发展并购后的财务绩效。结合我国股份制商业银行并购的现状，给出如何提高绩效的建议。以期为我国股份制商业银行的并购提供理论与实践参考。1．2文献回顾银行并购不是一个新的研究课题，国内外已有大量学者对银行并购有过系统而深刻的研究，以下文献具有代表性及前沿研究水平。1．2．1国外文献Berger(1999年)提出了银行并购的原因是规避金融监管、科技推动以及金融创新。Egger，Peter，Hahn和Franz(2010年)以1996年至2002

5、年800多家澳大利亚商业银行的并购绩效为研究对象，结论表明并购阶段的绩效大于并购完成阶段的绩效。FraneescoVallascas和JensHagendorff(2011年)通过研究欧洲134家银行，得出结论：银行并购是风险中性的，对并购能减少风险及其对欧洲银行业的稳定作用持有质疑的态度。StefanoCaiazza，AndrewClare和AlbertoFrm_1eoPozzolo(2012年)通过研究来自于超过100个国家的24000家银行得出银行并购的动因：无论是跨国银行并购还是国内银行

6、并购，其原因是银行并购具有积极且显著的协同效应以及规模效应。JohnGoddard，PhilipMolyneux和TimZhou(2012年)分析了1998年至2009年之间亚洲与拉丁美洲的132个银行并购事件，得出结论：银行并购创造了股东价值，被并购银行获得了正的非正常收益，并购银行的股东价值也未受到损失。1．2．2国内文献金晓斌(1999年)通过分析银行并购的实质、经济根源、制度环境和法律环境，探讨了银行并购的绩效，为中国银行业并购提供了具体的操作建议。吴鞲(2003年)总结了1990年以后

7、规国际银行业并购动因、并购战略、并购程序及其实旌条件。提出通过规范政府行为、健全并购法律等措施来提高我国银行业并购效应。曹军(2005年)全方位分析了上个世纪起世界上主要的并购案例成功经验与失败教训，揭示了银行并购的内在原因，从并购战略、并购整合等方面探讨了新世纪我国银行业并购发展模式及策略。胡峰(2005年)对银行跨国并购的动因、程序等方面进行了相关的深刻探讨。以期为我国应对银行也并购提供了借鉴意义。何振亚(2005年)在银行适度规模基础上探讨了银行并购的原因，概括了美国、日本等国家银行并购的

8、形式、特点，提出了银行并购是我国银行业的必经之路，最后提出了我国银行并购的战略方向以及政策建议。杨家才(2006年)探讨了对徽商银行组建程序，提出了徽商银行模式。提出了促进我国城市商业银行的发展建议与策略。陈璐(2006年)，根据银行并购的一般性理论分析了银行业并购的成本与收益。探讨了优化我国银行业绩效的详细思路。蔡聪聪(2008年)对银行并购特征及动因作出理论解释与实证论述，给中国银行业未来的并购之路带来启示与帮助。1．3论文新颖性与难点上述文献大多数是对银行并购一般理论的研究，缺乏对我国股份