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1、期货投资风险分析姓名：班级：学号：-10-【摘 要】“高风险带来高收益”是投资行业尤其是风投领域奉行的一贯准则，最关键的是如何识别和预测风险，并将风险控制在自己可以接受的范围内。而可以接受的风险标准就是：是否是与预期收益相匹配，必要承受的风险。同时也只有精确的、可靠的、科学的风险预测分析结果，才能针对未来将可能出现的风险，提出防范的措施和解决的办法，避免可能带来的经济损失。随着期货市场的发展,其风险因素越来越受到重视。本文从期货投资市场的宏观环境和微观环境两个方面分析期货投资面临的风险因素,进一步结合我国期货市场实际进行分析。【关键词】期货投资;风险因素；期货投资市场一、
2、导 言投资的风险主要包括技术风险、管理风险、市场风险、财务风险和环境风险等。由于风险投资过程是一种投资期限长、投资结果高度不确定的创新过程，投资主体很难获取关于整个投资过程的比较完整、准确的信息，即信息是不完全的。投资主体虽然对未来情况（如对某些定性评价指标）有所了解，但对如概率、可能的风险损失、投资收益变动等定量指标很难做出估计。健全的市场经济必然离不开期货投资市场,而期货投资市场是一个风险积聚的场所,期货投资市场的风险产生于影响市场价格的各种因素的不确定性。二、期货投资风险因素分析-10-期货投资风险具有综合性。但对期货投资风险因素的分析,应从期货投资市场的外部宏观环
3、境和内部微观环境两方面进行分析。2.1期货投资市场风险产生的宏观环境。自19世纪中期规范的期货交易市场产生之时起,期货投资市场风险就与其所处的宏观环境紧密相连。（1）金融自由化。战后对金融市场的限制政策越来越不适应新形势的要求,政府管理部门顺应趋势逐步放松市场准入和价格管制,政府监管重点也由维护金融市场的安全和稳定转变为提高金融市场的效率。（2）投资主体集中化和机构化。这一特点也是上述机构混业经营的一个发展。金融机构跨行业并购使金融资产越来越集中。各类投资基金蓬勃发展,资产规模日益膨胀。尽管投资主体集中化和机构化,有利于发挥大型机构信息资源和技术人才资源的优势,但是这也带
4、来风险的集中,特别是遇到系统性风险,其后果将是毁灭性的。（3）金融交易信息化。科学技术的发展,特别是电子通讯技术的进步,使金融交易技术、交易手段的信息化和自动化程度大大提高,这提高了交易速度、增加了交易规模、扩大了交易范围。但是,与之相伴,相应的风险也大大提高。一次小的技术或操作失误就可能将风险放大和加速传递,并最终酿成巨大灾难。（4）-10-金融经济全球化。随着世界各国金融市场特别是资本市场的开放,在网络技术的支持下,全球金融市场连为一体。但是世界各国经济发展不平衡,存在薄弱的环节和地区就存在着潜在的风险因素,国际游资常常以这样的潜在因素为目标,从而形成区域性乃至全球性
5、的金融危机。2.2期货投资风险产生的微观环境。微观环境风险因素主要体现在具体的投资主体或市场制度上,主要有:(1)投资者对期货产品功能了解不深。期货交易是一种常用的风险管理手段,它可以在风险分散、锁定成本或收益,提高资金使用效率等方面发挥作用。然而,实际的期货交易中,存在市场操纵引起的价格背离,以及期货交易结算等引起的费用和保证金的变动等,都会使不熟知期货投资市场者承担风险。(2)投资机构内部风险控制薄弱。在期货投资交易市场上,投资机构的内部资金划转、交易决策和交易执行等方面都需要一套规章制度和监督机制。制度缺失和监督不力都可能出现风险。(3)期货投资市场交易者结构不平衡
6、。期货投资市场是投机者、套利者和套期保值者在风险转移的基础上的利益分摊市场,三者之间的合理结构是期货市场功能充分发挥的基础。但大多非成熟的期货市场中往往存在套期保值主体不足,套利者和投机者中的机构投资者严重缺乏,致使期货市场投机气氛浓厚,这将加大期货投资市场的风险。(4)-10-法律法规不健全、监管无效率。期货投资市场是高风险的场所,法律制度必须走在市场运行之前。主要有三个约束层面,一是国家层面的法律法规,二是交易所的规章和制度,三是行业内的纪律约束。三、我国期货投资市场风险状况分析3.1品种介绍及其特点我国现在拥有的期货交场所是大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交
7、易所三家，保留的交易品种共有１２种：上海期货交易所的铜、铝、天然橡胶、胶合板、籼米，郑州商品交易所的小麦、绿豆、红小豆、花生仁，大连商品交易所的大豆、豆粕、啤酒大麦等。但上市交易只有７种，活跃的只有３种，即大商所的大豆、上海期交所的铜和郑商所的小麦。3.2期货市场功能期货市场具有规避风险和价值发现功能。所谓规避风险功能，指的是（1）远期交易在规避价格风险上的局限（2）现代期货市场上，套期保值在规避价格风险方面的优（3）期货市场套期保值的原理（4）投机者的参与是套期保值实现的条件（5）期权交易规避风险的作用。-10-价值发现功能
