【5A版】融资租赁.ppt

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1、1融资租赁——投资方式的创新屈延凯2011年1月15日新兴的设备投资和资产管理服务业制造和金融业链条延伸的必然趋势保障国民经济健康发展的运行机制成熟市场经济结构的重要组成部分2自我介绍现任中国外商投资企业协会常务理事，租赁业委员会专职常务副会长、人大财经委“融资租赁法”起草组顾问、外经贸大学租赁研究中心副主任、国家开发银行专家委员会租赁专家等职。直接推动和参与了与租赁业相关的合同法、租赁会计准则、监管法规、税收政策的制定。呼吁和组织协调了合资租赁公司的欠租问题的解决。在推动中国融资租赁业的对内开放、理论

2、研究、国际交流、业务推广宣传、租赁市场拓展、专业人员培训、行业组织建设等方面做了大量卓有成效的工作。对租赁的功能机制有着深刻的研究和独到的见解。对租赁的运用和创新有着丰富的实践经验屈延凯，高级经济师,1984年介入融资租赁业。1989年开始兼职从事租赁行业协会工作。3目录打破传统规则的创新交易合理配置资源的机制创新融资租赁业务的基本知识理解和运用租赁会计准则第三方投融资理念的创新融资租赁交易的结构设计融资租赁盈利模式与定价融资租赁业务的风险控制4第一篇打破传统规则的创新交易一企业融资模式的创新二设备销售

3、模式的创新三资产管理模式的创新四信贷资金配置的创新五传统投资方式的创新5企业融资模式的创新高端客户不愿负债，中小企业不能负债，企业依据自身的资产和权益进行设备购置的融资难，实为投资难。买了不用的融资租赁公司在融资交易主体之间实现了新的权责利平衡，实现交易主体优势互补，成为合理配置资源和均衡税负的理财工具1债务融资：不愿借、不能借、借不到融资方式分期付款银行或民间借贷融资或经营租赁融资性质商业融资信（借}贷融资第三方投融资融资效果卖方市场厂商不愿意银行审查严，负债比例受限专业服务，条件相对宽松6一设备融资

4、模式的创新2资产融资：没资产、没合适资产、变现低3股权融资：长期权益，不能、不愿、门槛高融资方式物品典当抵押贷款出售回租融资性质商业融资转让占有权信贷融资转让处置权租赁融资转让物权融资效果成本高额度小抵押率低灵活便利额度合理融资方式募集/扩股股权抵押或有租金可转换租赁债融资性质资本市场融资信贷融资租赁融资融资效果权益摊薄、转让长期权益股权转让风险仅在租期内转让部分经营收益7二设备销售模式的创新设备销售难，实为销售方式单一，经营链条短，按订单生产，给钱出货——丢客户；分期付款，设备直投——自找死。传统的

5、发展方式面临挑战(一)简单销售的效果：产品经营、实现利润所有权转移所有权转移销售销售委托销售分期付款实现利润实现利润制造厂客户销售公司销售方式现金买卖分期付款融资租赁营销经营方式商品经营商品+债权经营资产管理+债权经营8二设备销售模式的创新（二）租赁营销的效果：装备客户，资产经营制造业发展方式的转变：商品经营转为资产经营所有权转移使用权转移销售销售资金回流实现利润扩大销售增加有效资产实现利润提高融资能力增加扣税资源扩大配件供应介入二手市场制造厂客户控股租赁公司9二设备销售模式的创新（三）租赁营销是制造业

6、产业链的延伸利润发生中心利润实现中心利润增值中心利润再生中心翻新回收销售租赁研发制造二手市场售后服务配件供应金融服务制造集团10二设备销售模式的创新，（三）绿色装备，开创盈利新模式15%3X35%4x40%厂家销售收益租赁服务收益维修再制造收益11三企业管理模式的创新（一）法人治理和财产观念的创新1机构设置公司化，法人治理股份化，外包服务专业化：经营方式决定企业的资产和人才结构、负债能力、盈利模式、税收适用、管理模式。根据企业的经营方式、核心竞争力和发展阶段，决定股权结构和企业机构的设置。根据经营方式管

7、理方式的不同和税收的适用，将职能部门、利润中心公司化2资源配置核心化、财产观念权能化：重使用，轻所有；重合理配置可持续，轻资产占有一时风光；一个物权，两种关系，三权平等，四权分解，融资租赁是运用市场机制配置资源的最重要的经济管理制度12购置方式自购自管统购统管融资租赁配置配置效果强诸侯弱天子崽卖爷田不心痛资源合理配置三企业管理模式的创新（二）设备购置和管理方式的创新1设备集中购置或承租，有利于避免重复购置，合理配置设备资源，降低采购或租赁成本2先租后买或经营租赁实现表外融资，保持合理负债3对技术更新快的

8、设备，运用灵活的交易条件，实现缩短和调整折旧年限，通过延迟纳税，提高偿债能力4对耐用年限长于折旧年限的设备，可获得一个低于折旧的租金支付，匹配企业的收入支出均衡企业税负13三企业管理模式的创新（二）设备购置和管理方式的创新5统一集中管理，提高设备抵押融资能力，统一提取折旧，强化成本管理，集中扣税资源，延迟纳税6简化分公司财务管理，提高经营透明度，通过租金调整分公司的赢利，均衡集团内公司的税负7对使用率不高的设备可以购置外包，统一承租、分别使