企业并购风险防范

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1、目录1．绪论21.1研究背景和研究意义21.2研究内容及方法31.2.1研究内容31.2.2研究方法32.企业并购风险的相关理论基础32.1企业并购的概述32.1.1企业并购的含义32.1.2企业并购的特点42.1.3企业并购的程序42.2并购风险基本理论52.2.1风险及并购风险52.2.2并购风险的种类53．企业并购风险的识别63.1企业并购风险识别概述63.2并购风险识别的原则63.3并购风险识别的对象73.4并购风险识别的方法83.4.1审慎调查法83.4.2财务分析法83.4.3风险树识别法94.企业并购风险防范措施94.1并

2、购前期的风险防范措施94.2并购中期的风险防范措施104.3并购后期的风险防范措施114.4完善企业并购的外部环境125.案例分析12185.1案例背景125.2并购项目风险识别135.2.1并购项目的前期风险135.2.2并购项目的中期风险145.2.3并购完成后续存公司的后期风险155.3并购项目风险防范措施155.3.1从企业外部来看155.3.2从企业内部来看156．结语16致谢171．绪论1.1研究背景和研究意义纵观近几年的并购事件，可以发现一个严重的问题，那就是并购的成功率很低。许多企业在并购几年之后，现金流量、偿债能力和成

3、长能力呈现了恶化，有一些企业甚至出现了倒闭。并购的失败给企业造成的影响是深刻的，给企业形成的的冲击可以说是破灭性的。所以说，全面分析企业并购中导致并购失败的根本原因，找到企业并购存在的风险问题及其解决措施对于提高企业并购成功率是很有必要的一步。18本文选择企业并购风险问题作为研究对象的理论意义在于：不但可以丰富和劣实我国企业并购的理论基础；也可以帮助我国企业更好地了解并购失败的根本原因；从而为系统地建立针对性的风险防范措施提供具有说服力的依据。实践意义在于：通过从理论和实证两个方面对我国企业并购中风险问题及其防范措施进行研究，为解决我国

4、企业并购的各种风险问题提供指导性意见，起到了很好的方向引导作用，也为并购的顺利完成提供坚实的理论环境。1.2研究内容及方法1.2.1研究内容在本文的并购风险问题研究中，选择了我国以往的的企业并购事件作为研究对象，以风险识别和防范的角度作为风险研究的出发点，对并购活动所要经历的四个阶段进行了全面的分析研究。首先以企业并购的基本理论为垫脚石，对企业并购的相关理论作了简要分析，对并购风险的相关理论及其识别理论进行了理解性的阐述，然后针对并购活动不同阶段出现的风险特点给出了相应的防范措施，最后选择了今年我国企业并购的事件作为案例研究分析对象，将

5、本文研究的理论性内容应用到我国企业并购的实践性活动中，以本文研究总结的风险识别方法和风险防范措施为指导，对并购案例存在的风险提出具有针对性的风险防范措施。1.2.2研究方法1.文献研究法主要是通过大量阅读国内外研究企业并购相关问题的文献资料，关注国内外企业并购的风险问题研究现状，丰富自己的理论研究水平，加强对企业并购活动的认识。2.定性研究法在对并购风险进行识别时，以定性分析为主要的风险识别，方法，可以从不同的角度来对风险进行分析。3.案例研究法为了突出本文的实际应用价值，论文最后运用案例研究方法，设计了具体的企业并购案例，针对并购过程

6、中出现的风险提出合理的防范措施。182.企业并购风险的相关理论基础2.1企业并购的概述2.1.1企业并购的含义企业并购是指即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，两个或者更多的企业按照特定的法律所规定的流程通过签署市场合约的方式合并为一个企业的行为。2.1.2企业并购的特点1.企业并购的唯一目的就是想掌握被并购企业的经营自主权，从而实现对被并购企业的控制，企业的这种想控制目标企业的目的成为了企业并购的首要的特点。2.企业并购的手段是通过购买目标企业的产权，从而达到其控制目标企业的目的，所以从并购交易的理论上来说

7、，并购交易实质就是一种产权交易的行为。3.企业并购是一项时间长且工程巨大的企业行为，因为企业并购不仅受到并购本身程序及相关规定的约束，还要受到企业内部制度和企业外部环境的影响，而且并购过程中也存在很多其他难以预料的阻碍因素，这就造成了并购活动在复杂性的实施过程中伴随着较大的风险。2.1.3企业并购的程序企业并购的流程因并购方式和并购类型而有所不同，但是通常情况下，从企业并购意向的产生到完成并购需要经过以下四个阶段：181.并购前期的准备阶段：在准备阶段，企业首先需要根据自身的战略规划、行业趋势和相关政策情况来制定与自身实力相符且行之有效

8、的并购策略，第二步就是以产权交易市场为交易媒介，寻找符合企业并购策略的并购对象，第三步就是选定好并购对象那之后，对其组织架构、管理制度、资本状况以及财务状况进行详细的调查分析。2.并购方案的设计阶段：在对目