固定收益,资管计划,合法性

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1、为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划固定收益,资管计划,合法性　　重磅！彻底改变资管格局的八条底线正式发布XX-07-15孙海波、李慧金融监管研究院金融监管研究院　　【F022】中小银行并购融资、资本市场业务和PPP案例分享会【8月底

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7、深圳】详询杨老师微信；或联系监管君本人微信bankkaw　　原创声明：本文作者系上海法询金融创始人孙海波、资深研究员李慧独立创作，欢迎个人转发，谢绝其他任意第三方网站、微信公众号未经授权转载。　　金融监管研究院孙海波李慧　　一、最关注点之一：结构化产品优先级也不能宣传预期收益率，这条在征求意见稿里有争议，但最终还是一刀切没有给预期收益率型产品例外赦免目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目

8、的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划　　《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》对杠杆率计算方式与之前的有所不同，即：杠杆倍数=优先级份额/劣后级份额，但中间级份额应当计入优先级份额。首次明确中间级、加层资金应当列入优先级份额。　　二、新规明确了结构化产品的定义，即：存在一级份额以上的份额为其他份额提供风险补偿、收益不按照份额比例计算。但新规中规定，资产管理人以自有资金提供有限风险补偿的，且不参与收益分配或不获得高于按份额比例计算的收益，不属于结构化资产管理计划，新规对于资产管理人有限承担风险

9、提供合法性依据。　　三、新规明确了投资顾问的条件，即：依法可以从事资产管理业务的证券期货经营机构，以及同事符合相关条件的私募基金管理人，相关条件包括：中国证券投资基金业协会登记满一年，无重大违法违规情况的会员，具备3年以上联系可追溯投资业绩的资产管理人员不少于3人，并且无不良记录。　　四、关于“溯及既往”和“新老划断”的规定：第十六条规定，该规定自XX年07月18日起正式实施，即下周一正式实施。并且，该规定具有溯及既往的效力。不符合该规定第三条“保本”规定的，不得新增净申购规模，产品到期后应当转为非保本产品或者清盘、终止，不得续期。　

10、　存在直接或间接对优先级份额认购者提高保本保收益安排的，杠杆率超过第四条第项规定规定倍数的，结构化资产目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划　　管理计划牵头投资其他结构化金融产品劣后级份额的，合同到期前不得提高杠杆率，不得新增优先级份额净申购规模，合同到期后应当清盘，不得续期。投资顾问或第三方服务机构不符合要求的，合同到期前不得新增优先级

11、份额净申购规模，合同到期后应当清盘，不得续期。　　与之前XX年征求意见稿的重要条款逐条对比解读：　　一、适用范围：　　涵盖券商、基金管理公司、期货公司及其从事私募资管业务的子公司。这一点与去年3月正式版和XX年征求意见稿一致。　　二、宣传销售负面清单：　　《私募资管业务规定》第三条开展资产管理业务，不得存在不适当宣传、违规销售资产管理计划、误导欺诈投资者以及以任何方式向投资者违规承诺本金不受损失或者承诺最低收益等行为，包括但不限于以下情形：　　法询金融评：“不得违规销售资管计划，不得存在不适当宣传、误导欺诈投资者以及任何方式”系正式稿

12、对征求意见稿的全面吸收，此外，还将代销资管计划的代销机构纳入本条监管范畴。　　资产管理合同及销售材料中存在包含保本保收益内涵的表述，如零风险、收益有保障、本金无忧等；　　资产管理计划名称中含有“保本”字样；目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划　　法询金融评：《私募资管业务规定》正式稿完全吸收了今年征求意见稿有关严禁保本的内容，并突出重视

13、，将名称禁止和宣传材料禁止在正式稿中分成两个条款。　　与投资者签订回购协议、抽屉协议或承诺函等文件，直接或间接承诺保本保收益；　　法询金融评：本款规定与XX征求意见稿、11月版与3月版一致。　　向投资者口头或通过短信、微