影子银行对中小银行经营影响研究

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1、影子银行对中小银行经营影响研究摘要：影子银行的存在和发展对银行等金融机构造成了巨大的影响。本文总结了影子银行目前的特征和存在利弊，指出了影子银行对中小银行等商业金融机构的影响，从中小银行的角度提出了应对策略，以期提高应对影子银行的能力。关键词：影子银行；中小银行；民间借贷；理财产品影子银行作为一类正式存在的非正式金融机构，给当前中国的金融安全带来了巨大的挑战。有调研指出，中国金融安全面临来自影子银行、民间融资、资产管理等七大隐患；另有分析指出，根据对中国影子银行的规模的摸底，截至2012年年底，中国影子银行规模达到了20.5万亿，相当于中国经济规模

2、的40%。规模庞大，加之其与正规金融机构相似的金融业务、处于监管的真空地带及其对高收益的追逐，不仅对我国金融体系的整体安全造成了影响，更是对各大金融机构的运营提出了挑战。本研究通过对影子银行的风险进行分析，提出应对影子银行挑战的对策建议，以期提高应对影子银行冲击的应对能力。一、影子银行的存在形式截至2011年，我国的影子银行已经达到了20种，因此影子银行的业态是极为丰富的。下面对影子银行目前存在的主要形式进行归纳，这对区分影子银行及辨别影子银行的种类具有十分重要的意义。（一）银信合作、信贷资产转让等以银行为媒介的金融形式这类金融业务包括银信合作、信

3、托融资、信贷资产转让、委托贷款等，具有表外业务的属性，也是我国较为常见的影子银行业务模式。这种形式扩大了表外业务的规模，从而获取利润，而表外业务可以绕过监管。（二）民间借贷民间借贷是我国影子银行存在的一种主要形式。民间金融是指游离于经国家有权机关依法批准设立的金融机构之外的所有以盈利为目的的，个人与个人、个人与企业、企业与企业之间的资金筹借活动。这种形式的参与主体较多，典当行、小额贷款公司、融资担保甚至是个人都会成为放贷机构，这些机构游离于监管之外。这种贷款公司的存在原因在于我国利率市场化不充分、存在双轨制（谷秀军，2013）。民间借贷为企业的发展

4、提供了融通资金的便利，具有一定的积极性，但是也产生了较高的风险和企业较大的还款压力。（三）网络借贷、第三方支付等具有银行借贷功能的机构网络借贷和第三方支付等是民间借贷的另一种表现形式，也是正规银行金融体系的补充之一，但网络贷款存在监管真空、风险难控制、可能会对国家某些调控政策产生抵抗效应等问题。我国对从事金融借贷业务的机构有着严格的市场准入机制，脱离金融监管的机构相对较少。但是，部分机构借助于新技术进行金融创新（余建强，2012）,已具有影子银行的特征。（四）通过委托理财、股权投资等形式提供服务的私募基金私募基金具有影子银行的特征，一是在于其通过委

5、托理财、股权投资等形式为中小企业提供融资服务，运作主要靠个人信誉维持，具有民间借贷的雏形，目前尚未纳入监管范畴；二是私募基金可以直接投资商业银行理财产品、证券公司集合理财计划、信托公司集合资金信托计划等，一旦出现风险，将对整个金融体系的稳定性造成不良影响。近年来以这些形式为中小企业提供融资服务和直接投资于商业银行理财产品、证券公司集合理财计划、信托公司集合资金信托计划等的私募基金发展很快，需给予关注。（五）资产证券化资产证券化是发达国家影子银行的核心业务，其广泛使用证券化资产进行信用创造与市场融资。在我国，资产证券化仍在试点过程中，尚未广泛放开，因

6、此目前规模较小，尚未形成高杠杆交易，风险可控。现有资产证券化模式主要包括银行信贷资产证券化及企业资产证券化，参与主体主要包括商业银行、信托公司、企业等。（六）理财业务这也是国内具有代表性的影子银行业务之一。在这些理财部门中，商业银行内部银行理财产品是最典型的影子银行金融工具。截至2012年年底，商业银行共发行32152款理财产品，理财资金余额7.1万亿元。（七）场外金融衍生品我国金融衍生品市场规模较小，产品单一，主要为利率衍生品和外汇衍生品。截至2011年6月末，人民币利率互换市场名义本金交易总额合计为2.616万亿元。二、影子银行存在的意义与负面

7、影响影子银行目前在我国还尚处于起始阶段，在风险、金融创新等各方面都与国外已经成型的影子银行体系存在差别。但是在发展的过程中，我国的影子银行也展现了一定的成长态势。因此，需要客观分析影子银行存在的有益性及带来的风险，为下文展开分析奠定基础。（一）影子银行存在的意义1•在一定程度上支持了实体经济的发展。我国的实体经济发展需要投资的拉动，这就使得资金和资源的配置成为一个重大的问题，如何提升资金的配置效率成为人们关心的焦点。而正规金融体系在监管之下，为了降低风险和避免受到处罚，会将资金投向效率低的项目，加之管理方面的落后，金融体系对不同类型经济的支持处于不

8、平衡的状态。而影子银行由于追求监管套利，避免了监管系统的过度干预，可以将资金投入到需要资金的项目或企业当中，从而支持了实体