【7A版】大型乳业集团内部财务分析报告.docx

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1、【7A版】大型乳业集团内部财务分析报告【7A版】大型乳业集团内部财务分析报告公司概况：公司发展沿革：NB乳业股份有限公司(原名“TFNB乳业股份有限公司”，以下简称“公司”)是由上实食品控股有限公司(“上实食品”)、TF牛奶(集团)有限公司(“牛奶集团”)、TF国有资产经营有限公司、大众交通(集团)股份有限公司、东方希望集团有限公司和DanoneAsiaPte.Ltd.,(“DN亚洲”)等发起人在TFNB乳业有限公司基础上，于20RR年RR月RR日整体变更设立的股份有限公司。公司于20RR年RR月RR日向社会公众发行了每股面值1元的人民币普通股1.5亿股，

2、并于20RR年RR月RR日在TF证券交易所上市交易。公司股本总计为651,182,850股，其中发起人股份501,182,850股，占股份总额的76.96%；上市流通股份150,000,000股，占股份总额23.04%。本次股权激励实施前，TF牛奶(集团)有限公司持有本公司367,498,967股，持股比例为35.2723%；NB食品(集团)有限公司持有本公司314,404,338股，持股比例为30.1763%。本次股权激励实施后，TF牛奶(集团)有限公司持股比例降为35.0268%；NB食品(集团)有限公司持股比例降为29.9663%。公司所处的行业以及

3、生产经营特点：NB乳业：NB乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的股份制上市公司，主要从事乳和乳制品开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。世界乳品行业规模巨大，同时地域性又很强。世界乳品的需求每年按2%的速度在增长。发达国家的增长率约为1%，而发展中国家则快得多，尤其是亚洲和拉美国家。中国属于世界上乳品市场增长最快的国

4、家之一。NB乳业、伊利股份、新希望乳业、维维股份等上市公司挟资本之优势，纷纷以重金砸向乳业。与NB主要竞争对手蒙牛和伊利【7A版】大型乳业集团内部财务分析报告【7A版】大型乳业集团内部财务分析报告相比，NB的战略步伐显得谨慎小心些。可见，在国内，乳品行业的竞争非常之大。因此要获得更大收益，需要在各方面进行创新与提高，创造特色品牌。公司对自身经营及财务业绩的表述：20RR年RR月RR日公布度报告，预测20RR年度扭亏，预测内容为：经公司财务部门预测，20RR年度归属于上市公司股东的净利润与20RR年度相比将实现扭亏为盈。主要原因是20RR年度公司逐步消除了三

5、聚氰胺事件的不利影响，经营状况不断好转。20RR年RR月RR日公布的20RR年度业绩预盈公告，预测20RR年度扭亏，预测内容为：经NB乳业股份有限公司(以下简称“公司”)财务部门初步测算，公司20RR年度将为盈利。盈利原因：20RR年度，公司加强技术研发、调整产品结构、强化渠道建设、完善内部管理，经营状况不断好转。在中国乳制品竞争激烈的情况下，公司采用集聚化、差异化以及成本领先的战略组合，使公司通过聚焦乳业，聚焦资源、聚焦新产品的战略提升公司核心竞争力，通过聚焦大品牌、运用副品牌和差异化沟通等策略整合产品线，通过扩大投资及技术改造来控制成本，促使经营业绩的

6、持续稳定发展，为股东创造价值。公司主要股东，尤其是控制性股东的持股及背景情况：公司的法人实际控制人为前两位股东的母公司，TF牛奶（集团）有限公司和TFanghaiIndustrialHoldingsLimited（TF实业控股有限公司）。这两家公司均为国有资产性质的企业。TF成立大NB集团之后，DN增持和控制NB乳业的希望已经比较渺茫，而且NB集团也已经确立了今后集团的发展方向，乳业已经成为其发展大策略中的组成部分，而不再是单独一块。DN退出也就顺理成章。NB乳业将旗下“可的”便利店转让给同一集团的农工商超市，作价2.268【7A版】大型乳业集团内部财务分

7、析报告【7A版】大型乳业集团内部财务分析报告亿元，未来NB乳业将集中资源作乳业，成为大NB集团乳业的主要平台。收到DN补偿费和可的转让费后，公司将有丰厚现金来进行市场开拓和营销，而且公司业务未来集中于乳业，发展方向清晰；但DN退出后，公司需要重新开拓一些市场和产品，另外考虑到乳业大环境的艰难以及公司处于恢复期，公司近两年发展并不太乐观。关注审计报告的措辞：该审计报告是由四大会计师事务所之一德勤所做。从审计报告的措辞来看，该报告是一个无保留意见的审计报告。这就是说，注册会计师对企业的财务报告的编制是认可的。财务比率分析：NB乳业基本财务比率表财务指标(单位)

8、20RR-12-3120RR-12-312008-12-31毛利率