金融支持实体经济发展有效性研究

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1、金融支持实体经济发展有效性研究　　摘要：实体经济的企稳回转是國民经济良性发展的基础。在國内经济转型发展的攻坚时期，大量金融资本投向虚拟经济领域，发展中不平衡、不协调问题一直存在，金融支持实体经济发展的有效性引发质疑。本文由金融支持实体经济发展的现状出发，指出金融支持实体经济的针对性、有效性不足的原因，强调统筹金融市场建设、优化金融信贷政策、引导金融资源投向、加大金融产品创新、规范民间金融发展、建立成效考核机制等多方面确保资金投向实体经济，提升金融支持实体经济的有效性。关键词：金融；实体经济：有效性中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1007-4392（2013）04-0019

2、-05一、引言15在现代经济体系中，实体经济始终是社会赖以生存和发展的基础，而金融的经济核心地位判断源于其为经济服务的神经中枢作用。实体经济是指物质的、精神的产品和服务的生产、流通等经济活动，其由成本和技术支撑定价（毛克贞，王超，2011）：反之，虚拟经济的运作则是直接以分配和交换的产生增值，以资本化定价方式为基础（赵朋。2011）。纵观全球金融的发展进程，几乎历次金融危机都是由金融体系脱离实体经济过度膨胀所致：一旦國民经济运行中虚拟经济与实体经济关系处置不当引发实体产业萎缩，虚拟经济就会缺乏发展根基进而诱发经济大衰退、金融危机。无论从理论还是实践看，金融支持对于实体经济发展不可或缺

3、。近几十年我國金融业的高度集聚快速发展得益于实体经济的持续高速增长，但发展中不平衡、不协调、不可持续的问题一直存在。从某种程度上也掩盖了國民经济之本在于实体经济的良性健康发展这一本原。当前我國处于经济结构调整和转型发展的攻坚时期，经济运行总体态势平稳，而虚拟经济与实体经济发展失衡、实体产业发展空心化问题突出，面对全球经济恢复发展不确定性以及國内经济转型中过剩产能调整压力不断增加的环境。防止产业出现空心化，本文由我國金融支持实体经济发展的现状出发，指出金融支持实体经济的针对性、有效性不足的原因，统筹强化金融市场建设、优化金融信贷政策、引导金融资源投向、加大金融产品创新、规范民间金融发展

4、、建立绩效考核机制等多个方面，确保资金投向实体经济，抑制社会资本“脱实向虚”、“以钱炒钱”，提升金融支持实体经济的有效性是金融服务实体经济的本质要求。二、我國实体经济企稳回转基础不牢15随着全球经济增长放缓，國内经济进入转型期，虽然短期通胀的风险尚不明显，但金融服务与实体经济脱节，金融资本“脱实向虚”问题突出，实体经济的反弹基础并不牢固，实体经济发展面临诸多困难和挑战。（一）实体经济整体效益水平欠佳國际金融危机以来，受到价格因素的下拉作用影响，國内实体经济发展面临成本增加、费用增长、产能过剩、资金断裂等严峻挑战，造成企业利润下行，尤其是大部分处于低端产业链条上的中小企业纷纷遭遇资金困

5、境、订单荒、劳动力和原材料成本持续上升的发展困境。一方面，实体经济产量及价值增速回落。2012年全國规模以上工业增加值按可比价格计算比上年增长10.0%，增速比上年回落3.9个百分点；分产品看，全年471种工业产品中有345种产品产量比上年增长；规模以上工业企业产销达到98.0%，比上年下降0.5个百分点。另一方面，相对于金融产业盈利增速，实体经济利润增长缓慢。2012年全國规模以上工业企业实现利润55578亿元，同比增长5.3%，规模以上工业企业实现主营业务收入915915亿元，同比增长11%；但相对于商业银行全年同比增长18.9%，累计1.24万亿元的净利润收入而言，实体经济盈利

6、水平与增速并不理想。在资产泡沫快速膨胀和高通胀蔓延的双重作用下，实体企业的发展出现一定意义上的萎缩，形成产业空心化格局。（二）生产要素减退引发产业空心15实体经济的发展是资源、劳动力、资本投入、技术、管理、企业融资能力等多种要素共同推动的结果。在资产泡沫和高通胀率的双重挤压。实体企业发展的要素流失，引发实体产业空心。一方面，由于资源瓶颈约束、用工成本增大，资源产品的价格节节攀升、劳动力选择机会日益增多，使企业的投入成本高涨，实体经济投资回落显著。根据最新数据显示，2012年12月，企业投资增长处于十年来的历史低位：第一产业投资增速比1-10月份回落1.8个百分点，第二产业投资增速比1

7、-10月份回落0.8个百分点，其中，采矿业增速回落2.5个百分点，制造业增速回落0.3个百分点，电力、热力、燃气及水的生产和供应业增速回落2.4个百分点。另一方面，企业的技术创新动力不足，产业雷同化、模仿化现象严重，尤其是中小企业普遍遭遇创新转型资源不足的发展困境，金融资本日益脱离实体产业，生产资本流出大于投入，实体经济整体表现较为平淡、实体企业在证券、金融市场的融资能力减弱，使得企业对实体经济的发展预期下降。（三）虚拟经济挤占资本投向实体15持续紧缩的信