基于紧缩货币政策条件下的我国商业银行利率风险管理.研究

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1、学位论文独创性声明文研究，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：∥乞乃签字日期：劫少少7导师签名：都癞差l签字日期：彬多工山学位论文使用授权书本人完全了解重庆大学有关保留、使用学位论文的规定。本人完全同意《中国博士学位论文全文数据库、下简称“章程’’)，愿意将本提交中国学术期刊(光盘版)据库》、《中国优秀硕士学位论文全文数据库》以及《重庆大学博硕学位论文全文数据库》中全文发表。《中国博士学位论文全文数据库》、《中国优秀硕士学位论文全文数据库》可以以电子、网络及其

2、他数字媒体形式公开出版，并同意编入CNl【I《中国知识资源总库》，在《中国博硕士学位论文评价数据库》中使用和在互联网上传播，同意按“章程’’规定享受相关权益和承担相应义务。本人授权重庆大学可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，可以公开论文的全部或部分内容。作者签名：丝耋导师签名：翌型董巧年步月绑日备注：审核通过的涉密论文不得签署_授权书刀，须填写以下内容：该论文属于涉密论文，其密级是——，涉密期限至——年一月一日。说明：本声明及授权书!逝装订在提交的学位论文最后一页。目理询髫1绪论1．1问题提出及研究意义1．1．1问题的提出自2003年9月21日，央行将法定存款

3、准备金率从6％提高到7％，央行开始了又一轮的紧缩性货币政策时期。银行的法定存款准备金率与存贷款利率逐步上调。特别是2007年，中国经济GDP增速为11．9％，全年GDP增速连续五年保持10％以上水平【l】。经济的快速发展并没有彻底缓解投资增长过快、贸易顺差过大、信贷投放过多等长期积累的突出问题，而且还出现了通货膨胀压力加大和资产价格持续上升等新情况。2007年，宏观经济形势整体表现出五个特征：经济增长与结构失衡并存、经济增长由偏快转为过热的趋势尚未得到有效缓解、物价由结构性上涨演变为明显通货膨胀的风险加大、资产价格持续大幅度上涨、货币信贷扩张压力加大【l】。所以20

4、07年也是宏观调控难度最大，力度最强的一年。2007年宏观部门采取的货币调控措施有：存款准备金率上调10次(5．5个百分点)，1年期定存利率提高6次(1．62个百分点)，8次发行特别国债(筹集资金1．55万亿元)。年底，国务院提出2008年以防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀为目标，政府将实行稳健的财政政策和适度从紧的货币政策。直到2008年9月16日，由于全球性金融危机的影响，央行下调贷款基准利率才宣告这为期五年紧缩性货币政策周期的结束。自2003年9月21日，央行上调法定存款准备金率，开启紧缩性货币政策以来，央行已经9次上调存贷款

5、基准利率。持续的加息对商业银行利率风险产生了多大的影响，商业银行将如何化解当前的利率风险成为一个迫待解决的问题。1．1．2研究的目的及意义①研究目的本研究的主要目的有三个：1．在分析央行采取紧缩性货币政策的原因以及回顾货币政策工具运用的基础上，构建我国基准利率变动的预测模型；2．运用利率敏感性缺口、久期模型、凸度模型三种方法来分析刚刚过去的这一轮紧缩货币政策(2003年下半年一008年上半年)对国内商业银行的利率风险的影响，准确衡量加息带来的利率风险，并分析造成这种结果的原因。3．分析国内商业银行在紧缩货币政策条件下运用的利率风险管理策略，分析重庆大学硕士学位论文其

6、利弊，并提出改进利率风险管理的对策。②研究的意义国际经验表明，利率变动可能诱发商业银行的经营危机。商业银行的传统业务收入来源于存贷的利差，当利率发生波动时，不可避免地影响到商业银行的利润水平；利率变动后，银行的资产和负债的市场价值也必发生变动，从而影响商业银行的资产净值的市场价值。从2003年起连续五年的紧缩性货币政策必然对国内商业银行的利率风险产生影响。研究这一轮紧缩周期下的商业银行利率风险管理问题不仅有很强的现实意义，而且可为以后商业银行的利率风险管理实践提供借鉴。由于我国长期以来对利率实行管制，商业银行一向偏重于信用风险的控制，而忽略了利率风险的管理，没有健全

7、的内部机构来管理利率风险，对利率风险的理论研究也远远不够。1993年，党的十四大《关于金融体制改革的决定》提出，我国利率改革的长远目标是：建立以市场资金供求为基础，以中央银行基准利率为调控核心，由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率管理体系，利率市场化开始逐步展开【2】。我国正处于逐步推进利率市场化阶段。直接调控基准利率和法定存款准备金率仍然是央行主要的货币政策工具。在利率尚未完全市场化的条件下，如何判定利率变化的趋势，如何根据我国利率政策的实际来衡量利率风险，如何控制利率风险，这些利率风险管理的相关技术问题都没有得到解决。因此本文拟通过对商业银行利率风险管理