我国煤炭期货上市对山西煤炭市场影响探究

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1、我国煤炭期货上市对山西煤炭市场影响探究中图分类号：F252文献标识：A文章编号：1009-4202(2013)05-000-01摘要煤炭是我国的主体能源，煤炭工业也是关系国家经济命脉和能源安全的重要基础产业。近年来，由于国内外各种因素的综合影响，山西煤炭市场呈现弱势低迷的局面，煤价一路下跌，煤炭企业及上下游产业遭受着巨大损失。煤炭期货作为现货市场的补充，对山西煤炭实现市场化及山西经济社会未来发展具有重要意义。本文阐释了我国煤炭期货上市的情况，分析山西煤炭现货市场的现状及趋势，最后具体探究了煤炭期货的上市对山西煤炭

2、市场所带来的重大影响。关键词煤炭期货山西煤炭影响一、我国煤炭期货上市历程及现状1992年，我国曾尝试过开放煤炭期货市场，但由于当时制度不健全以及国家对煤炭价格限制等原因，在短暂经营一年半后就被迫关闭。近年来，我国金融市场取得飞速发展,期货市场交易机制和风险控制机制日益完善，监管手段日益成熟，目前期货市场开发煤炭期货已经迈开突破性步伐。2013年3月22日，焦煤期货合约正式在大连商品交易所上市交易，这是我国上市的首个煤炭期货焦煤合约。此次大商所推出的焦煤期货是根据焦煤的质量指标设计的，主要是因为焦煤在我国煤炭分类中

3、界定明确，具有代表性，认知度高，其价格波动较大，产业链条较长，储量及现货流通规模大，与其他煤种的价格相关性较高，适合开展期货交易。此外，我国动力煤期货上市条件也不断成熟，近日国务院办公厅明确提出'‘自2013年起取消电煤重点合同和电煤价格双轨制”，中国证监会批准了郑州商品交易所动力煤期货的立项申请，预计动力煤期货也将不久上市。二、山西煤炭现货市场发展现状及趋势（一）山西煤炭现货市场发展现状山西煤炭目前探明储量全国最高，其对全球乃至中国经济发展贡献巨大。2008年开展的山西煤炭资源重组，使持续近十年煤炭市场饥不择食

4、、供不应求的行情结束，煤炭行业产能释放，各主要煤炭企业、煤炭大市在煤炭工业转型发展方面有较大进展。2010年，全年累计生产原煤7.4亿吨，创历史最好水平；煤炭工业增加值2560亿元，同比增长31%,占全省工业增加值56%。但是世界金融危机爆发，国民经济增速减缓，煤炭下游产业低靡，进口煤炭量持续增加，煤企压力不断增大等因素的影响，山西煤炭现货市场的煤价自2011年下半年从860元/吨连续大幅下降到635元/吨，形势低迷，令人咋舌的煤价跌幅终结了煤炭行业的“黄金十年”。（二）山西煤炭现货市场未来发展趋势据目前情况，山

5、西煤炭供过于求的形势还将延续，煤炭市场疲软，煤价继续下滑压力依然存在。全球经济减速导致国际煤炭市场也持续疲软，大幅增加的优质进口煤炭的价格优势挤压了国内煤炭市场，进一步加剧国内煤炭市场供过于求的严峻局面。不过随着煤炭交易方式的创新以及煤炭期货陆续上市运行，未来煤炭整体上或将进入适度供过于求、供求相对平稳的运行轨道。三、煤炭期货上市对山西煤炭市场的影响（一）煤炭期货上市有助于促进煤炭市场化定价机制的形成山西煤炭价格没有形成统一的定价机制，定价表现出分散、滞后、不权威、被动跟踪的特点，未充分考虑全国煤炭市场情况，所以

6、难以反映市场的真实供求状况。煤炭期货价格是在高度组织化的期货交易所内，数万个市场参与者综合多方信息和经验进行报价形成的，该价格具有真实性、预期性、连续性、权威性，能及时、准确反映供求关系的变化和趋势，指导企业科学合理地组织经营生产。同时借助煤炭期货市场建立科学的定价机制，是促进煤炭市场化进程、规避煤炭价格波动风险、保障煤炭行业平衡发展、提高山西煤炭综合竞争力的有效途径。（二）煤炭期货上市有助于促进产业结构的优化调整长期以来山西存在着第二产业所占比重过大的结构性矛盾，第三产业比重明显偏低，新兴服务业发展相对缓慢。2

7、012年，第二产业增加值7009.1亿元，占全省生产总值比重高达57.8%,比全国平均水平高12个百分点（下图）。但客观来看，山西数十年发展的支点是煤炭，山西转型跨越发展不能脱离省情，不能抛开已有的经济格局和产业结构。所以山西应依托“国家资源型经济转型综合配套改革试验区”这一有利条件，将煤炭交易作为一个重要创新点，完善煤炭期货上市。煤炭期货交易对于山西省实现产业结构优化调整、发展能源经济和能源金融、实现“以煤为基、多元发展”目标有重要意义。（三）煤炭期货上市有助于山西发展资金的积聚从中国每年数以百万亿计的商品期货

8、交易额可看出，商品交易在资金集聚方面对国民经济的重要意义。郑州商品交易所2010年交易额62万亿，直接沉淀在河南的交易保证金达2000多亿，这些资金为河南经济发展提供了巨大的动力。开展煤炭期货交易同样可以为山西的经济社会发展提供必要的资金支持。（四）煤炭期货上市能够为企业提供风险和成本管理工具一方面，期货的价格发现功能，使企业可以通过期货盘面价格对未来煤炭价格走势有较为准