华澳信托发展战略分析

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1、十溲fi托牲展战略研究2信托公司概述2．I信托及信托公司定义f二托是指委托人肚F对受托人的t'i'h-，将其台法洲仃的财产委托给受托人，th受托人按委托人f『J意愿以fl已的名义，为受鼯人的利益或辑特定的日的，进行管理或者处分的行为。概括地I兑足“受人之托．代人理财”。其基本特征：(1)、信托足以信任为基础，受托人应具订良好的f蠢脊：(2)、信托成t的前提是委托人要将自有财产盂托给受托人：(3)、信托财产jL竹独札性。信托依矬、成立后．信托财产即从委托人、受托人以及受益人的自有财产巾分离}n柬，成为独立逗作的财产：(4)、受

2、托人为受涟人的最大利益管理信托事务。f斛￡业势是指信托公一d以收取报酬为¨的，以受托人口份接受信托和处理信托事务的经营行为。蜒网魁观代信托机制的发弹地，理论蚪较为一致的看法是源十诞旧“衡、F洼”．至今L何500多年的发展所止。ftU】=办拿业信托公td，炎崮比_)j；崮坯耍1p，1822年成试的甜I约农业火险放款公刊，后型名为农K放款信托公州，是世界ji第一家信托公司。2．2中国信托业发展历史在20世纪之l打．中国投有信托的理念．也尢情托的制度安排和吐施。1979年10川．中【目第一家其有zH程碑与标志性意义L的信托机构——

3、中固用际f者托投资公叫成扛。在其后极短的时M内，信托投资公一日如阿后存笋般在各地涌现，毋多时达到1000多家。但tp国信托业在30多年的成K中历尽波折，六起八蒋。1995年10月．巾{}!信托投资公司闻资不抵债被强制收购，山J东发腥银行接搬：1997年2月，中囡农村发健信托投资公i日倒到期债务不能偿j丕被勒令关闭：1998年6jJ，中国新技术创业投资公司因资小抵债被清盘：1998年10月，号称中国信托业“二哥”的广东幽惭：信托投资公刊也吲负债累累和支付危机被关闭，海内外震惊：2002年1月，中嘲人民银行发布公扎撤销巾国光人[

4、!

5、】际信托：刚年6月，中国经济JF发信托投资公rd吲f⋯雨违舰经营，被宣布撤销；2(106年】月，浙江金信信托资不抵债．LH现兑付危机．投资者集体卜沂，被迫清盘。辞次啦件的背后，都引发信托业大舰模的清理整顿。到2009年底，jt有营业条件的f者托公司包括华澳信托在内只剩56家。中附的信托公司之所以被六次清媸牡顿，主盟是由卜巾国信拙Ik的法规体系、制艘安排以技f占托公州治理的严重缺失’，小足。信托公司缺乏基本的、止务帆范和定位，型缺乏科学的发胜战略规划。许多信托投资公司商息揽存、乱拆借、亩目投资，形成了大量的不良资产，最终导

6、致严重的支1

7、危机。教训深刻而又惨诮，华澳信托o}漓信托艟胜战略研究必颁以史为箍。纤过20多年的发胜．信托公司L终成为t}J因金融大系统的重要组成元豢与创新ffJ先驱者，并在拓展金融功能、激发金融创新、推动金融llJ场化改革、深化【：}3际州经济合作、健全并完善资本市场体系以占乏配台财政支持重点JjlH建设、促进幽民经济提tl等方㈣做Ⅲ了r；L越的贞献。2．3信托公司经营范围与其他金融机构州比，信托公司具仃独特的功能与制度优辫，经营范围f’泛：笫，具有财产隔离的独特制度优势．还典冉规避政策限制、避税等功能。尤j#是对财产管删

8、米讲，情托是其目前唯一实现资产隔离的有效途径．}l有信托公亩J-叮以川“信托合同”的形式受托管理资产，提供信托财产独立性所体耽的“隔离”功能。第．，信托机构是唯能够综台利川货币市场、资本市场、产,Ikrb场的余融盯货公··j，是连通产业r金融肛场的机构。几乎囊捅吸收1请蓄外的其他金融、投行业务。其应州范¨，⋯f以与人类的艟l象力榍媲冀。金融机构巾只有信托公司可以为委托人提供包括货款、拆放、投资等全而1组☆运』}J资余的蚪!财服务。㈨付，信托公rd可以干uflj信托功能介入诸如资产。l正券化、企业激励机制的实现，抛I．持股汁划

9、、雇员福利计划(企qk：F金信托)等。资产证器化中信托公司灭然地就见-ffSPY的功能，资产}J{iI：P完全币必H外再造一个SPY。信托公司能够真正实现组合投资和组合运用资产。笫三，具有募集资金的平台优势，rⅡ以通过发放信托产品筹集资金，H方便高效。筇旧．具有独特的令功能投资银行的业务优势，可提供全程余融服务。信托公-d在投资银行、lk务方面除了股票承销外．其他包括国债、政策性钺行债、铀世债券承销、企业并购重组、公司理财、财务顾问等r”介服务都可以丌屣，并且信托公司在从事投资银tJ-,lk务时还可以与捌有自身的情托功自皂_

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11、4l结台。第fL．独有的对外投资优势。信托公司ur以用白有资金对外投资。信托公司的自有资金可川于投资金融类股权，同时可以丌展私募股权投资业务；而在锹行、保险公司、旺券公司和基金公司中．除保险公司可以对牲金投资不超过一定比例外，其余都不允许对外投资。筇六，灵活有弹性，可随时调整利率。目lj