现金流量表的分析与运用(1)

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1、从本学科出发，应着重选对国民经济具有一定实用价值和理论意义的课题。课题具有先进性，便于研究生提出新见解，特别是博士生必须有创新性的成果现金流量表的分析与运用(1)在日益崇尚“现金至尊”的现代理财环境中，现金流量表分析对信息使用者来说显得更为重要。这是因为现金流量表可清楚反映出企业创造净现金流量的能力，更为清晰地揭示企业资产的流动性和财务状况。　　一、现金流量的结构分析　　现金流量结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析，下面以深圳市某股份有限公司(以下简称M公司)1998年年报(报表数据从略)为例加以说明。　　现金流量表分析的首要任务是分析各项活动谁占主导，

2、如M公司现金总流入中经营性流入占%，投资流入占%，筹资流入占%，说明经营活动占有重要地位，筹资活动也是该企业现金流入来源的重要方面。　　1.流入结构分析　　由于经营、投资和筹资活动均能带来现金流入，因此，就应着重分析流入结构。　课题份量和难易程度要恰当，博士生能在二年内作出结果，硕士生能在一年内作出结果，特别是对实验条件等要有恰当的估计。从本学科出发，应着重选对国民经济具有一定实用价值和理论意义的课题。课题具有先进性，便于研究生提出新见解，特别是博士生必须有创新性的成果　　在公司经营活动流入中，主要业务销售收入带来的流入占%，增值税占%，由此反映出该公司经营属于正常

3、；　　投资活动的流入中，股利流入为0，投资收回和处置固定资产带来的现金流入占到100%，说明公司投资带来的现金流入全部是回收投资而非获利；　　筹资活动中借款流入占筹资流入的%，为主要来源；吸收权益资金流入占%，为次要来源。　　　2.流出结构分析　　该公司的总流出中经营活动流出占%，投资活动占%，筹资活动占%。由于公司1998年未对股东进行现金分配，故公司现金流出中偿还债务占很大比重，使负债大量减少。课题份量和难易程度要恰当，博士生能在二年内作出结果，硕士生能在一年内作出结果，特别是对实验条件等要有恰当的估计。从本学科出发，应着重选对国民经济具有一定实用价值和理论意义

4、的课题。课题具有先进性，便于研究生提出新见解，特别是博士生必须有创新性的成果　　经营活动流出中，购买商品和劳务占%；支付给职工的以及为职工支付的现金占%，税费占%，负担较轻，支付的其他与经营活动有关的现金为%，比重较大。投资活动流出中权益性投资所支付的现金占%，而购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金占%。筹资流出中偿还本金占%,其他为筹资费和利息支出。从以上分析可以看出，该企业的投资活动的现金流出较大，在投资活动的现金流出中，权益性投资又占最大比例，说明该企业的股权扩张较快。　　3.流入流出比例分析　　从M公司的现金流量表可以看出：　　经营活动中：现金流

5、入量万元　　现金流出量万元　　该公司经营活动现金流入流出比为，表明1元的现金流出可换回元现金流入。此值当然越大越好。　　投资活动中：现金流入量万元　　现金流出量万元　　该公司投资活动的现金流入流出比为，公司投资活动引起的现金流出较大，表明公司正处于扩张时期。一般而言，处于发展时期的公司此值比较小，而衰退或缺少投资机会时此值较大。课题份量和难易程度要恰当，博士生能在二年内作出结果，硕士生能在一年内作出结果，特别是对实验条件等要有恰当的估计。从本学科出发，应着重选对国民经济具有一定实用价值和理论意义的课题。课题具有先进性，便于研究生提出新见解，特别是博士生必须有创新性的

6、成果　　筹资活动中：现金流入量万元　　　现金流出量万元　　筹资活动流入流出比为，表明还款明显大于借款。如果筹资活动中现金流入系举债获得，同时也说明该公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。　　作为信息使用者，在深入掌握企业的现金流情况下，还应将流入和流出结构进行历史比较或同业比较，这样可以得到更有意义的结论。　　一般而言，对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应为正数，投资活动的现金流量应为负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的，上述公司的现金流量基本体现了这种成长性公司的状况，二、偿债能力分析　　虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这

7、种反映有一定的局限性，这是因为真正能用于偿还债务的是现金，现金流量和债务比较可以更好地反映偿还债务的能力。课题份量和难易程度要恰当，博士生能在二年内作出结果，硕士生能在一年内作出结果，特别是对实验条件等要有恰当的估计。从本学科出发，应着重选对国民经济具有一定实用价值和理论意义的课题。课题具有先进性，便于研究生提出新见解，特别是博士生必须有创新性的成果　　1.现金到期债务比　　现金到期债务比=现金余额÷本期到期的债务　　这里，本期的到期债务是指本期即将到期的长期债务和应付票据。若对同业现金到期债务比进行考察，则可以根据该指标的大小判断公司的即期偿债能力。2.现金流