基于人力资本理论的风险投资家报酬机制研究

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1、lZl3868-烈易蔫舞垮微学校代码：

2、0488学号：05106033夫·晕硕士学位论文题目基于人力资本理论的风险投资家报酬机制研究专业研究方向姓名导师企业管理人力资源管理王剑华李永周教授定稿日期：2007年11月15日分类号：UDC：密级猷虞神戥走·晕硕士学位论文基于人力资本理论的风险投资家报酬机制研究StudyofVentureCapitalists’RewardMechanismBasedonHumanCapital王剑华指导教师姓名申请学位级别：论文定稿日期：学位授予单位：学位授予日期：李永周教授武汉科技大学管理学院答辩委员会主席评阅人王长城教授孙淑生教授武汉科技大学硕

3、士学位论文第1页摘要在整个风险投资体系中，风险投资家是风险投资的最核心主体，是风险投资的灵魂。人力资本特性是风险投资家的一个显著特征。由于人力资本的产权特点，使市场中的企业合约不可能在事先规定一切，而必须保留一切事前说不清楚的内容由激励机制来调节。激励得当，才能充分发挥风险投资家人力资本效应，才能有利于风险投资家的培养和价值实现，才能促进风险投资的发展从而提升经济发展水平。我国风险投资的发展还有很多不尽如人意的地方，其原因之一就是风险投资家的激励约束机制不完善和不合理，严重限制了风险投资家人力资本价值作用的发挥。随着知识经济的深入发展，我国对风险投资家的需求会越来越多，风险投资

4、家人力资本价值作用也会显得越来越重要。在当前存在人才瓶颈的情况下，我们必须把培养风险投资家视为发展我国风险投资的制高点，必须为风险投资家人力资本价值作用的发挥提供全方位的空间和制度支持。本文以人力资本理论为基础，通过对风险投资家报酬机制的系统和实证研究，不仅可以指导现实中风险投资家报酬制度的设计，提高风险投资家报酬机制的激励效果，而且有助于我们深入了解风险投资家报酬状况，构建进～步研究的平台。论文主要分为六章：第一章主要介绍论文选题的研究背景及意义、国内外研究综述、研究方法、基本框架和主要创新点。第二章主要从人力资本理论角度阐述风险投资家报酬激励的理论基础。第三章主要是对风险投

5、资家报酬决定的因素进行系统分析，探讨风险投资家的报酬决定标准。第四章引用学习模型、信号模型对风险投资家报酬决定进行实证分析。第五章主要是对我国风险投资家报酬机制的设计提出建设性意见。第六章对本文进行了总结，并提出研究不足和今后发展的方向。关键词：人力资本风险投资家报酬机制第’II页武汉科技大学硕士学位论文AbstractInthewholeventurecapitalinvestmentsystem，venturecapitalistsarethecoreprincipalpart，thesoulofventurecapitalinvestment．Humancapitalis

6、amarkedcharacteristicoftheventurecapitalists．Asaresultofthepropertyrightsofhumancapital，itisimpossiblefortheenterprisecontractsinthemarkettoprescribeeverythinginadvance；allthecontentsthatcan’tbeexpressedclearlyhavetobereservedandwillberegulatedbytheincentivemechanism．Onlyifincentivemeasureis

7、carriedoutproperly,humancapitaleffectofventurecapitalists啪beperformedsufficiently；itwillbegoodforthecultivationandvaluerealizationofventurecapitalists，andcanpromotethedevelopmentofventurecapitalinvestment，soastoenhancethelevelofeconomicdevelopment．Asregardtothedevelopmentofventurecapitalinve

8、stmentinChina,Therestillaremanyunsatisfactoryareas．Oneofthereasonsisthattheincentiveandrestraintmechanismisunsoundandunreasonable，SOitseriouslylimitstheperformanceofhumancapitalvalue．Withthedeepdevelopmentofaknowledge-basedeconomy,China’Sventurecap