现货市场的三元结构

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1、B现货市场的三元结构现货市场中存在的三元结构，庄家，散户，定货商，（现货商是在这个市场中以适当的时刻进行买入或卖出操作的套期保值或进行实物取的现货商家）。不管庄家、散户、定货商，我们来到这个市场绝大部分都是为了活跃这个市场并通过买卖差价赚取利润。参与的每一个人都希望在这个市场中能分一杯羹。来到这个市场，我们就必须明了这个市场的游戏规则和我们所处的位置，遵循市场的选择就像自然界的自然选择一样。1.首先要知道目前的现货市场是一个怎么样的市场。在尤金·法玛关于金融市场的有效市场假说当中，把市场分为三个市场：弱势市场，半

2、强势有效市场，和强势有效市场。一、弱式有效假说的检验，检验原理：技术分析是否能用于价格（收益）预测，若有用，则弱式有效不能成立。　二、半强式有效假说的检验：检验原理：基本分析是否有用。方法：事件检验法，即检验和公司基本面有关的事件发生时，价格变化有无快速反应。若能快速反应，则投资者不能通过新信息获得超额利润，基本分析失灵，半强式有效成立。三、强式有效假说的检验检验原理：内幕消息是否有用。方法：检验基金或有可能获得内幕消息人士的投资绩效评价，若被评估者的投资绩效确实优于市场平均，则强式有效不能成立。但在目前的国内现

3、货市场中，大部分现货盘上市合约品种是小批量的地方特色的地区商品。三种市场假说都不太符合，咱们暂且称为“极弱式有效市场”。在这个市场中存在极大的不对称性主要表现在那几个方面：一，消息面的不对称性，二，技术面的不对称性。三、基本面的不对称性和股市相似，预测现货走势趋向也分为三个方面：基本面、技术面和消息面。基本面主要关注上市场品种的生长习性，生长周期，用途，收获季节，种植面积，当前市场和远期市场需求对其价格趋向的影响。市场上的消息则经常是短线涨跌的直接原因。但消息是利多或利空一般都只是定性的，无法定量的说一条消息到底

4、能带来多少实质性的利润，甚至有的时候一条消息到底是利多还是利空一时都不能确定。那么这种性质难以判断更难以量化的消息是怎样影响到现货各品种的目前走势价格呢？基本面信息最初也是作为消息被市场得到的，并且市场对这些信息也总是先作为消息做出一次反应，等到消息公布的瞬时影响过去之后，这一基本面因素本身才开始微弱但持久的起作用，经过相当长的时间表现出它的力量。所以，消息起作用的方式似乎并不是消息本身的利多或利空，而是消息的公布过程对市场是一种刺激，市场需要这种刺激来作为活跃因素，激发短线波动，至于消息本身有没有实质性内容并不

5、重要。所以，分析消息最重要的指标不是消息的利多或利空，而是消息对市场的刺激性强弱。判断一条消息的效果要根据它的刺激性强弱和市场当前的状态来综合分析。消息的市场效果决不是单纯由消息本身决定，更多的往往是由当时的市场状态决定，消息只是起到一个刺激作用而已。消息的实质性内容经常在长期上产生作用，消息引发的直接的市场反应很大程度上决定于市场而不是决定于消息，消息仅起到一种刺激作用。瞬间的反应过后，消息也会在人的心里留下些影子，对人的情绪等深层次心理产生影响，对市场产生潜移默化的作用。这种作用的市场效果往往比消息本身的实质

6、内容通过人的理性判断造成的市场影响更大。如果在一段时期有多个利多消息相继出台，则会形成一种利好的氛围，把人的情绪调动起来，如果持续出现利空也可会打击人的情绪。所以，消息也是影响群体情绪的一个重要原因。这是主力坐庄炒做可以利用的一个工具，哪怕一个品种并没有多少实质性利好或利空，只要把真利好或利空、假利好或假利空多发挥一些，再反复组合成很多消息，在一段时间里通过媒体相继投放市场，就可以影响人气达到上拉或下砸的目的。2.现货市场的生存概率法则（1：2：7法则）在市场中竞局的人最终结果，输赢比例永远是1：2：7，即一个赢

7、两个平七个人输。之所以如此，关键问题在于对什么叫赢，什么叫平，什么叫输没有绝对的定义，因为不能死板的把平定义为绝对的不赔不赚，赚了一块钱叫不叫赚，赔了百分之一叫不叫赔呢？所以，小输小赢都应该算做是平。同时，市场上的基本局面永远是赢的少输的多，成金字塔形分布，所以，可以把成绩排在前十分之一的取出来定义为赢，把排在中间十分之二的取出来定义为平，把后十分之七定义为输，一般而言刚好不赔不赚的人会排在中间十分之二，至少不会差的太远，所以，输赢比例永远是1：2：7。1：2：7是一个形象的说法，其实只是表示出市场上的一个基本事

8、实，在现货市场中永远是输的人多赢的人少，并没有更多的意义。事实上，凡是成金字塔形分布的事物都可以套用这个办法，比如什么叫富人，这是没有绝对标准的，可以把社会上最富有的十分之一定义为富人，十分之二定义为中等水平，十分之七定义为穷人，于是任何社会的贫富比例都是1：2：7，这个定义是符合人们心理感觉的，因为贫富是相对的概念，整体富裕的社会里仍然有大部分人是穷人。要想成为富人你必