贝塔系数的含义 贝塔系数的计算公式

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1、贝塔系数的含义贝塔系数的计算公式什么是贝塔系数　　β系数也称为贝塔系数(Betacoefficient)，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性，在股票、基金等投资术语中常见。　　贝塔系数的计算公式　　单项资产　　 　　β系数(注：杠杆主要用于计量非系统性风险)　　单项资产系统风险用β系数来计量，通过以整个市场作为参照物，用单项资产的风险收益率与整个市场的平均风险收益率作比较，即：　　 　　β计算公式?其中Cov(ra,rm)是证券a的收益与市场收益的协方差;

2、　　 　　?是市场收益的方差。　　因为：Cov(ra,rm)=ρamσaσm　　所以公式也可以写成：　　?　　 　　β计算公式其中ρam为证券a与市场的相关系数;σa为证券a的标准差;σm为市场的标准差。　　据此公式，贝塔系数并不代表证券价格波动与总体市场波动的直接联系。　　不能绝对地说，β越大，证券价格波动(σa)相对于总体市场波动(σm)越大;同样，β越小，也不完全代表σa相对于σm越小。　　甚至即使β=0也不能代表证券无风险，而有可能是证券价格波动与市场价格波动无关(ρam=0)，但是可以确定，如果证券无风险(σa)，β一定为零。　　注意：掌握β值的含义　　◆β=1，表示该单项

3、资产的风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比例变化，其风险情况与市场投资组合的风险情况一致;　　◆β>1，说明该单项资产的风险收益率高于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险;　　◆β<1，说明该单项资产的风险收益率小于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。　　小结：1)β值是衡量系统性风险，2)β系数计算的两种方式。　　贝塔系数　　公式为：　　其中Cov(ra,rm)是证券a的收益与市场收益的协方差;是市场收益的方差。　　因为：　　Cov(ra,rm)=ρamσaσm　　所以公式也可以写成：　　其中ρam为证券a与

4、市场的相关系数;σa为证券a的标准差;σm为市场的标准差。　　贝塔系数利用回归的方法计算:贝塔系数等于1即证券的价格与市场一同变动。　　贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。　　贝塔系数低于1即证券价格的波动性比市场为低。　　如果β=0表示没有风险，β=0.5表示其风险仅为市场的一半，β=1表示风险与市场风险相同，β=2表示其风险是市场的2倍。