金融工具在企业风险管理中的运用

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1、OOMl07茅骏翔金融工具在企业风险管理中的运用200I／06／273．75％一0．25％200I／05／154．00％一0．50％200I／04／184．50％-0．50％200I／03／205．00％-0．50％200I／01／315．50％一0．50％200I／0I／036，00％一0．50％2000／05／166．50％0．50％2000／03／216．00％0．25％2000／02／025．75％0．25％1999／i1／165．50％0．25％1999／08／245．25％0．25％1999／06／305．00％0．25％1

2、998／11／174．75％一0．25％1998／10／155．00％-0．25％1998／09／295．25％-0．25％1．2风险管理的含义风险管理是对政策、法律、市场、决策、人事、操作、管理等环节进行科学客观的分析，发现和识别经营运作过程中的不确定性，并按照一定的方法进行评估，制定防范措施及事后评价体系，从而指导业务人员在实际工作中尽可能避免或降低因各项业务活动的开展可能带来的损失。1．2．1风险管理的目的在一个开放的经济环境里运营，影响或干扰正常运作的不确定性因素较多，企业都应对自身可能遇到的各种不确定性的因素有较为清醒的认识和

3、判断，否则将会带来一些意想不到的后果。比如说，一些企业在80年代初期，利用日本的资金引进技术或兴建新的项目，按照当时的可行性研究报告及项目的前景，这些企业应该有较好的发展趋势。可是随着时间的推移，这些企业虽然仍在运转，但却背上了沉重的债务负担，其中一个主要的原因在于我们对利用外债过程中的风险缺乏系统深刻的认识。如忽略了日元的汇率及利率变动对还债成本的影响，更难以认识到当这变化到何种程度时，企业OOMl07茅骏翔金融工具在企业风险管理中的运用将遭受何种程度的影响。所以当日元汇率这些年出现大幅升值，而利率呈下降趋势时，没有采取任何有效的风险

4、管理措施，企业每年的净利润还赶不上债务负担的增加。这无疑严重影响了企业的生产经营活动乃至企业的生存。因此可以说，风险管理的目的是为了帮助人们在生产经营活动中尽可能地避免或降低因各项业务的开展可能遭受的损失，或将损失控制在可承受的范围内，确保其经营运作目标的实现。1．Z．2风险管理的原则在现代经营活动中，风险管理在企业经营活动中属于较为重大的事件。因此，在做出此种决策时，一般来说要遵循几个基本原则：1．整体性的原则投资者或经营管理者在制定风险管理策略时，应系统地看待所面临的各类风险，根据自身的风险承受能力、预期的回报水平、外界环境基本情形

5、等因素，综合判断目前及未来一段时间内的风险状况，从而制定统观全局的风险管理策略。2。全过程的原则对某一类业务来讲，在进行风险管理时，需要考虑该业务的全过程。也就是说，不确定性的因素贯穿在业务开展的始终。尽管有些风险对全局的影响不大，甚至可以忽略不计，但是对业务的风险控制总体设计仍然必须考虑业务的全过程。这样做的好处是可以预先设置相应的风险控制机制。万一那些次要的因素转变为主要矛盾或矛盾的主要方面时，企业可以从容应对。3．经济有效的原则现代企业的经营环境复杂多变，企业所面临的风险也随时间、空间的变化而经常发生。我们不可能对所有的风险进行管

6、理。其中原因很多，但一个重要的理由是风险管理是企业的经营行为的一个组成部分，它也势必耗费企业有限的资源，所以在选择风险管理策略和方案时，应进行成本、效益分析。1．2．3风险管理的基本策略风险的存在与否是不以人的意志为转移的，在面对经营运作中形形色色的风险时，如何变被动为主动，变不利为有利，或将可能发生的损失控制在自身承受能力以内，是风险管理人员必须思考的一个熏要问题。而解决这一问题的关键在于制定合理的风险管理策略。通常说来，风险管理的策略有四类：第一，避免风险。但风险与机会同在，要想获得高的回报，就必须承受高风险。如果要避免OOMl07

7、茅骏翔金融工具在企业风险管理中的运用风险，那么事实上只能不开展任何经营活动。第二，固定风险。既然无法完全避免风险，是否可以退而求其次，将可能遇到的风险固定下来，防止风险程度的加深呢?回答是肯定的，这样就可以把主要精力放在经营管理上，避免意外损失的干扰。第三，转移风险。顾名思义，就是将所承受的风险转嫁出去，以减少自身所承受的风险。由于各类经济实体所处的环境千差万别，其管理方式、管理人员的构成及管理理念也是各不相同的，因而在对待风险的态度上也是不尽相同。在一个开放程度较高的经济体系中，大多数投资者，个人也好，机构也好，都倾向于根据自身投资回

8、报的预期与对风险的承受能力，承受相应的风险，以期在风险与机会的对立之中获得收益。第四，分散风险。风险的过分集中或过多持有高风险的资产，都有可能给投资者带来灾难性的后果。因而通过分散投资方向，进行不同的投资和