东北财经大学《证券投资学》第三版综合训练答案

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1、第1章股票1.1填空题1）执行机关2）后配股3）B股H股1.2选择题1）B2）B3）A1.3问答题1）股份制度也称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。股份制度的功能：（1）股份制初期的功能:筹集（或集中）资金是股份制的主要功能。（2）股份制成熟时期的功能:在股份制已发展到比较完善的今天，改善和强化企业的经营管理机制已成为其主要功能，而融资功能作为其固有的本能而成为次要功能。2）股票的主要特性主要表现在如下几个方面：（1）不可返还性。（2）决策性。（3）风险性。（4）流通性。（5）价格波动性。（6）投机性。3）第一，

2、推行股份制是建立现代企业制度、搞活企业的有效途径。第二，推行股份制有利于增强企业的自我约束机制，端正企业行为。第三，推行股份制有利于企业存量资产的重新优化配置。第四，推行股份制有利于企业内部明确权、责、利关系，促使企业的干部、职工关心企业的经营与发展。第五，推行股份制有利于企业筹集资金，实现自我技术改造和设备更新。第六，推行股份制有利于坚定外商投资信念，促进引进外资的不断增长。1.4分析题（1）投资经验包括以下几条：第一，以公司本身的素质为最主要的衡量标准，决不能听信小道消息，盲从专家意见。第二，投资成长低价股，在相对低位买进。第三，重拳出击，持股不

3、能太分散。第四，打持久战，设立止损点，跌到一定幅度就及时斩仓。22第五，把握板块运动规律，适当反向操作。（2）对基本分析和技术分析的认识包括：基本分析中，强调经济等基本面因素对股价的影响，经济因素包括宏观、中观和微观经济等方面，宏观和中观都影响多个公司的股票，因而，实际中，微观企业个体的因素对于选股尤为重要。因而，本案例中也非常强调公司自身的因素的最主要作用。技术分析有三项的市场假设：市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。它认为市场交易就是最好的指标，一旦遇到与过去时期相类似的情况，应该与过去的结果进行比较，过去的结果是对未来进行预测的参

4、考。本案例中，非常注重对资金流量、成交量的关注，这体现了技术分析的思想。另外，市场情绪因素是影响股价的短期技术因素，是无法控制的因素，会给投资带来很大的不确定性，因此，不应关注市场中的小道消息，并设立止损点来控制风险。第2章债券2.1填空题1）政府公债金融债券企业债券国际债券2）外国债券欧洲债券龙债券3）记名债券无记名债券交换债券2.2选择题1）D2）A3）A2.3问答题1）债券与股票一样，都属于有价证券，都是虚拟资本，它们本身无价值，但又都是真实资本的代表；持有债券或股票都拥有取得发行单位一定收益的权利，并伴有权利的发生、行使和流通转让活动；两者都

5、是企业筹措资金的手段。但两者却存在着以下不同点：（1）从性质上看，股票表示的是对公司的所有权，而债券所表示的只是一种债权；股票投资者有参与公司经营管理的权利，而债券投资者则没有参与经营管理的权利。22（2）从发行目的看，发行股票是股份公司筹集自有资本的需要；发行债券是追加资金的需要。发行股票所筹措的资金列入公司资本；发行债券所筹措的资金列入公司负债。（3）从期限看，股票通常是不能偿还的，没有到期日，而债券有到期日，期满时债务人必须按时归还本金。（4）从投资风险的大小看，股票大于债券。（5）从流通性上看，股票和债券都具有很强的流通性，但程度有明显差别。

6、一般情况下，债券因有期限，流通性远不如股票。（6）从发行单位看，债券的发行单位多于股票的发行单位。2）根据债券发行单位的性质不同，可将其分为政府公债券、金融债券、企业债券和国际债券几大类。（1）政府公债券。政府公债券是政府或政府代理机构为弥补预算赤字，筹集建设资金及归还旧债本息等而发行的债券。它又可具体分为国家债券、政府机构债券、地方债券等。（2）金融债券。金融债券是银行或其他金融机构为筹措中长期信用资金而发行的债券。金融债券又可具体分为全国性金融债券和地方性金融债券。（3）企业债券。企业债券是企业为筹集投资资金而发行的债券。企业债券多为长期债券，同

7、政府公债券相比，其风险性相对较大，因此利率也较高。（4）国际债券国际债券是指各主权国家政府、信誉好的大公司以及国际机构等，在本国以外的国际金融市场上发行的债券。国际债券目前又可具体分为外国债券、欧洲债券和龙债券。3）我国债券主要包括国家债券、国家代理机构债券、金融债券和企业债券、国际债券等。2.4分析题（1）根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司再融资的条件有：上市公司的组织机构健全、运行良好；上市公司的盈利能力具有可持续性，最近三个会计年度连续盈利；上市公司的财务状况良好，上市公司最近三十六个月内财务会计文件无虚假记载，且不存在重大违法行为等。

8、（2）部分上市公司再融资后股价下跌是因为公众担心上市公司在较短时间内的多次再融资挥霍了投资者的资金，即具有圈