产业整合的影响因素研究

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1、中图分类号：UDC：学校代码：密级：公开北京交通大学硕士学位论文产业整合的影响因素研究AStudyontheFactorsofIndustryConsolidation作者姓名：郭新兴导师姓名：张秋生学号：08120832职称：教授学位类别：管理学学位级别：硕士学科专业：会计研究方向：企业兼并与重组北京交通大学2010年6月致谢本论文的工作是在我的导师张秋生教授的悉心指导下完成的，张秋生教授严谨的治学态度和科学的工作方法给了我极大的帮助和影响，他灵活而又科学的做事方法及做事认真的态度很值得我们学习。在此衷心感谢两年来张秋生老师对我的关心和指导。张秋生教授悉心指导我们

2、完成了日常许多的科研工作，在学习上和生活上都给予了我很大的关心和帮助，并且在我的职业规划上提供了宝贵的意见，在此再次向张秋生老师表示衷心的谢意。在此还要特别感谢一下张金鑫老师。在张秋生老师外出挂职的一年中，无论是学习还是我的日常生活，张金鑫老师都会予以细心的指导和帮助，并且在我论文写作困难的时候提出了重要的意见，我的论文得以JIF页N完成起到关键性的作用。在此表示衷心的感谢。在中心工作以及撰写论文期『叫，张艳青、武凯、孙大地、孟沛和郭莉等同学对我论文中的研究工作给予了热情帮助，在此向他们表达我的感激之情。另外也感谢家人，他们的理解和支持使我能够在学校专心完成我的学业

3、。北京交通大学硕士学位论文中文摘要中文摘要目前，全球已进入第六次并购浪潮。对于像中国这样，既具有区位优势，又存在历史遗留产业缺陷的国家来说，加入WTO之后，必然成为国外资本产业整合的首选目标。同时，中国经济的发展已经进入集聚化阶段，未来几年将是我国产业整合重点实施阶段。但是国内产业整合研究多集中于具体行业的整合方式和措施，而国外产业整合理论多关注于对企业并购动因和并购浪潮动因的研究，没有形成完全适用于我国产业整合的理论基础。鉴于实施产业整合大环境的不同，目前的研究结果不能照搬照用，因此对我国产业整合影响因素进行研究，对我国未来几年产业整合大范围、大规模的实施，以及加

4、速我国产业整合进程，提升产业国际竞争力，具有理论和指导的现实意义。本文以历史文献资料为依据，在对产业整合理论的古典解释和并购浪潮动因的新古典解释进行回顾和总结的基础上，结合我国产业整合的现状，提出适合我国产业整合的影响因素分析框架，分别从进入退出壁垒、过度竞争、技术创新、经济冲击、管制因素五个方面进行阐述，并依此提出了本文的研究假设。然后，对这五个影响因素进行了变量替换，依次为企业进入率、行业供给增长率、R&D占营业收入比重、政府管制哑变量和行业营业收入增长率。接着，对这5个变量进行了回归分析。实证分析的结果显示，R&D占营业收入比重、政府管制哑变量对于产业整合的影

5、响在统计上不显著。企业进入率和行业供给增长率在10％的置信区间显著，行业营业收入增率系数在5％的置信区间显著。由此得到我国产业整合的三个影响因素：经济冲击、进出壁垒和行业竞争程度。经济冲击会对行业结构产生影响，后者发生变化导致企业做出并购整合决策。当这种重大的影响明显作用于行业营业收入时，行业中的企业需要开始关注可能发生的整合行动了。用行业供给增长率衡量竞争程度的分析结果表明，在行业供给大量增加的情况下，行业的竞争压力增强，过剩的生产能力迫使产业整合行为的发生。行业进入壁垒过低，会造成行业整合低效率、低效益的现象，导致企业具有强烈的整合愿望，期望通过产业整合行为提高

6、行业进入壁垒，改善行业效益。在现实经济运行中，经济冲击是一个不可控变量。行业进出壁垒和过度竞争程度被认为是两个可控变量，可以通过政府产业政策引导和企业自身努力加以改变。因此，加快我国产业整合进程需要政府和企业两个主体共同努力。关键词：产业整合；横向整合；影响因素分类号：ABSTRACTCurrently,theglobalhasenteredthesixthmergerwave．CountrieslikeChina,willinevitablybecomethetargetofforeigncapitalafterjoinedtheWTO．Moreover,Chin

7、a'seconomicdevelopmenthasenteredthegatheringphase，andtheimplementationphaseofindustryconsolidationinChinawillcarryoninthenextfewyears．However,intheaspectofactualsituationofcurrentdomesticandinternationalindustrialintegration，thedomesticindustrialintegrationstudiesfocusontheapproaches