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1、国际油价预测与分析学生张金霞指导教师专业层次批次学号学习中心工作单位2012年4月12摘要石油作为现代社会最重要的初级能源和重要的工业原料之一，在过去30年来占世界初级能源供应的40％，石油被称为现代社会的血液。在这种情形下，国际油价波动直接影响到石油消费国众多工业的生产成本和石油出口国的国家预算收入及支出，因此国际油价波动也成为世界各国和公众关注的问题。本文根据分析国际油价市场的历史、波动情况以及国际油价的影响因素，细致具体的分析现今国际油价市场的情况，并据此对国际油价未来的趋势进行了大胆的预测。关键词：石油价格预测分析12目录1.前言31.1国内外研究现状
2、31.2研究目的意义41.3石油的发展历史42.国际市场原油价格的波动历史及国际原油价格影响因素52.1国际市场原油价格的历史波动情况52.2国际原油价格构成体系52.3国际原油价格的影响因素62.3.6地缘政治因素拉动原油价格上涨72.3.7其他因素对国际油价的影响72.3.8季节与异常气候等因素对国际油价的影响83.现今国际石油市场的状况概述83.1全球石油现有储量及其分布83.2全球石油供需总量基本实现平衡，但供求结构极不平衡83.2.1在总量上，当前世界石油生产基本上与世界石油需求相适应83.2.2石油供求区域结构不平衡，资源竞争日趋激烈93.3国际油
3、价不断攀升，连创历史新记录94.结论94.194.29后记11参考文献12121.前言石油作为现代社会最重要的初级能源和重要的工业原料之一，在过去30年来占世界初级能源供应的40％，是初级能源的最大供应来源；石油加工而成的汽油、柴油、煤油等为现代交通工具提供直接的燃料；其深加工产品塑料、橡胶和化纤等又广泛应用到日常生活中的各个方面。因此，石油被称为现代社会的血液。但由于地质条件的限制，石油资源在世界上的分布极不均衡，世界石油剩余探明储量的65％集中在中东地区，而占世界石油总消费63％的OECD国家的储量仅占世界的8.3％，这种生产和消费在地理上的分离使石油成为
4、各国对外贸易的重要产品，西欧和北美石油消费的44％依赖于国际供应，日、德、法等经济大国消费的石油几乎100％依赖国际供应，而中东地区国家80％的石油生产直接为了出口，石油出口收益是其国家财政收入的主要来源。在这种情形下，国际油价波动直接影响到石油消费国众多工业的生产成本和石油出口国的国家预算收入及支出，因此国际油价波动也成为世界各国和公众关注的问题。在油价波动关系重大的情况下，对油价波动进行分析和预测成为现实需要。1.1国内外研究现状从资料上来看,大量的研究文献从不同领域对国际石油价格的金融市场特征与有效性命题展开了许多深入而细致的研究。这些文献中存在两条相对
5、独立的研究思路:一条研究思路是以集大成者J.Hamilton教授为代表的主流经济学家,他们主要运用计量经济学的方法从油价波动的市场投机特征从而来探讨国际油价市场的有效性这一问题。Hamilton(2009)在《理解原油价格》(UnderstandingtheCrudeOilPrice)一文中从国际油价的历史数据、预测数据和供需机制等三种不同的途径来解释目前反复无常的国际油价波动,得出任何季度的、年度的、甚至10年的石油价格预测都不会和现实的价格波动完全一样。因此,国际石油价格基本上符合随机游走规律,任何预测未来油价的技术分析都是徒劳的。也就是说,国际油价市场是
6、满足于有效市场这一假设的。与此同时,Eyal和Kenneth(2009)在回顾1861至2008年间国际油价每次波动的市场变化特征之后,认为国际油价具有高度的持久波动性和不可预测性。因此,主流经济学家认为,国际油价波动仍是具有有效性这一假设的。而另一方面,以Jose等为代表的众多研究者则从经济物理学的角度出发,以技术特征的复杂科学研究方法来分析国际油价波动的市场有效性命题,他们主要强调油价波动数据的时间序列中所蕴含的内在自相关性这一特征。Anthony和George(1991)在石油期货市场的价格波动序列中发现,在短期内期货价格是有效的,而长期内的期货价格则是
7、非有效的。Panas和Ninni(2000)、Bahram等(2001)、Jose等(2002)的实证研究更是直指国际油价的现货市场价格波动序列。他们认为,国际油价市场是混乱无序的,并具有多重分形的特征。在这一情况下,运用分形技术便能准确预测出未来的油价变化。实际上,这些实证研究结果也间接证明了国际油价市场是非有效市场。于是,Benjamin和Daniel(2007)、Jose等(2008)则运用更为复杂的分形模型,12系统考察了国际油价市场的收益率数据,发现短期内国际油价序列存在明显的长程相关性和记忆性,即国际油价市场在短期内并不满足有效市场特征。而且,他们
8、进一步的研究也发现,这种自相关性的影响
