金融抑制与经济结构转型相关问题探讨

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1、金融抑制与经济结构转型相关问题探讨　　摘要：随着我国金融行业的发展，金融行业从机构到产品在数量与种类上有很大的提高。在我国经济波动、内在金融行业危机的影响逐渐扩大的形势下，使得政府对金融体系与活动进行干预，而干预的过程中，必须掌握度的控制，防止金融抑制的产生。本文将从金融抑制的内容与影响上，对我国经济结构转型与政府干预等问题进行研究。　　关键词：金融抑制；经济结构；转型　　我国金融行业的发展速度很快，不再是银行一家独大的传统布局，在金融衍生品近二十年迅速的衍生与发展的过程中，在形式与数量上都有了很大的提升。同时，快速的发展也带来了一些隐患，也就是金融行业的风险。这些风险随

2、着经济的波动以及经济增长速度的放缓而扩大，政府面对金融风险必须采用干预手段，以确保金融秩序的正常，货币供需的稳定。然而，不适度的政府干预往往会造成金融抑制，甚至干扰金融业与经济的发展。　　一、金融抑制理论概述　　1.金融抑制的概念6　　金融抑制作为金融学的理论，其理论核心最初是指的发展中国家对于国内资本市场进行的货币政策和财政政策调整，进而影响资本市场运作的理论。金融抑制的产生主要是因为政府过分干预，改变了实际货币余额和物质资本的关系之间的互补作用，导致利率对于经济规律的违背，造成信贷双方的不信任，形成非正常的信贷市场进而影响资本市场的形成。金融抑制理论主要解释发展中国家

3、金融业因抑制作用而不能发挥金融市场自动调节作用有效促进经济增长的现象。　　2.金融抑制对市场影响的过程　　政府干预对金融抑制的程度，使得人们存款的实际收益很低，所以人们的储蓄喜好也很低，由于银行不能根据风险程度决定利率，低的实际贷款利率只能对低收益和低风险项目起到实际吸引作用，而对生产性项目或高风险项目来说，信贷的门槛太高，成本太高，同时，银行只选择较为安全的项目，进而抑制了企业与金融业间的有效联系。　　3.金融抑制的表现形式　　一是高准备要求。商业银行将一部分资金放在中央银行作为存款准备金，贷款组合中有很大一部分由中央银行决定，这就是发展中国家金融管理的特点，金融抑制由

4、于是在存贷利率上做的干预，因此高准备金率是金融抑制的主要表现之一。二是名义利率限制。对贷款和存款的名义利率进行控制是政府干预的主要手段之一，可以规定上限也可以规定确定比例。这种制定名义利率的形式压制了社会对金融中介机构实际债权存量的需求。当存在贷款低利率甚至负利率时，只能依靠信贷配额来消除对中介机构贷款的过高要求，进而影响金融市场的平衡。三是政府通过干预限制外源融资。政府账户上的赤字，常常通过预先占用存款银行的有限放款资源来弥补。　　二、金融抑制的不良影响　　1.限制了金融机构适应经济增长的需要6　　政府职能可以限制金融体系的扩大，金融机构扩大的边界是直到持有货币的实际收

5、益加上提供金融产品或是服务的边际成本等于新投资的边际收益时为止。由于计划的滞后性无疑会阻碍一个有效的金融系统的扩张，在金融抑制下，不可能达到经济学理论上的边界，货币实际收益与服务的边际成本通常在政府干预的情况下大于新投资的边际收益，金融业本身会出现缺陷，更无法引导私人储蓄向高收益的领域进行投资。　　2.资本市场效率降低　　金融抑制的持续，会降低已被限制的由金融机构作为导向的资本市场效率，这种经济风险也将持续扩大。金融市场的影响会在社会上产生商品和劳务的总供给瓶颈，这种需求的下降就是金融抑制的自我抑制效果产生的。在金融抑制条件下，价格不能真实反映供给与需求之间的关系，价格也

6、不能起到刺激供给、限制需求的作用。　　3.经济增长受到抑制　　政府干预达到了金融抑制的程度，就会抑制经济水平的增长。因为政府干预货币制度改革能够刺激资本的增长，能够提高储蓄倾向和资本形成的质量，而根据发展中国家的实际情况，金融市场的过分干预必将打破货币与商品市场的平衡，使得经济增长总体受到抑制。　　4.加剧了经济上的分化6　　政府干预的另一个主要表现是汇率抑制，即抬高本国币值。这样的结果一定会造成出口的抑制，使得本国商品出口缺乏价格上的竞争力，影响了出口。另一方面，内源融资使收入分配有利于城市中已拥有许多财富的富人。这样，使贫困的那部分受剥夺而更加贫困，使富裕的人在分配中

7、受益而更加富裕，分化的严重，使得市场经济的公平性得不到体现，使得人们对市场的信心受到打击。　　三、面对金融抑制采取的对策　　政府对金融市场的过分干预就会形成金融抑制，长期下去会阻碍整个市场经济的发展。但是对于金融市场产生的一些新的情况，或是较为缓慢的经济增长，又必须依靠政府干预来扩大金融业发展的需求。因此，不适宜的政府干预或是经济转型不好就会制约金融体制的发展。本文认为要从以下几点做好改变。我们的对策很明了，即加快国内金融业的市场化，以适应当前经济金融全球化的发展。　　1.利率政策的灵活性应当提高　　国家对金融秩序的干预首先是