【5A文】投资连结保险上半年年度市场分析报告.doc

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1、5A版优质文档投资连结保险上半年度市场分析报告45A版优质文档【5A文】优质版投资连结保险上半年年度市场分析报告一.20XX年上半年度投连市场回顾45A版优质文档【5A文】优质版投资连结保险上半年年度市场分析报告20XX年上半年，上证综合指数6个月上涨超过62.5%。其中，第一季度涨幅为30.34%，第二季度为24.7%。大涨的行情令广大投资者始料未及，与此同时市场信心也在这一轮攀升中得到振奋。中证股票基金指数和中证混合基金指数分别期间收益分别达到50.34%和38.77%。基金普遍认为，庞大的流动性将会继续催生资产价格上涨。X月XX

2、日，国家统计局披露了上半年一季度重要的统计指标数据，GDP同比增长7.1%，CPI同比下降1.1% ，PPI同比下降5.9%。前两季GDP分别为6.1%和7.9%。CPI连续五个月同比下降。各项宏观数据显示内地经济处于见底企稳阶段。同时，投资者信心也在不断恢复。但上半年短期内上涨较快，使市场风险进一步积聚，多种结构性的调整也不容忽视。投连市场受资本市场的带动，两类偏股型账户的账户净值得到进一步恢复。通过观察，偏股型账户和混合型账户收益涨幅在第二季度反弹力度增强，近一年的账户收益也随着股市的向好普遍扭亏。下面我们对20XX年上半年度的投

3、连市场进行简要的回顾。投连险审批重新开闸，8投连账户获批成立X月XX日，保监会批准了四家保险公司8个投连险账户的设立申请，分别为CC精选投资账户、CC平衡投资账户、CC稳健投资账户和CC避险投资账户；XC人寿专打新股投资账户和季季长红利投资账户；TPY安泰人寿货币保值型投资账户以及国寿避险货币投资账户。其中，CC人寿的账户设立申请是为推投连险产品而准备的，其他三家保险公司则均为以往产品增设新的投资账户。业内人士称，保监会批复投连险账户只是一项常态工作。此次开闸批复引发了外界猜测，监管层是否看好后市，保险资金是否随后将大量间接入市，成为

4、投资者关注的焦点。从账户类型上看，除了CC人寿，最近批复的账户多为稳健型账户45A版优质文档【5A文】优质版投资连结保险上半年年度市场分析报告，其主要意图为丰富可选账户的种类，为现有产品提供多种账户配置。XXX认为，短期来看，投连险市场的规模不会明显受到保监会此举的影响。但中长期来看，随着资本市场回暖和投资收益不断提升，投连险市场有进一步回暖的可能性。保险资金一季度踏空行情，二季度逐渐加仓保险资金踏空一季度行情，导致一季报中的投资收益低于预期。保险资金在股市中的投资收益率远落后于大盘。相关数据显示，二季度，在三大保险机构逐步加仓的带动

5、下，各家保险公司纷纷提高权益类资产的投资比例，而基金成为保险机构加仓的主要对象，其中指数型基金，折价率较高的封闭式基金最受青睐。风险管控严格，资金运用收益略低X月XX日，保监会发布《中国风险管理报告20XX》时强调指出，保险业须防范投资带来的风险。《报告》披露，20XX年保险公司资金运用余额突破3万亿元，投资渠道进一步拓宽。但受资本市场深度调整，全年保险资金运用平均收益率仅为1.9%，低于上年10.1个百分点。尽管收益不尽如人意，但风险管理始终应当被摆在资金运用的核心地位。X月XX日保险监管工作会议披露，上半年全国实现保费收入5986

6、.1亿元，同比增长6.6%。上半年保险资金运用收益1099.7亿元，年化收益率超过6%。　　截至6月底，保险公司资产运用余额3.4万亿元，较年初增长10.4%。其中债券投资占比50.2%，较年初下降7.7%；银行存款占比31%，较年初提高4.5%；股票和股权投资占比9.8%，较年初提高1.9%；证券投资基金占比6.8%，较年初提高1.4%；其他投资占比2.2%。保险机构投资基础设施余额749.5亿元，较年初增加210亿元。在目前“不稳定、不巩固、不平衡、不确定”的国际国内经济金融形势下，强调防范风险和有效投资并重。各家保险公司大多秉承

7、谨慎的态度，仓位的调整也是在严格控制风险的前提下进行的。投连险作为保险公司保费参与资本市场的主力军，其账户表现反映了其参与股市投资的能力和策略。45A版优质文档5A版优质文档二.20XX年上半年度投连账户整体表现45A版优质文档5A版优质文档我们通过对BJ市场上的投连账户信息的收集整理，确定17家保险公司，总共96个投资账户（账户净值截至20XX年X月XX日）作为此次分析报告的样本。纵观20XX年上半年度，偏股型账户同类账户平均涨幅达到40.94%，最大涨幅为69.55%，最小涨幅仅为27.60%。混合偏股型账户上涨幅度略小于前者，同

8、类平均涨幅29.80%，最小涨幅19.72%，最大涨幅45.64%。混合偏债型账户投资股票比例相对较低，但收益结果跨度超过27%，同类账户差异大于混合偏股型账户。同类表现最好的账户涨幅为29.93%，表现最差账户仅有2.