现金流量表的分析与运用研究

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1、现金流量表的分析与运用研究现金流量表的分析与运用研究　　【摘要】现金流量表作为会计发展一定阶段的产物，建立在收付实现制基础之上，能够充分反映企业在特定会计期间内，现金流入、流出状况的会计报表。新形势下，现金流量表在企业财务管理工作中占据重要地位。文章将现金流量表作为研究对象，在结构分析的基础上，通过对现金流量表所反映的企业偿债能力、支付能力、盈利能力、发展能力等重要财务指标的分析，为投资者、债权人、经营者以及其他报表使用者制定科学决策时提供重要依据。　　【关键词】现金流量表结构分析指标分析　　现金流量表是

2、以现金和现金等价物为基础编制的动态报表，反映企业在一段时期内经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。企业的现金流量就好比人的“血液”，，其流量的多少、质量的好坏在一定程度上影响到企业生存及未来发展。现金流量表能够直观地呈现出企业创造净现金流量的能力，揭示企业资产的流动性、财务状况，对企业管理者制定决策和实施投资筹资等活动，具有重要的参考价值和作用。　　一、现金流量表结构分析　　目前，随着会计学理论日渐完善，现金流量表也得到了一定程度的发展，形成了由生产经营、投资活动及筹资活动三个方面产生的现金流量。不

3、同的活动，产生的现金流量表也有所差别。具体来说：　　第一，经营活动作为企业发展作的基础活动，区别于投资、筹资活动，主要由产品销售、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付职工薪酬和税费等活动组成。经营活动涉及的现金流量是整个现金流量的重中之重。主要原因是生产经营活动源于企业正常业务，其流量变化主要来自购销业务产生的现金流量和企业经营性应收、应付项目管理产生的现金流量两个方面。如果经营活动现金流量主要来源于营业收入中良好的收现能力，说明企业处于良性循环中，企业的产业政策、产品结构以及收账政策具备较强的可行性。相反

4、，如果经营活动现金流量主要源于经营性应收、应付项目管理的因素，那么企业现金流量应引起足够的重视，以免对企业发展构成消极影响。　　第二，投资活动是指固定资产、无形资产、在建工程等长期资产的构建以及及其处置活动。当企业处于生产经营的初期阶段，需要进行规模扩建，这个阶段对资金需求量很大，正因为如此，投资活动现金净流量常常为负数；但是如果企业投资项目具有较强的可行性时，那么将会在未来年度创造更多经济效益，从而为企业带来更多现金流入。因此，对于投资活动现金流量来进行分析时，不能一味以现金净流入还是净流出当做标准来论

5、优劣，应根据企业当前投资项目的阶段来进行全面系统的评估，。　　第三，筹资活动主要集中在企业所有者权益、借款规模等方面，涉及吸收权益资本、发行债券等活动。筹资活动产生的现金净流量越大，企业需要面对的偿债压力也会越大。但是，如果现金流入量是由于企业吸收的权益性资本导致的流入量增加，那么这种压力将会不复存在。因此，在分析过程中，要重点关注企业的融资政策及筹资方式。通常而言，企业采用何种融资方式，关键在于能否进行有效的财务风险控制以及在此前提下由企业资本成本的高低所决定的企业整体价值的高低。　　二、现金流量表的重

6、要指标分析　　（一）偿债能力分析　　企业偿债能力作为企业生存发展必备能力之一，直接影响投资者对企业投资价值等方面的判断，影响债权人是否作出发放贷款的决定，因此，对企业偿债能力的正确评估是保障投资者和债权人利益的关键。分析企业偿债能力主要有如下指标：　　1.现金比率。作为经营现金净流量与流动负债二者之间的比率，该比率能够从动态层面上反映企业偿还本期流动负债的能力。一般来说，比率值越高，那么对应的企业偿还短期债务能力也就越强。相比较传统的流动比率等短期偿债指标来说，现金比率可以无需考虑流动比率中如存货陈旧积压

7、、应收款逾期等因素，将企业短期偿债能力真实地呈现出来，使得数据更具说服力。　　2.偿债保障比率。偿债保障比率是负债总额与经营活动现金流量净额二者之间的比值，代表了企业用经营活动现金流量净额偿还所有债务消耗的时间。一般而言，经营活动创造的现金流量，能够为企业开展各项活动提供稳定资金支持，而投资、筹资活动无法提供持续性支持。因此，可以利用这一比率判断企业经营活动获取的现金偿还债务能力。在实践中，我们发现比率越低，那么企业偿还能力也随之增强，同时风险也就越小。但是，这并不代表该比率越低越好，这是因为现金不是盈利

8、性的资产，现金流量净额的持续增加在一定程度上增加了持有现金的机会成本，进而削弱了企业获利能力。　　（二）支付能力分析　　企业支付能力，代表的是企业偿还债务之后，用现金满足企业其他活动对资金需求的能力。企业发展过程中，一旦出现支付能力不足，将会引发拖欠职工工资、货款税款等情况，不但影响整个职工队伍稳定性，而且威胁到生产经营活动良性循环，从而还会严重挫伤投资者的信心。利用现金流量表来判断企业是否存在支付能力风险的有关指标主要是：