中国及全球pta供求分析

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1、----------------------------精品word文档值得下载值得拥有----------------------------------------------中国及全球PTA供求分析在2006年过去之际，有必要对全球乃至中国PTA市场供求和新装置进入产生的影响做总结和分析，而只有从宏观上把握好PTA市场的脉搏，才能从微观上对近期，中期甚至长期的PTA走势做出基本的判断。　　2006年是全球PTA产业值得牢记的一年，这一年中PTA价格突破了近十年来的高点开创了多年罕见的牛市，这一年聚酯工厂咸鱼翻身，创造了大聚酯装置投产以来的最好利润，这一年PTA工厂并没有从PT

2、A牛市中尝到任何甜头，反而在PX和聚酯的夹击之下让出半壁江山，这一年中国的PTA新工厂因拿不到足够的PX合同饱受PX现货大涨和国外PX供应商的折磨，这一年上游MX,PX工厂喜笑颜开，在供应本来偏紧而原油更是大涨助纣为虐，PX价格也创下历史新高，在2006年五月以后的大半年的时间内，PX现货与合同价都在1000美元之上，如此巨额的利润是PX生产商多少年未见的。　　为何2006年的PX，PTA价格会如此气拔山河，大家总结出来的理由无非是PX的供应增长不及PTA的产能增长，PX需求旺盛，原油大涨是PX上涨的二重动力等等，而2007年中国乃至全球PTA市场以及PX市场会出现何种变化，中国P

3、TA产能的增加是否再次成为PX上涨的源动力，中国PTA期货的上市会对PTA现货市场产生何种影响等诸多问题都值得我们思考和探析。由于价格与供求量的关系相当紧密，而由于产业链的复杂关系和辩证原理，往往只从某一环节得出的结论放在上一环节推理就成为悖论。就象当年聚酯大面积投产并未造成聚酯价格下跌、今年PTA大量投产之后PTA价格依然坚挺一样，某一产业的供应过剩也许反而会引发上一产业供应的紧张和价格的上涨，从而阻止这一产业的产品价格下滑。从聚酯和PTA总的价格趋势可以看出这一变化，当然，这一结论成立的前提是，供求变化的过度影响，即某一产业的产能增长速度过快，如果在适度的范围内可能其无法对上一

4、产业带来影响。比如聚酯，如果聚酯产能的增长所引发的PTA需求增长在正常范围之内，PTA当时现有的产能能够完全满足这一需求增长，那么对PTA价格的影响可能有限，而聚酯产能增长过度则可能引发聚酯价格下跌而最终拖累PTA价格下跌。同样，如果PTA产能增长所以引发的PX需求增长也在合理的范围之内，即全球PX需求增长如果在6%，中国PX需求增长如果在10%，则PX现有的供应量增加和PX负荷的稍有变化则能满足需求的增幅，PX价格也不应出现大的变化。但是如果PTA的供应增长过度，则超过了合理的8-10%的范畴，PX供应增长无法满足需求增长，PX全球装置负荷明显上升，合同货价格难以采购，则PTA的

5、供应过剩出现的同时，也可能引发PX价格的上涨而支撑住PTA价格，PTA产业的利润下滑也成为自然。因此从装置产能的变化来分析供求的变化对于分析PTA乃至PX价格的变化相当重要。这一定律不仅适用于长期的走势判断，而且对中短期的走势判断同样适用。　　这里先从中国和全球PTA产能的变化分析，2005年年底中国的PTA产能增至589.5万吨，一举超越韩国、台湾地区以及美国，成为世界第一PTA生产国。而2006年有上海亚东、翔鹭石化（扩容）、三鑫石化2＃、扬子石化各60万吨装置先后投产，2006年中国PTA总产能达到880万吨左右。而2007年年初有宁波三菱，宁波逸盛各60万吨装置投产，目前中

6、国的PTA产能已经达到1000万吨，占全球PTA产能的四分之一,亚洲PTA产能的近三分之一，中国PTA产业成为无可争议的全球PTA老大，中国PTA国内产能的霸主地位将在2007年得到淋漓尽致的显现，换句话说，中国市场PTA的人民币价格可能在07年开始主导全球PTA市场价格。----------------------------精品word文档值得下载值得拥有-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------

7、--------------------------------------------------------------------------------------精品word文档值得下载值得拥有----------------------------------------------　　在中国目前一千万吨的PTA产能中，翔鹭石化的PTA产能最大达到150万吨，中国石化扬子公司的130万吨，宁波逸盛120万吨，华联三鑫120万吨，四大公司的产能占据了中国PT