企业并购财务风险的分析与评价研究

《企业并购财务风险的分析与评价研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、武汉理工大学硕士学位论文企业并购财务风险的分析与评价研究姓名：黄瑾申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：王基建20050501摘要企业并购财务风险是指由于并购定价、融资、支付等各项财务决策所引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性，是井购价值预期与价值实现严重负偏离而导致的企业财务困境和财务危机，是各种井购风险在价值量上的综合反映，是贯穿企业并购全过程的不确定-陆因素对预期价值产生的负面作用和影响，是企业并购成功与否的重要影响因素。本文针对并购的准备阶段、实施阶段，整台阶段财务风险的不同表观形态，具体分祈了企业并购全过程中财务风险的成函(主要包括

2、定价评估风险、融资风险，偿债风险和并购后财务整台风险等)，并说明产生并购财务风险的根本原因在于信息酌不对称性和过程的不确定性，在此基础上建立7企业井购财务风险的评价指标体系；然后通过德尔菲法获取指标值，按照层次分析法评价指标权重，依据财务风险的成因构建了并购财务风险的模糊综合评价模型，从而对企业并购财务风险进行了度量；最后选用一个典体的并购例子对该模型和分析过程进午亍7例证，并对并购财务风险的控制提出了相应的对簟．本文主要立足手目翦的现实环境来探讨我国企业并购过程中的财务风险，并就财务风险中的具体成因进行了详细的探讨，提出了一些观点和解决的办法。文中主要运

3、用经济数学的研究方法对企业并购中的财务风险进行了量化评价。具体包括：1，因素分析法，用于分析影响企业并购中财务风险的成因；2．模糊数学方法，主要通过穗尔菲法获得指标值，层次分析法获得指标权熏，再利用横糊数学的评价模型结奋一个具体例子来验证了企业并购中财务风险的模糊综合评价指标体系的运用。本文的创新之处在于：1。全面分析了企业并购过程中的财务风险的主要影响因素，并在此基础上建立7评价并购财务风险的指标体系；2在财务风险的度量与评价过程中应用了模糊综合评价的方法，并构建了并购财务风险的模糊综台评价模型。本课题来源于国家自然科学基金资助项目一一《企业并购风险识剐

4、系统的研究》(编号为：70172050)及其后续研究课题。关键词：企业井购，财务风险，风险评估，层次分析法，模糊评价法ContentAbstractThefinancialriskofenterprises’merging．referstotheworsenoffinancialsimationofenterprisescausedbyfinancialactivitydirectlyorindirectlythatinvolvedbymergingenterpl‘isesandtheuncertaintyoffinancialachievementlos

5、sesofeachsideparticipatedinpurchasing，beinganimportantinfluencefactorofenterprises’mergingsucceedornot．Thispapel=aimedatthedifferentdisplayformofthefinancialriskofthepreparatorystageofmerging．implementationstageofmerging，combiningstageofmerging，makesaconcreteanalysisofthecauseoffo

6、rmmionofthefinancialriskinthewholeenterprises’mergingcoklrse(mainlyincludingpricingassessrisk，financingrisk，debtsriskandfinancialaffairsofcombineriskaftermerging，etc．1．Andsettingupaevaluationindexsystemofthefinancialriskinenterprises’mergingonthisbasis．ThenthroughDelphiMethodobtai

7、ningindexvalue．evaluatingindexweightaccordingtoTheAnalyticHierarchyProcess(AHP)，structuringafnzzycomprehensiveevaluationmodelofthefinancialriskofmergingaccordingtocausesoffinancialrisk，thusmeasuresthefinancialriskofenterprises’merging．Finallyselectingaconcretemergerinstancetoillus

8、tratethismodelandtheanalyzedcours