国防军工行业动态：嫦娥四号成功落月，全军开训强调实战化训练

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1、目录一、每周板块数据回顾21.1板块指数21.2个股表现21.3板块估值31.4融资余额31.5新股跟踪41.6全军武器装备采购信息网需求跟踪5二、核心观点72.1本周观点72.2中长期观点122.3重点覆盖与推荐标的12三、一周行业动态143.1国际动态143.2国内动态143.3装备动态14四、一周上市公司公告15五、本周重点报告摘要17六、近期重要活动176.1近期活动回顾176.2下周活动预告19七、盈利预测与估值20一、每周板块数据回顾1.1板块指数本周上证综指上涨0.84%，收于2514.

2、87点。同期中证军工指数上涨5.05%，收于6683.22点，跑赢大盘4.21个百分点。从行业板块来看，国防军工、非银金融、计算机、电力设备等板块涨幅较大，餐饮旅游、医药、食品饮料等板块跌幅居前。图1：年初至今中证军工指数与上证综指走势图2：中信各行业涨跌情况中证军工日涨幅-上证综指日涨幅上证综指走势中证军工走势10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%资料来源：wind，1.2个股表现本周表现位居前十位的个股为：鹏起科技（33.43%）、航天通信（33.16%）、特发信息（

3、33.10%）、航天科技（23.98%）、航天长峰（23.48%）、四川九洲（17.32%）、中航高科（15.36%）、博云新材（14.60%）、通达动力（14.16%）、航天晨光（13.67%）。本周表现位居后十位的个股为：景嘉微（-5.50%）、红相电力（-3.71%）、德奥通航（-3.40%）、日机密封（-3.37%）、纽威股份（-2.51%）、中光防雷（-2.29%）、金信诺（-2.29%）、日发精机（-1.24%）、中国动力（-1.21%）、宏大爆破（-0.24%）。表1：本周军工个股表现情

4、况表现居前一周涨幅表现居后一周跌幅鹏起科技33.43%景嘉微-5.50%航天通信33.16%红相电力-3.71%特发信息33.10%德奥通航-3.40%航天科技23.98%日机密封-3.37%航天长峰23.48%纽威股份-2.51%四川九洲17.32%中光防雷-2.29%中航高科15.36%金信诺-2.11%博云新材14.60%日发精机-1.24%通达动力14.16%中国动力-1.21%航天晨光13.67%宏大爆破-0.24%资料来源：wind，1.1板块估值板块估值方面，军工板块整体估值为51倍，处

5、于历史中部水平。若剔除船舶板块，军工板块整体估值为42倍，处于历史中部水平。从上市公司属性来看，军工集团下属上市公司估值水平为57倍，高于军民融合类表2：军工板块估值情况一览上市公司45倍的估值水平；分板块来看，船舶板块、材料及加工板块估值高于整体水平，航空、航天板块估值水平与整体相近，核电、地面兵装与国防信息化板块估值水平较低。估值情况估值情况军工板块51船舶板块-368军工集团下属上市公司57地面兵装32军民融合类上市公司45国防信息化37航空板块43材料及加工122航天板块51核电板块26资料来

6、源：wind，表3：军工板块估值情况一览（前三个数不含船舶板块，截止1月5日）估值情况估值情况军工板块42船舶板块-368军工集团下属上市公司45地面兵装32军民融合类上市公司38国防信息化37航空板块43材料及加工122航天板块51核电板块26资料来源：wind，1.2融资余额在融资余额方面，军工板块上市公司数量占A股比例为4.31%，总市值占A股比例为2.66%，若剔除金融、地产板块，军工板块占比更高。目前军工板块融资余额占流通市值比例为4.30%，约为A股平均水平的2倍，处于市场高位，其中大市值

7、标的融资比例普遍低于军工板块平均水平，融资买入意愿较低。与上周相比，A股融资标的数量不变，融资余额下降至6458.95亿元，融资余额占比为2.23%。本周军工板块融资标的数量与上周相同，融资余额增加至274.40亿元，融资余额占比降低至4.30%。从融资标的数量上看，军工板块占A股比例维持在4.65%；军工融资余额占A股融资余额比例上升至4.25%。上市公司总市值（亿元）流动市值（亿元）融资余额（亿元）融资余额占比军工板块总计14512113.1012071.31军工融资标的总计446398.7363

8、84.38274.404.30%A股总计3363455961.25412623.33A股融资标的总计946332065.45289321.896458.952.23%军工板块占比4.31%2.66%2.93%军工融资板块占比4.65%1.93%2.21%4.25%资料来源：wind，上市公司总市值（亿元）流通市值（亿元）融资余额（亿元）融资余额占比军工板块总计14511479.1411439.65军工融资标的总计446041.926028.78274.0