风控视角下金融如何支持实体经济发展.doc

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1、风控视角下金融如何支持实体经济发展　　　　近年来，伴随着我国金融改革的稳步推进，金融对实体经济的服务能力逐步增强，实体经济的繁?s发展也为深化金融改革创造了良好的经济环境。然而，当前我国经济发展正步入新常态，增长动力换挡升级、产业结构优化调整使得实体经济面临较大的下行压力，金融风险呈加速暴露态势，金融服务实体经济的质效令人堪忧。如何在有效防控金融风险的基础上，提高金融服务实体经济的水平与质量，成为银行业面临的一个现实课题。下载论文网　　因此，在当前经济发展的新常态下，针对服务实体经济发展的需要，各金融机构必须不断深化金融改革，强化风险防控，化解金融风险，进一步创

2、新和改变服务模式，以推进供给侧结构性改革为主线，做强做实有效金融供给，提升实体经济与其之间的需求匹配度，逐步提高金融对实体经济服务的效率和水平，为“稳增长、调结构、促改革”创造良好的金融环境。　　分析现状，认清问题　　党的十八大以来，我国金融业保持快速发展，各金融系统认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，金融改革有序推进，金融产品日益丰富，金融体系不断完善，服务实体经济取得一定成效。但是金融与实体经济之间也产生了不协调的现象，二者失衡、资金脱实向虚的现象逐步显现，金融优化资源配置、振兴实体经济的作用尚未充分发挥，实体企业发展还有很多挑战与困难，尤其是融资难、融资贵

3、的问题没有得到解决。　　金融和实体经济关系失调，金融资本“脱实向虚”　　近年来，我国金融发展偏离服务实体经济的现象不断出现，金融与实体经济的关系表现为分离、失调。我国社会融资规模不断快速增长，自2007以来，年均增长率达到%，到2016年末增长到万亿元，总量是当年GDP的两倍多，但银企关系紧张、实体企业融资不畅现象普遍存在且日益严重。　　一是金融业规模扩张过快，而实体经济发展速度“跟不上”。据统计，2007年我国金融业增加值占GDP的比重仅为%，到2016年这一比例就已达到%，高于《金融业发展和改革“十二五”规划》中设定的目标值5%，比美国金融业增加值占GDP的

4、比重高出了个百分点。从2014年开始到2016年，社会融资增量占金融业增加值的比例开始下降，从%下降到%，这表明金融对实体经济的支持在减弱。　　另外，我国企业融资结构以间接融资为主，银行业在金融体系中占居主导位置。特别是自2008年全球金融危机以来，随着我国经济规模的不断扩大，银行业资产规模快速扩张，从2007年末的53万亿元增加到2016年末的232万亿元，增长了倍，年均增长17%，远超同期我国GDP的增长速度，占GDP的比重也从196%提高到313%（如图1所示）。　　　　二是货币供应量增长较快，而实体经济发展资金“有短缺”。近年来，我国货币供应量增长迅速，

5、M2余额也从2007年末的万亿元上升到2016年末的155万亿元，增长了倍，年均增长16%，占GDP的比重从149%提高到200%，市场流动性总体宽裕。然而经济增长率却不断下降，GDP增长率从2007年的%下降到2016年的%，究其主要原因就是超发的货币未有效流入实体经济，造成实体经济融资困难，特别是超过5成的小微企业反映融资难、融资贵。从央行金融机构贷款投向统计报告看，2016年各项贷款总额比2015年增长%，其中企业经营性贷款同比增长%、工业中长期贷款增长%，新增贷款中，房地产相关贷款比重却高达45%，占用大量信贷资金，资金过度流向房地产而没有流入制造业等实

6、体经济，易形成泡沫。　　三是金融资产增长很快，而实体经济投资回报率“很有限”。历史发展证明，金融投资收益最终来源于实体投资收益，过度的金融投资不仅不能维护实体经济的发展，还会对实体投资造成很大的负面效应。近年来，中国实体投资越来越冷，金融投资越来越热，已经是不争的事实。实体投资增速逐年下降，呈现个位数增长。2016年，民间投资和制造业投资增速持续走低，仅为%和%，与全部投资增速相比分别低%和%。而金融投资规模以高速增长，各种资产管理平台在不到5年时间里从不足18万亿元的规模快速扩张到超过100万亿元的水平，大量资金从实体企业流向股市、房地产等热门投资领域。金融投

7、资泛滥，传统制造业产能趋于饱和甚至过剩，制造业盈利水平下降，实体经济的收益率大幅降低，不少企业面临难以为继的局面。据测算，中国工业平均利润率仅为6%左右，而证券、银行业平均利润率则达到了30%左右，金融业平均利润率远远高过实体经济平均利润率。　　金融优化资源配置作用发挥不利，企业融资难、融资贵　　一直以来，我国货币信贷处于历史高位，社会融资规模也不断创出新高，但实体经济发展中却一直存在部分企业融资难、融资贵的现象，原因就在于金融资源配置存在结构性矛盾。特别是中小微企业，既要面对融资难的矛盾，面临“等死”的困局，更要承受融资贵的压力，遭遇“找死”的风险。　　一是间

8、接融资占比过大。通过对2