人民币国际化利益与弊端

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1、摘要：强势经济会造就强势货币，中国经济通过近30年的超高速增长，使中国的国际收支规模和对外支付能力有了空前的提高，出口和外汇储备均为世界前列。如今我国已经超越日本成为全球第二大经济体。近期我国也推出了一系列关于人民币的改革措施，人民币走向储备货币的问题再次成为社会各界热议的话题。如何正确认识人民币走向国际化这一重大国际金融战略，如何全面的了解这一战略的利与弊，如何利用当前的国际局势使这一战略更顺利的开展，扬利除弊，是本文要讨论的主要话题。本文首先简单的阐述了货币国际化的含义，随后分析了人民币国际化的进程以及可能

2、带来的利益与弊端。　　关键词：人民币国际化利益弊端　　　　经过30多年的改革开放，中国的经济实力持续增强，国际地位稳步提升，国际影响力不断扩大。中国虽然在经济、军事、外交等领域取得了令人瞩目的成就，但想要成为真正的强国还缺少非常重要的一项——金融实力。无论是历史表明还是在理论分析，强国之所以“强”，不仅表现在军事强、经济强、政治强、外交强、文化强，更重要的表现是这个国家的金融强。具体地讲，就是必须要让这个国家的币“强”。目前中国就这一点还是有所欠缺的。“强币”既是一个“强国”强大政治经济实力的表现，同时也反过来

3、巩固了“强国”在世界政治经济格局中的地位，给其带来了巨大的的利益。以美国为例，1944年7月召开的“布雷顿森林会议”确立了美元在国际金融体系中的中心地位。这不仅为美国带来了可观的铸币税收，而且美国凭借美元的国际货币地位，向他国无条件的借钱，而美国政府只需要开动印钞机就可以还清债务。在这种“中心—附属”关系中，拥有强势货币的一方几乎不用承担任何风险而获得收益；而处于弱势的一方或者承担汇率波动的冲击，或者付出极大的经济代价去维持汇率稳定。因此，只要币“弱”，不管实行哪种汇率制度，除非自身经济结构极其健全，否则难逃危

4、机频发的宿命。如拉丁美洲多次遭遇的金融危机和1997年的亚洲金融危机，最初都是由货币危机所引起的。一系列的事实证明：“强国”有“强币”。　　　　一、货币国际化的含义　　　　货币国际化是指能够跨越国界,在境外流通,成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。对于货币的国际化概念的界定，按货币功能划分可以提供一个相对完善的框架。根据Kenen的定义，货币国际化是指一种货币的使用超出国界，在发行国境外可以同时被本国居民或非本国居民使用和持有。我们下面通过一张ChinnandFrankel编制的国际化货币的功能清单

5、（见表1）来直观的阐释。　　　　表1国际化货币功能　　　　货币功能官方用途私人用途　　　　价值储藏国际储备货币替代（私人美元化）和投资　　　　交易媒介外汇干预载体货币贸易和金融交易结算　　　　记账单位钉住的锚货币贸易和金融交易计价　　　　资料来源：根据ChinnandFrankel(2005)和Kenen(1983)整理。　　　　根据这份清单我们可以看出，一种国际化货币能为居民或非居民提供价值储藏、交易媒介和记账单位的功能。具体来讲，它可用于私人用途的货币替代、投资计价以及贸易和金融交易，同时也可用作官方储备、

6、外汇干预的载体货币以及钉住汇率的锚货币。　　　　二、人民币国际化的道路——由区域化到国际化　　　　1997—1998年亚洲金融危机爆发以后，中国一直积极参与建立区域金融架构。中国已经成为清迈倡议框架下最大的双边互换协议的资金供给者之一，同时也积极参与区域多边政策对话和经济监控机制。在现有的区域合作机制中，人民币在一定范围内可以用于双边互换协议的支付货币。截至2007年7月，在清迈倡议（见表2）框架之下，中国已经分别同日本、韩国、泰国、马来西亚、印度尼西亚和菲律宾签署了双边互换协议，总额达235亿美元。其中中国与

7、日本、韩国、菲律宾和印度尼西亚签署的互换协议使用本币支付，其他协议也能够使用美元支付。　　　　表2中国和其他“东盟10+3”国家之间的双边互换协议（截至2007年7月）　　　　BSA单向/双向货币协议总额状况　　　　中国—泰国单向美元/泰铢20亿美元签署日期：2001-12-06　　　　终止日期：2004-12-05　　　　中国—日本双向人民币/日元　　　　日元/人民币60亿美元签署日期：2002-03-28　　　　中国—韩国双向人民币/韩元　　　　韩元/人民币80亿美元签署日期：2002-06-24　　　　中

8、国—马来西亚单向美元/林吉特15亿美元签署日期：2002-10-09　　　　中国—菲律宾单向人民币/比索20亿美元签署日期：2003-08-29　　　　正日期：2007-04-30　　　　中国—印尼单向人民币/卢比40亿美元签署日期：2003-12-30　　　　修正日期：2006-10-17　　　　资料来源：日本银行。　　　　2008年，由美国次贷危机诱发的国际金融海啸席卷全球，给东亚