基于中小投资者保护的上市公司经营业绩评价——以银行业为例

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1、东北财经大学研究生学位论文原创性声明菥塌磊嘲，嘤支然裟妻东北财经大学攻读18士／@士等啦期问独立进行研究所取得的成作者签名：袭乒刁乏日期：词年f1月『≥日东北财经大学研究生学位论文使用授权书论文。本论文的研究成果归东北财经大学所有，本论文的研究内容不得以其他单位的名义发表。本人完全了解东北财经大学关于保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部门送交论文的复印件和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权东北财经大学，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，可以公布论文的全部或部分内容。作者签名银礁导师签名：1池日期硼年』阴／驷F1期：碲／，月钿第一部分绪论在本部分

2、中，首先从上市公司经营业绩的评价主体分析入手，明确了本文中投资者的范围；接下来对上市公司经营业绩的内涵进行了探讨；然后通过回顾国内外该领域内的经典研究，结合我国上市公司的经营现状描述，深入剖析了我国上市公司经营业绩评价的现状。最后介绍了本课题研究的意义、主要内容和研究方法。一、相关概念界定业绩，是人们从事某一活动所取得的结果；评价，是人们对某人或事做出价值判断的一种认识过程。业绩评价，简言之，则是对这一结果进行价值判断的过程。因此，对于一个企业而言，业绩评价就是指评价主体根据特定的评价目的，选择特定的评价指标，设置特定的评价标准，并运用特定的评价方法对评价客体在一定期间

3、内的经营管理活动过程及其结果做出客观、公正和准确的综合判断。这种判断属于一种专业性的技术判断，是业绩评价主体利用一整套评价工具，对业绩评价客体进行的一种系统性评价。不同的评价主体具有不同的评价目标，相应的企业经营业绩评价也可划分为不同的层次。啦(一)投资者概念界定根据利益相关者理论，企业需要负责的、与其具有利害关系的群体包括股东、债权人、管理层、企业员工、供应商和客户、政府有关监管部门等。这些利益相关者或者通过契约与企业形成特定的经济关系，期望从企业经营中获取回报；或者尽管没有契约关系，但其利益受企业经营影响。因此利益相关者需要通过各种机制对企业的经营施加影响，经营业绩

4、评价系统就是其中之一，所以利益相关者都可以成为企业业绩评价的主体。不同的利益相关者具有不同的。池国华t‘内部管理业绩评价系统设计研究'，大连。东北财经大学出版牡，2005年，第l版。第4页．1基于中小投资者保护的上市公司经营业绩评价——以银行业为例评价目的。具体见下表1．1。表1-1评价主体与评价目标评价主体评价目标股东企业的投资回报能力。如短期的盈利能力和长期的增长能力债权人债权的安全性，偿还债务本金和利息的意愿和能力管理者企业运营的各个方面，主要如盈利能力以及相关原因分析企业监管者企业经营的合法性、稳定性和社会贡献程度，如税收员工企业发展前景和保证工资支付的能力供应

5、商和客户企业的信用状况，如付款能力和售后服务保证大众传媒等寻求新闻和突发性事件等其中，股东和债权人作为企业资本的来源，与企业经营状况有着最直接的相关，因此自然成为企业业绩评价所应该服务的、最主要的评价主体。扶广义上讲，股东和债权人都符合投资者概念。但是在本文的研究中，投资者仅指为公司提供权益资本的主体，既包括已经购买公司股份的个人或机构，即股东；也包括未来可能购买公司股份的个人或机构，即公司的潜在投资者。再具体些讲，本文的投资者概念专指证券市场中上市公司的中小股东和潜在的投资者。之前的大部分企业理论文献都将企业股东视作为一个整体，与企业债权人一样处于企业外部，与企业管理

6、者相比处于信息劣势地位。但在实际经济环境中，企业股东有大小之分，其与企业高级管理者的关系并不相同。大股东通过直接或间接拥有企业有表决权股份的绝对多数，或在企业股权高度分散情形下，通过拥有企业有表决权股份的相对多数，任命企业董事会等权力机构的多数或相对多数席位而实质拥有企业剩余控制权。在这些情形下，大股东实际上就成为企业内部人，管理者受其控制。而中小股东往往只能依赖于“用脚投票”行使其权利(谢德仁，2001)。所以应该把大股东看成是企业的内部人，而中小股东和潜在的投资者一样处于公司外部。根据信息不对称理论，在大股东或控股股东实际上成为公司内部控制人的情况下，大股东已经从外

7、部信息需求者退化成内部信息的生产者。⋯因此大股东可以利用自己的信息优势侵害中小股东的利益，中小股东有必要掌握通过上市公司公开披露的信息来评价公司啧小勇t‘虚假财务报告研究’．北京，经济管理出版社，2006年．第1版，第52～53页．2第一部分绪论的经营业绩的有力武器来维护自身的权益。总之至此我们可以对本文的投资者概念作一个整体上的把握，如图1-l所示。囝1-1本文投资者内涵区分(二)经营业绩概念界定本文的评价客体是上市公司的经营业绩而非管理业绩。首先，管理业绩评价是内部业绩评价的一种重要形式，需要运用到许多管理会计数据，比如评价标准就经常