企业并购风险防范

《企业并购风险防范》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、企业并购风险防范摘要：随着市场经济体制的不断发展，在产业整合加快的背景下，我国的企业并购活动迅速增长。虽然企业实行并购活动会使企业整体实力得到提升，具备z前并不具有的一些优势，但也会给企业带来诸多风险。及时发现风险并对其进行有效的控制和处理，不仅有助于并购活动的顺利进行，还能及时发现并弥补损失，给企业带来巨大的经济利益。本文简单介绍了企业并购的概念及特征，分并购前、并购中、并购后三个阶段分析了企业并购活动存在的风险，并提出风险的防范对策。关键词：企业并购；并购风险；风险防范在企业并购活动中，企业无时无刻不在面临着诸多风险，积极地面对风险、准确地把握风险、严格地控制风险

2、是企业并购战略实施成功的重要因素。一、企业并购概述企业并购是指企业间的兼并与收购，在企业的实际活动中，由于兼并和收购这两种活动的关系非常紧密，便统称为企业并购。企业实施并购活动会给企业带来较大的规模经济效益，可以促使企业规模迅速扩张，快速进入并占领新的市场领域，打破行业之间的壁垒，增强企业获取稀缺资源的能力，缩减交易费用，给企业带来行业竞争甚至垄断优势。我国企业并购活动具有以下特征：第一，大多为境外公司并购国有企业；第二，证券市场成为企业实施并购活动的主要阵地；第三，跨所有制并购活动占比逐渐上升；第四，我国企业的并购范围逐渐拓展至境外。二、企业并购风险分析企业并购虽存

3、在诸多优势，但要想在激烈的市场竞争中取得领先地位，必须要洞察并购活动中潜在的诸多风险。企业并购风险是指，企业实施并购活动所产生的、对企业经营发展不利的一系列不确定因素的总称。根据并购的流程分类，可以分为并购前的风险、并购中的风险和并购后的风险。（一）企业并购前的风险企业在并购活动之前往往要经历前期准备阶段，在这一阶段的风险主耍包括战略风险和信息风险。企业并购的战略风险主耍体现在企业实施并购活动是否符合我国政策以及所在行业的发展规律，是否在竞争激烈的市场中对自身角色进行精准定位，以在对市场进行充分调研的基础上、结合企业现状进行相关战略的制定。企业并购的信息风险是指企业实

4、施并购活动之前，未对目标公司进行深入调查和评测，并购企业对被并购企业的信息掌握得并不真实完备，从而产生与冃标公司信息不对称的情况，信息风险容易造成并购企业的高额并购损失，且在并购之后，两企业之间的管理及机制运行有出现断裂的可能，以致于酝酿更大的危机。（二）企业并购中的风险在企业实施并购活动时，会产生两种风险，即资金财务风险、并购方式风险。资金财务风险即资金的筹措与支付风险，也成为融资风险，在企业进行并购活动时，毫无疑问需要支付大额度的资金以完成对目标企业的兼并和收购，但介于我国货币政策和财政政策的不断更新，以及一些筹资、融资方式的选择限制，企业筹集这笔巨大的资金以完成

5、并购活动的困难程度也随之加大。并购方式风险表现为企业是否对目标企业的产权关系进行了清晰地界定，在收购资产还是收益的问题上是否进行深入探讨，以及是否结合企业自身的实际情况进行并购方式的选择，都将影响企业并购之后的运营及损益。(三)企业并购后的风险在企业并购活动完成后，企业仍面临一系列潜在的风险问题，有营运风险、财务风险、管理风险和文化风险等，统称为企业并购的整合风险。营运风险主要表现在并购结束后，企业的运营机制发生紊乱，并购后的新企业绩效于预期相反，企业盈利能力不断下降，新企业未能实现协同发展的并购预期。并购后的财务风险主要是指企业未能如期偿还并购借贷资金，导致新企业资

6、金周转困难等问题。管理风险是指企业实施并购活动前未能掌握完整的被并购企业管理层信息这一遗留问题，导致双方管理者在管理、收益等方面的矛盾频发，进而影响企业运行。并购后的文化风险主耍体现在企业经营管理理念的不同、员工素质的差异及企业文化的冲突等方面。三、企业并购风险的防范对策企业并购活动的时期不同，所曲临的风险也各不相同。企业应仔细的甄别所处时期的风险，采取止确的决策并及时实施，有效地防范风险。针对企业并购风险发生的三个时期，对企业并购风险的防范也主耍从以下三点入手：(-)企业并购前的风险防范在企业并购之前，应积极了解我国发布的与并购相关的政策，把握时代的趋势和脉搏，追随

7、市场的走向，并在进行严密的市场调查之后，？丫合企业自身情况进行市场定位，从而制定相关的并购战略，确定战略大方向的止确性和领导性，应对战略风险。在应对信息风险时，并购企业应通过多方面的渠道，积极全面地了解被并购企业的信息，通过对被并购企业资产负债表等财务报表进行分析和评测，以及聘请资产评估事务所等中介机构对被并购企业的资产进行评估和监测，全方位、深入了解被并购企业的资产状况、运营现状、硬件设备、股权分配等的状况，同时，还应对被并购企业的管理层、员工层、企业经营策略、企业文化等方面进行把控，为并购后新企业的管理和运行提供良好的资源和环境，尽量避免因信息不