宏观压力测试方法在房地产信贷风险管理中的应用

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1、flllil’学位论文摘要房地产行业与房地产信贷市场的衍生品所蕴含的高风险是美幽次贷危机爆发的根本原因。在目前我圈房地产市场机制和房地产金融体系尚不成熟的背景下，商业银行作为我国房地产行业的主要融资主体，由于房地产信贷规模的持续膨胀和房价的迅速增长可能承担着较大的系统性风险，需要加强房地产信贷资产的风险管理。后金融危机时期，宏观压力测试作为一种创新型风险管理工具，在商业银行和监管部门丌始得到重视。在银行业宏观审慎管理的背景下，开展房地产信贷资产的宏观压力测试很有必要。本文通过对国内外压力测试方法相关文献的梳理和借鉴，针对我国房

2、地产业和房地产金融的发展现状，对我国房地产：信贷资产的宏观压力测试方法作+较为系统的研究。房地产信贷资产按贷款对象可分为房地产企、lk贷款和个人住房贷款。本文分别对这两类资产的系统性风险殴计了压力测试模型。针对房地产企业贷款，本文通过Logit转换和多元线性回归方法建立模型分析了宏观经济因素x,l违约概率的影响；实证研究结果表明，房价、利率、GDP增长率及房地产固定投资增长率对房地产企业贷款违约概率具有显著的影响。对于个人住房贷款，引入COX模型，并将其拓展至宏观层面加以运用，分析了房价对房地产个人贷款违约概率的影响；：史证研

3、究结果表明，房价对于房地产个人贷款违约概率具有显著的影响。最后，本文基于房地产企业贷款风险和房地产个人贷款风险的压力测试模型，进行了敏感性分析，并根据我国宏观经济和房地产行业的现实情况，设计了相应的压力情景并进行了房地产信贷资产情景压力测试的案例研究。压力测试敏感性分析结果表明，房地产信贷资产风险受房地产资产价格和固定资产投资增速的影1I向较大，受利率和GDP增速的影响较小。压力测试情景分析结果表明，当房价下降30％时，我国银行体系累积的房地产金融系统性风险可能爆发。关键词：宏观压力测试；房地产信贷；系统性风险；非线性时变比例

4、违约模型贷款违约率；违约损失率萤童些!坚：：竺!至丝兰．!!：堡垒兰堡．量垒坚篁些兰塑筌里AbstractUS．sub-primemortgagecrisishadrootedinhighriskoftherealestateindustryandrealestatecreditmarketderivatives．WiththeimmaturemechanismofChina’Srealestatemarketandrealestatefinancesystem，thebankingsector，asthemainfinanc

5、ingentitiesoftherealestateindustryinChina，sufferedgreatsystematicfinancialriskfortheexpansionofrealestatecreditandrapidgrowthofhousingprices．Theenhancementofriskmanagementwasneeded．Duringthepost—financialcrisisperiodthemacrostresstesting，asaninnovativeriskmanagement

6、tool，drewcommercialbanks’andregulators’attentions．ItisnecessarytocarryoutrealestatecreditmacrostresstestinginthebackgroundofprudentmanagementinbankingThroughstudyingliteraturesondomesticandinternationalpressuretestmethod，basedonthecurrentdevelopmentofrealestateindus

7、tryandrealestatefinanceinChina，asystematicresearchaboutmacrostresstestingonChina’SrealestateCreditassets．Realestatecreditassetscanbedividedintorealestatebusinessloansandhousingloanstoindividualsbyborrowers．Respectively，thesetwotypesofsystemicriskassetsweredesignedto

8、stresstestmodel．Fortheloansgiventotherealestatecompanies，weanalysesoftheimpactontheprobabilityofdefaultwithmacroeconomicfactorsbylogittran