开放式股票型基金的仓位测算-研究

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1、万方数据目录中文摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1Abstract⋯⋯⋯⋯⋯．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．．⋯⋯⋯．I工目录⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．III第一章引言⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯．．．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯．1第一节研究背景、目的及意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯l1．1．1选题背景⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯11．1．2研究目的与意义⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯．2第二节文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯41．2．1国外相关研究文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯41．2．2国内相关研究文

2、献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯．．5第三节研究对象及文章架构⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．5第四节研究内容及方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯．．6第二章基金仓位测算模型的发展⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯7第一节基金仓位概念论述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．7第二节基金测算模型的三代模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．8第三节重仓股模拟法和指数模拟法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．8第四节国内研究机构仓位测算方法一览⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．9第三章基于指数模拟法的仓位测算⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯10第一节基金样本的筛选与获取⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

3、．．103．1．1基金样本的筛选．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯103．1．2基金样本数据的获取⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯11万方数据目录第二节选用中证规模指数的仓位测算⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．123．2。l中证规模指数的选取⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．123．2．2模型假设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．133．2．3复合指数构造——最优化法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．143．2．4回归区间的确定⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．143．2．5复合指数建立一元回归模型⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1

4、53．2．6整体仓位移动平均曲线⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．173．2．7模型缺点分析⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯19第三节选用申万行业指数的仓位测算⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．203．3．1申万一级行业指数的选取⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．203．3．2模型的假设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯213．3．3行业因子的相关性分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．213．3．4行业因子主成分提取⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯223．3．5主成分回归⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯．25第四节两种仓位测

5、算模型对比分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．293．4．1个基测算偏差对比分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．293．4．2整体仓位预测误差对比分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．303．4．3行业配置信息的获取⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．32第四章结论⋯．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯34参考文献⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯．．．⋯35致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯37个人简历在学期间发表的学术论文及研究成果错误!未定义书签。万方数据第一章引言第一章引言第一节研究背景、目的及意义一直以来，基金作为大众化的专业投

6、资工具总能成为市场的焦点，“大众化”表现为投资门槛底，“专业性’’体现在资产的投资组合管理理念。虽然政策市、暴涨暴跌、牛短熊长一直是中国股市的显著特征，但在瞬息万变的二级市场中那些优秀的基金经理人总在续写着一段又一段投资佳话。因此对基金业绩、基金资产配置比例和基金投资风格的了解对于指导个人投资具有重要意义。随着国内基金市场逐渐走向成熟，各类基金研究机构大量涌现，建立在西方投资理念基础上的证券投资基金研究，如基金绩效归因研究、基金绩效持续性研究、基金经理人投资风格研究等相关研究也有了本土化的进展。1．1．1选

7、题背景1998年3月，国泰基金管理公司、南方基金管理公司相继宣告成立，均为20亿元规模的开元基金和金泰基金也随之而成立，标志着中国投资界第一批真正意义上的投资基金诞生，这与1924年在美国成立的世界第一只现代意义上的基金——“马萨诸塞投资信托基金"相隔了74年之久。起步于1997年亚洲金融危机之后的中国基金业，在随后的15年时间里，经历了2006年的牛市，2008年的金融海啸，以及金融危机后近五年的熊市。也正是在这短短的15年里，基金行业实现了从《开放式基金试点办法》到《证券投资基金法》，从境内投资到境外投

8、资，从零规模到“千基”规模时代的历史性跨越，其突出的成长能力举世瞩目。截至2013年12月31日，中国共有基金管理公司89家，基金数量1552只，基金规模近30000亿元1。参见图1．1，以基金规模可变性及交易方式分类的角度看，开放式基金已成为市场主流；以主要投资标的分类的角度看，股票型基金规模占比超过三分之一，同时，货币市场基金近几年受到追捧，特别是2013年1数据来源：Wind数据库万方数据第一章引言以来推出