企业负债筹资及其风险防范探究

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1、企业负债筹资及其风险防范探究摘要：随着市场经济的快速发展，企业在市场上的竞争也日益激烈。为了求得生存和发展，提高企业自身的竞争力，筹资能力显得尤为重要，这样才能够将所筹资金转化为资本，从而实现资本的保值增值，提高企业的经济效益。如今,负债筹资成为企业一种重要的筹资方式。虽然负债筹资可以促进资金来源多元化，利于企业经营活动的正常运行，但是负债筹资也伴随着一定的风险性，如何有效地防范负债筹资的风险成为企业面临的一个难题。本文就从负债筹资的成因及类型、负债筹资对企业产生的影响和企业负债筹资风险的防范等问题进行了分析和探讨。关键词：负债筹资风险防范随着市场经济的快速发展，企业在市场上的竞争也日益

2、激烈。为了求得生存和发展，提高企业自身的竞争力，筹资能力显得尤为重要，这样才能够将所筹资金转化为资本，从而实现资本的增值保值。如今，负债筹资成为企业一种重要的筹资方式。负债筹资不仅可以促进企业资金来源的多样化，而且还可以扩大企业再生产，为企业带来更多的经济效益。与此同时，负债筹资也伴随一定的风险，如何有效地防范负债筹资的风险是至关重要的。、负债筹资的成因及负债筹资风险的类型（一）负债筹资的成因1、企业经营活动的成败。由于依靠负债经营的企业，偿还的本息来源于企业经济效益。倘若企业经营状况不佳，就不能及时偿还债务本息，这样不仅会损害企业的形象，还会加重企业的财务风险；2、企业负债利息率和投资

3、利润率的不确定性。若企业负债利息率低于投资利润率，就需要提高企业权益资金的利润率；若企业负债利息率高于投资利润率，就预示着企业存在亏损的风险，甚至还会因资产负债率过高而导致出现资不抵债的状况；3、利率变动。企业在筹措资金时，可能面临利率变动带来的风险。利率水平的高低直接决定企业资金成本的大小。当国家在实行“双松”政策，企业此时筹资，资金成本较低，企业所负担的经营成本减少，这样就降低了企业的筹资风险；相反，企业就要承担较大的筹资风险；4、汇率变动。企业倘若筹集外币，还可能面临汇率变动带来的风险，当借入的外国货币在借款到期之前升值时，企业到期偿还本息的实际价值就要高于借入时的价值。当借入外币

4、的贬值，到期仍按借入额归还本金，按原利率支付利息，从而使实际归还本息的价值减少；5、决策失误。一般而言，一个投资项目都需要大额资金做投入，因此管理者的决策也起着重要作用。若决策失误,就会限制企业的生产能力，导致企业陷入债务危机。（二）负债筹资风险的类型负债筹资风险是指因举债筹资给企业带来的到期不能偿债的可能性，通常负债筹资风险的类型有：一、现金性筹资风险。现金性筹资风险是指在某一特定时期，由于企业现金流入量小于现金流出量，导致企业出现不能及时偿还债务本息的风险。通常情况下，这类风险产生的原因大多是由于企业现金不足、债务的期限与现金流入的结构不相符导致的；二、收支性筹资风险。收支性筹资风险

5、是指企业在收不抵支的状况下出现的不能够偿还到期债务的风险。二、负债筹资对企业产生的影响负债筹资是一把双刃剑，它在给企业带来经济效益的同时也伴随着一定的风险，对企业产生的影响表现在以下几点：（一）负债筹资对企业产生的积极影响首先，通过负债筹资可以帮助企业及时获得大额资金，利于促进企业的再生产，提高企业在市场上的竞争力；其次,可以有效降低企业综合资金成本。一般而言，企业进行负债筹资时，仅需要还本付息，并不需要承担经济责任，同时利息费用包含在成本范围内，可以降低稅率；再次，可以帮助企业获得杠杆效益。若负债的利息率小于投资利润率的时候，因为企业要偿付的利息是固定的，从而企业就能够得到更多的权益资

6、本；此外，还可以有效地减少企业货币贬值的损失。在通货膨胀的状况下，与自我资本积累相比较，依靠举债来扩大生产具有更大的优势。这主要是因为，出现通货膨胀时货币会贬值，从而债务人偿还资金的实际价值就小于未出现这种状况时的价值，同时也意味着债务人把货币贬值的风险转移到了债权人身上，很大程度上减少了通货膨胀所带来的损失。（二）负债筹资给企业带来的风险负债筹资对企业带来的风险主要表现在：一、财务杠杆效应。若企业的经济出现困难，经济出现低迷时，就会出现债务危机，这主要是因为企业偿还的本息是固定的，若企业资本率降低，权益资本的收益率也会快速降低，出现不良资产的存在；二、再筹资风险。凭借负债经营就会加大企

7、业的负债率，由于债权人的保证力度较小，严重制约了企业今后负债筹资的能力，从而加大了企业筹资的成本及风险；三、无力偿还债务。若企业经营状况不佳，经济效益较低，不能够及时偿还借款本息，承担着较大的债务压力，对企业的长期发展产生了很不利影响；四、短期和长期负债风险。由于短期负债大多是金额较小，周期较短，若不能够及时偿还本息，就会影响到企业的信誉和形象；然而企业长期负债往往数额较大、周期较长，再加上经营状况的不确定性，存在很大的风险。三、企